Cette année marque le dixième anniversaire de la naissance d'Ethereum.
Au cours de la dernière décennie, elle a soutenu la prospérité de la DeFi et déclenché la vague des NFT. D'innombrables développeurs et idéalisme se sont croisés, se sont heurtés et ont construit sur cette chaîne, écrivant un récit cryptographique après l'autre.
Mais au cours de cette dixième année, Ethereum s'est retrouvé à un carrefour de son destin. De nouvelles chaînes publiques émergent sans cesse, le pouvoir narratif est souvent perdu, et le prix a également perdu son élan au cours de longs ajustements.
Après dix ans de tempêtes, l'Ethereum peut-il encore connaître un énorme « pump » ?
Les jetons tendent à se concentrer, Ethereum est en train de "changer de propriétaire" ?
La notion de « changement de gestion » concernant Ethereum circule en fait depuis l'année dernière. Certains pensent que les anciens OG de l'industrie qui détenaient des ETH depuis le début se retirent progressivement, et que les jetons sont discrètement repris par des institutions comme Wall Street. Cette transition est-elle réellement en cours ou n'est-ce qu'une histoire que l'on se raconte ?
Selon l'analyste en chaîne @Murphychen888, l'indice de Herfindahl d'ETH (mesurant la concentration des avoirs) a continuellement diminué depuis 2016, indiquant que les avoirs se dispersent vers les petits investisseurs. Jusqu'à atteindre un creux en mars 2023, il a soudainement augmenté à partir de décembre 2024, indiquant que des fonds sont à nouveau regroupés. Que ce soit par l'accumulation active ou le renforcement passif, les mouvements des baleines augmentent la concentration.
Indice Herfindahl d'Ethereum : c'est-à-dire la concentration des jetons. Un indice élevé indique que quelques grands détenteurs dominent le marché, tandis qu'un indice bas indique une distribution des jetons plus uniforme.
Cependant, c'est un processus extrêmement lent, car il y a encore une partie des gros acteurs qui continuent à vendre, réduisant ainsi la tendance à la concentration. Bien que cette augmentation de la concentration puisse aider à une tendance de prix favorable à l'avenir, le processus est lent, ce qui pourrait représenter une attente longue et douloureuse pour les participants du marché.
De plus, selon les données de glassnode, depuis la fin mars, l'indice de force relative (RSI) des « acheteurs de foi » ETH a toujours atteint 80, tandis que les vendeurs en perte ont rapidement diminué après un pic à la mi-avril. Cela montre que, bien que le prix ait connu une forte correction à un moment donné, il y a toujours des acheteurs engagés qui continuent d'acheter, sans interruption depuis le 26 mars.
Le RSI est utilisé pour mesurer le surachat ou le survente sur le marché. Il varie de 0 à 100. Généralement, un RSI > 70 indique un surachat, et un RSI < 30 indique une survente.
Il n'y a pas encore de conclusion définitive sur le fait qu'Ethereum soit réellement en train de « changer de main », mais les données en chaîne montrent une tendance à la reconcentration des jetons, ce qui pourrait cacher derrière cela un agencement à long terme de gros capitaux et la ténacité des acheteurs de conviction.
Proposition "Heart Swap" pour Ethereum : la couche d'exécution prévue pour la plus grande mise à niveau
Le 20 avril, Vitalik a publié une proposition importante, suggérant de remplacer l'architecture de jeu d'instructions open source RISC-V par la machine virtuelle Ethereum (EVM) actuelle, comme direction d'évolution à long terme pour la couche d'exécution Layer 1 d'Ethereum.
Selon la conception, les contrats EVM existants continueront à fonctionner et seront compatibles dans les deux sens avec la nouvelle architecture. Le modèle de compte, les appels inter-contrats, le stockage et d'autres abstractions fondamentales seront également entièrement préservés. Les anciens codes d'opération tels que SLOAD, SSTORE, BALANCE, CALL, etc., seront mappés en tant que systèmes d'appels de RISC-V. La nouvelle architecture prend en charge l'écriture de contrats en Rust et d'autres langages, tout en étant compatible avec les langages existants tels que Solidity et Vyper, l'expérience des développeurs ne sera donc pas fondamentalement affectée.
Si cette direction se concrétise, cela changera radicalement la manière dont les contrats intelligents Ethereum fonctionnent, tout en posant les bases techniques pour son évolutivité au cours des prochaines décennies. Le KOL crypto Da Yu a souligné que si la proposition réussit, la vitesse du réseau principal Ethereum pourrait être multipliée par 100, et les frais de transaction réduits de plus de mille fois. La valeur de la couche 2 pourrait diminuer, et Ethereum sera en mesure de défier directement des blockchains rapides comme Solana et Sui, en s'appuyant sur les avantages de la décentralisation et de l'accumulation écologique, prenant ainsi son envol avec la vitesse.
Bien que cette proposition fasse actuellement face à des risques tels que l'opposition de la communauté, son apparition a déjà libéré un fort signal : Ethereum remet l'accent sur la valeur de son réseau principal. Comme le souligne le commentaire de l'utilisateur de la communauté @shmula, les propositions de Vitalik ont toujours conduit à ce qu'Ethereum Layer 1 soit « abandonné », mais cette proposition pourrait espérer lui redonner de la valeur.
Le « choix par défaut » de la finance traditionnelle ?
Les institutions traditionnelles semblent également privilégier Ethereum. L'une des plus grandes banques de garde au monde, la Bank of New York Mellon, a récemment lancé l'outil de données en chaîne Digital Asset Data Insights sur Ethereum, tandis que le fonds tokenisé de BlackRock, BUIDL, a également déployé plus de 2,3 milliards de dollars de fonds sur Ethereum.
Données : Defillama, répartition des fonds sur les différentes chaînes BUIDL
Cela signifie-t-il que les institutions traditionnelles contactent activement l'écosystème Ethereum et commencent à expérimenter autour de sa sécurité, de sa transparence et de sa composabilité ? Le KOL crypto Blue Fox a également proposé une vision prospective : les grandes institutions financières construiront-elles à l'avenir des L2 ou des chaînes privées spécifiques au-dessus de la couche de sécurité d'Ethereum ?
Les opinions de brucexu.eth, le fondateur de LXDAO, pourraient nous donner quelques éclaircissements. Il a déclaré que certaines institutions financières de Hong Kong et des projets de tokenisation des actifs qu'il a récemment rencontrés choisissent généralement Ethereum comme plateforme sous-jacente, car à ce stade, c'est presque la seule option préférée. Il a souligné : « En termes de fonctionnalité, Bitcoin manque de flexibilité en matière d'évolutivité ; en ce qui concerne la stabilité et la neutralité, les institutions financières ne peuvent pas accepter une blockchain publique qui pourrait être soumise à des interventions gouvernementales ou faire face à des risques d'arrêt ; tandis que les nouvelles blockchains n'ont pas encore été éprouvées par le temps et la sécurité, et leur maturité doit encore être vérifiée. »
Ces premières actions ne sont peut-être qu'un prologue. Mais à court terme, la capacité d'Ethereum à réaliser une valorisation est très importante, tout comme l'explosion au niveau des applications.
La chaîne des millions lève les yeux, est-ce que le héros est déjà en déclin ?
Depuis le changement de l'équipe dirigeante de la fondation Ethereum en février de cette année, jusqu'à la récente proposition de soutien à la machine virtuelle RISC-V, Ethereum montre une attitude de « correction proactive ». Tomasz K. Stańczak, directeur exécutif de la fondation Ethereum, a récemment admis que l'« objectif secondaire » d'Ethereum est de devenir l'infrastructure privilégiée des institutions, en remportant des marchés tels que les RWA et les stablecoins.
Les différentes tendances ne sont pas décourageantes, et même sur le plan technique, un tournant commence à se dessiner. Selon une analyse de Trend Research, l'ETH est à un point clé de changement de résistance et de support, et si cela se confirme, une inversion de tendance favorable pourrait se produire. L'ETH a connu 5 mois de baisse prolongée depuis décembre 2024, le nombre d'adresses bénéficiaires a chuté à un niveau plus bas du marché baissier, continuant à être survendu, et avec la reprise du marché crypto, elle entre dans une zone clé de changement de résistance et de support.
Données d'adresse de profit
Trend Research indique que plusieurs indicateurs techniques libèrent également des signaux potentiels de formation de base. La forme des bougies d'ETH, les moyennes mobiles, le MACD et le Momentum, ainsi que le RSI et le MFI, indiquent tous la possibilité d'un retournement à court terme entre les haussiers et les baissiers. Le prix actuel approche également la limite supérieure du canal baissier et le niveau de résistance horizontal, et tente de percer.
Ethereum semble entrer dans sa "période clé", mais comme le dit un proverbe chinois, "avant de penser à la victoire, il faut d'abord envisager la défaite". Même si la situation commence à montrer une lueur d'espoir, il est inévitable de se poser la question : si finalement tout cela échoue, que se passera-t-il ? Si ces efforts ne parviennent toujours pas à surmonter les goulets d'étranglement de performance, si le développement de l'écosystème stagne ou si la confiance dans les prix ne revient pas, Ethereum risque-t-il de devenir le "char de la fin du monde" de la nouvelle ère ?
Dix ans, c'est un jalon du temps, mais aussi une épreuve de foi. La roue du temps avance inexorablement, en cas de succès, des milliers de chaînes regardent vers le haut, en cas d'échec, les héros vieillissent.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Après dix ans de tempêtes, l'Ethereum peut-il encore connaître un "énorme pump" ?
Éditeur : TB, ChainCatcher
Cette année marque le dixième anniversaire de la naissance d'Ethereum.
Au cours de la dernière décennie, elle a soutenu la prospérité de la DeFi et déclenché la vague des NFT. D'innombrables développeurs et idéalisme se sont croisés, se sont heurtés et ont construit sur cette chaîne, écrivant un récit cryptographique après l'autre.
Mais au cours de cette dixième année, Ethereum s'est retrouvé à un carrefour de son destin. De nouvelles chaînes publiques émergent sans cesse, le pouvoir narratif est souvent perdu, et le prix a également perdu son élan au cours de longs ajustements.
Après dix ans de tempêtes, l'Ethereum peut-il encore connaître un énorme « pump » ?
Les jetons tendent à se concentrer, Ethereum est en train de "changer de propriétaire" ?
La notion de « changement de gestion » concernant Ethereum circule en fait depuis l'année dernière. Certains pensent que les anciens OG de l'industrie qui détenaient des ETH depuis le début se retirent progressivement, et que les jetons sont discrètement repris par des institutions comme Wall Street. Cette transition est-elle réellement en cours ou n'est-ce qu'une histoire que l'on se raconte ?
Selon l'analyste en chaîne @Murphychen888, l'indice de Herfindahl d'ETH (mesurant la concentration des avoirs) a continuellement diminué depuis 2016, indiquant que les avoirs se dispersent vers les petits investisseurs. Jusqu'à atteindre un creux en mars 2023, il a soudainement augmenté à partir de décembre 2024, indiquant que des fonds sont à nouveau regroupés. Que ce soit par l'accumulation active ou le renforcement passif, les mouvements des baleines augmentent la concentration.
Indice Herfindahl d'Ethereum : c'est-à-dire la concentration des jetons. Un indice élevé indique que quelques grands détenteurs dominent le marché, tandis qu'un indice bas indique une distribution des jetons plus uniforme.
Cependant, c'est un processus extrêmement lent, car il y a encore une partie des gros acteurs qui continuent à vendre, réduisant ainsi la tendance à la concentration. Bien que cette augmentation de la concentration puisse aider à une tendance de prix favorable à l'avenir, le processus est lent, ce qui pourrait représenter une attente longue et douloureuse pour les participants du marché.
De plus, selon les données de glassnode, depuis la fin mars, l'indice de force relative (RSI) des « acheteurs de foi » ETH a toujours atteint 80, tandis que les vendeurs en perte ont rapidement diminué après un pic à la mi-avril. Cela montre que, bien que le prix ait connu une forte correction à un moment donné, il y a toujours des acheteurs engagés qui continuent d'acheter, sans interruption depuis le 26 mars.
Le RSI est utilisé pour mesurer le surachat ou le survente sur le marché. Il varie de 0 à 100. Généralement, un RSI > 70 indique un surachat, et un RSI < 30 indique une survente.
Il n'y a pas encore de conclusion définitive sur le fait qu'Ethereum soit réellement en train de « changer de main », mais les données en chaîne montrent une tendance à la reconcentration des jetons, ce qui pourrait cacher derrière cela un agencement à long terme de gros capitaux et la ténacité des acheteurs de conviction.
Proposition "Heart Swap" pour Ethereum : la couche d'exécution prévue pour la plus grande mise à niveau
Le 20 avril, Vitalik a publié une proposition importante, suggérant de remplacer l'architecture de jeu d'instructions open source RISC-V par la machine virtuelle Ethereum (EVM) actuelle, comme direction d'évolution à long terme pour la couche d'exécution Layer 1 d'Ethereum.
Selon la conception, les contrats EVM existants continueront à fonctionner et seront compatibles dans les deux sens avec la nouvelle architecture. Le modèle de compte, les appels inter-contrats, le stockage et d'autres abstractions fondamentales seront également entièrement préservés. Les anciens codes d'opération tels que SLOAD, SSTORE, BALANCE, CALL, etc., seront mappés en tant que systèmes d'appels de RISC-V. La nouvelle architecture prend en charge l'écriture de contrats en Rust et d'autres langages, tout en étant compatible avec les langages existants tels que Solidity et Vyper, l'expérience des développeurs ne sera donc pas fondamentalement affectée.
Si cette direction se concrétise, cela changera radicalement la manière dont les contrats intelligents Ethereum fonctionnent, tout en posant les bases techniques pour son évolutivité au cours des prochaines décennies. Le KOL crypto Da Yu a souligné que si la proposition réussit, la vitesse du réseau principal Ethereum pourrait être multipliée par 100, et les frais de transaction réduits de plus de mille fois. La valeur de la couche 2 pourrait diminuer, et Ethereum sera en mesure de défier directement des blockchains rapides comme Solana et Sui, en s'appuyant sur les avantages de la décentralisation et de l'accumulation écologique, prenant ainsi son envol avec la vitesse.
Bien que cette proposition fasse actuellement face à des risques tels que l'opposition de la communauté, son apparition a déjà libéré un fort signal : Ethereum remet l'accent sur la valeur de son réseau principal. Comme le souligne le commentaire de l'utilisateur de la communauté @shmula, les propositions de Vitalik ont toujours conduit à ce qu'Ethereum Layer 1 soit « abandonné », mais cette proposition pourrait espérer lui redonner de la valeur.
Le « choix par défaut » de la finance traditionnelle ?
Les institutions traditionnelles semblent également privilégier Ethereum. L'une des plus grandes banques de garde au monde, la Bank of New York Mellon, a récemment lancé l'outil de données en chaîne Digital Asset Data Insights sur Ethereum, tandis que le fonds tokenisé de BlackRock, BUIDL, a également déployé plus de 2,3 milliards de dollars de fonds sur Ethereum.
Données : Defillama, répartition des fonds sur les différentes chaînes BUIDL
Cela signifie-t-il que les institutions traditionnelles contactent activement l'écosystème Ethereum et commencent à expérimenter autour de sa sécurité, de sa transparence et de sa composabilité ? Le KOL crypto Blue Fox a également proposé une vision prospective : les grandes institutions financières construiront-elles à l'avenir des L2 ou des chaînes privées spécifiques au-dessus de la couche de sécurité d'Ethereum ?
Les opinions de brucexu.eth, le fondateur de LXDAO, pourraient nous donner quelques éclaircissements. Il a déclaré que certaines institutions financières de Hong Kong et des projets de tokenisation des actifs qu'il a récemment rencontrés choisissent généralement Ethereum comme plateforme sous-jacente, car à ce stade, c'est presque la seule option préférée. Il a souligné : « En termes de fonctionnalité, Bitcoin manque de flexibilité en matière d'évolutivité ; en ce qui concerne la stabilité et la neutralité, les institutions financières ne peuvent pas accepter une blockchain publique qui pourrait être soumise à des interventions gouvernementales ou faire face à des risques d'arrêt ; tandis que les nouvelles blockchains n'ont pas encore été éprouvées par le temps et la sécurité, et leur maturité doit encore être vérifiée. »
Ces premières actions ne sont peut-être qu'un prologue. Mais à court terme, la capacité d'Ethereum à réaliser une valorisation est très importante, tout comme l'explosion au niveau des applications.
La chaîne des millions lève les yeux, est-ce que le héros est déjà en déclin ?
Depuis le changement de l'équipe dirigeante de la fondation Ethereum en février de cette année, jusqu'à la récente proposition de soutien à la machine virtuelle RISC-V, Ethereum montre une attitude de « correction proactive ». Tomasz K. Stańczak, directeur exécutif de la fondation Ethereum, a récemment admis que l'« objectif secondaire » d'Ethereum est de devenir l'infrastructure privilégiée des institutions, en remportant des marchés tels que les RWA et les stablecoins.
Les différentes tendances ne sont pas décourageantes, et même sur le plan technique, un tournant commence à se dessiner. Selon une analyse de Trend Research, l'ETH est à un point clé de changement de résistance et de support, et si cela se confirme, une inversion de tendance favorable pourrait se produire. L'ETH a connu 5 mois de baisse prolongée depuis décembre 2024, le nombre d'adresses bénéficiaires a chuté à un niveau plus bas du marché baissier, continuant à être survendu, et avec la reprise du marché crypto, elle entre dans une zone clé de changement de résistance et de support.
Données d'adresse de profit
Trend Research indique que plusieurs indicateurs techniques libèrent également des signaux potentiels de formation de base. La forme des bougies d'ETH, les moyennes mobiles, le MACD et le Momentum, ainsi que le RSI et le MFI, indiquent tous la possibilité d'un retournement à court terme entre les haussiers et les baissiers. Le prix actuel approche également la limite supérieure du canal baissier et le niveau de résistance horizontal, et tente de percer.
Ethereum semble entrer dans sa "période clé", mais comme le dit un proverbe chinois, "avant de penser à la victoire, il faut d'abord envisager la défaite". Même si la situation commence à montrer une lueur d'espoir, il est inévitable de se poser la question : si finalement tout cela échoue, que se passera-t-il ? Si ces efforts ne parviennent toujours pas à surmonter les goulets d'étranglement de performance, si le développement de l'écosystème stagne ou si la confiance dans les prix ne revient pas, Ethereum risque-t-il de devenir le "char de la fin du monde" de la nouvelle ère ?
Dix ans, c'est un jalon du temps, mais aussi une épreuve de foi. La roue du temps avance inexorablement, en cas de succès, des milliers de chaînes regardent vers le haut, en cas d'échec, les héros vieillissent.