off-chain 易货：回归 chiffrement 初心的里程碑

Dans le marché actuel des cryptomonnaies, il semble que nous ayons perdu le contrôle du rythme de l'industrie. Bien que le Bitcoin ait atteint de nouveaux sommets, la plupart des altcoins affichent des performances médiocres. Les investisseurs sont déçus par le marché des jetons VC à forte valorisation et faible liquidité, certains allant même jusqu'à comparer l'ensemble de l'industrie à un casino. Cette situation est radicalement différente des précédentes phases de marché haussier, laissant beaucoup de gens perplexes et sceptiques.

Une des raisons importantes de cette situation est que l'auto-expansion au sein du marché du chiffrement n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème. Les données montrent qu'au cours des dernières années, la part de marché des actifs non stables a constamment diminué, la majorité des transactions étant fournies en liquidité par les stablecoins en dollars. Cela signifie que le pouvoir de tarification des cryptomonnaies est désormais entre les mains de Wall Street, et nous avons perdu le contrôle de notre propre rythme de marché.

Cependant, la liquidité a toujours été une demande essentielle du marché. Toute innovation capable d'améliorer la liquidité du marché représente un progrès historique. Les échanges décentralisés (DEX) ont apporté d'importantes contributions à cet égard, en résolvant les problèmes de liquidité des transactions off-chain grâce à divers mécanismes innovants. Du modèle de teneur de marché automatique (AMM) d'Uniswap, à l'optimisation des échanges de stablecoins de Curve, en passant par des pools de liquidité multidimensionnels plus complexes, DEX a toujours exploré des moyens de fournir une meilleure liquidité.

La valeur maximale récupérable ( MEV ) a également conduit à une innovation supplémentaire dans la gestion de la liquidité par les DEX. Différents projets gèrent et distribuent le MEV de différentes manières pour protéger les intérêts des utilisateurs. Parallèlement, la décentralisation de la liquidité a également donné naissance à l'apparition d'agrégateurs et d'agents, optimisant encore l'expérience de trading off-chain.

Dans ce processus, l'introduction du mécanisme de vente aux enchères en vrac est une percée importante. Il permet non seulement de mieux gérer le MEV, mais aussi d'agréger efficacement la liquidité dispersée, et même de surmonter les barrières de liquidité entre chaînes et hors chaîne. Plus important encore, les ventes aux enchères en vrac créent des conditions pour le commerce d'échange en ligne.

Le renouveau du commerce de troc a des implications profondes. Il nous libère de notre dépendance aux stablecoins en dollars, nous permettant de reprendre le rythme du marché. N'importe quel jeton peut servir de moyen de règlement pour d'autres jetons, ce qui offre une opportunité aux cryptomonnaies de reprendre leur statut de "monnaie".

Le commerce de troc sous les enchères en gros représente un jalon important dans le développement des DEX. Ce n'est pas seulement un progrès technique, mais aussi un symbole du retour aux fondements des monnaies numériques. Bien que le sentiment du marché soit actuellement morose, tant que les technologies continuent de progresser, nous n'avons aucune raison de perdre confiance en l'avenir.

Pour tous les bâtisseurs qui s'efforcent dans cette industrie, rappelons-nous ensemble : "Ne vous inquiétez pas de l'absence d'amis sur le chemin, qui dans le monde ne vous connaît pas ?" Tant que nous restons fidèles à nos idéaux, nous accueillerons finalement un bel avenir pour le chiffrement.