L’Iran a installé des barrières tarifaires sur le détroit d’Hormuz, et OpenAI a choisi d’acheter un média plutôt que d’entraîner un modèle meilleur. Quand le contrôle vaut plus que la performance, la comptabilité des coûts de réécriture de l’ordre commence à remonter à la surface.
1｜L’Iran fixe un prix aux routes pétrolières mondiales au cœur des conflits
L’armée américaine a bombardé pour la première fois, jeudi, des infrastructures civiles iraniennes, détruisant le pont B-1 près de Téhéran. Dans son discours télévisé de la veille, Trump a menacé de « renvoyer l’Iran à l’âge de pierre » en cas de représailles. Presque en même temps, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères a annoncé qu’il élaborait avec Oman un accord de passage pour le détroit d’Hormuz, avec facturation aux navires en transit. Wall Street a lu des signaux d’apaisement : la Bourse américaine a effacé l’ensemble de ses pertes. Mais le pétrole brut n’a pas suivi : le WTI grimpe de 9 % à 108,95 dollars le baril.
Depuis le début des combats en février, le nombre de navires transitant quotidiennement par le détroit est passé de 130 à 6. L’AIE estime qu’il s’agit de « la plus grande interruption d’approvisionnement de l’histoire du marché pétrolier mondial ». Le système de péages de l’Iran ne vise pas l’apaisement : il transforme le droit de passage de 20 % de l’offre pétrolière mondiale, de la « navigation libre » à une « autorisation sous conditions ». Des diplomates de plus de quarante pays discutent de la réouverture de la voie ; les États-Unis refusent d’y participer. La position de Trump est très claire : protéger Hormuz n’est pas une affaire des États-Unis.
（Source : Axios / Fortune / Al Jazeera / AIE / UNCTAD）
2｜OpenAI achète une société média : ce n’est pas le contenu qu’elle capte, c’est le droit de raconter
OpenAI rachète le talk-show technologique TBPN, première opération de fusion-acquisition médiatique dans l’industrie de l’IA. TBPN diffuse en direct trois heures par jour, face à Bloomberg et CNBC ; pour 2024, son chiffre d’affaires devrait atteindre 60 millions de dollars. Sam Altman, Zuckerberg et Peter Thiel sont tous passés dans l’émission. OpenAI affirme que TBPN conserve l’indépendance éditoriale, mais la personne à qui l’émission rend compte est le Chief Political Officer de l’entreprise, Chris Lehane.
La logique n’est pas dans le contenu, mais dans la diffusion. OpenAI fait face à une triple pression : crise de confiance du public, controverses liées au départ d’employés et pression réglementaire. Quand le discours officiel dit que « le manuel standard de relations publiques ne s’applique pas à nous », la réponse consiste à contourner les médias et à posséder directement des canaux de diffusion. Bloomberg, WSJ, Wired, Reuters, CNBC et le New York Times rapportent tous la transaction le même jour : en soi, c’est un signal. Les acquisitions de médias par les sociétés d’IA sont désormais une affaire que tout le monde observe.
（Source : TechCrunch / Wired / Bloomberg / WSJ / Reuters / NYT）
3｜Microsoft lance officiellement la « dé-OpenAI », Suleyman se tourne vers la super-intelligence
Microsoft a finalisé la restructuration clé de son organisation IA. Mustafa Suleyman ne gère plus la gamme produit Copilot et se consacre entièrement à la recherche-développement de modèles de « super-intelligence ». Les ajustements de la mi-mars ont simultanément poussé trois choses. Copilot est désormais géré de manière unifiée par Jacob Andreou, ancien dirigeant de Snap ; l’équipe MAI de super-intelligence publie trois modèles de base développés en interne : transcription vocale, génération audio et génération d’images ; et selon FT, Microsoft aurait aussi lancé des modèles « de niveau intermédiaire » d’IA, destinés aux scénarios où les capacités de calcul sont limitées.
En regardant en arrière, en octobre 2025, Microsoft et OpenAI ont révisé l’accord : les deux parties peuvent « poursuivre indépendamment l’AGI ». Six mois plus tard, Suleyman écrit dans une note interne qu’il faut « consacrer tout l’effort à la super-intelligence ». Ce n’est plus une couverture contre le risque : pour un investissement de 1,3 milliard de dollars, les clauses du contrat deviennent officiellement une voie indépendante.
（Source : The Verge / TechCrunch / FT / Bloomberg / CNBC）
4｜Blue Owl : vague de rachats à 5,4 milliards, l’impact de l’IA sur les actifs de crédit commence à se transmettre
Deux fonds de crédit privé gérés par Blue Owl Capital font face à des rachats de type panique. Les demandes de rachat trimestriel de Blue Owl Credit Income Corp. bondissent de 5,2 % à 21,9 %, et Technology Income Corp. atteint encore 40,7 %. La société est contrainte d’appliquer une limite de rachat de 5 % ; environ 5,4 milliards de dollars sont « bloqués derrière la porte ». L’action de Blue Owl chute de 7 %. Blackstone, Apollo et KKR baissent également d’environ 3 % en même temps : tout le segment de la gestion d’actifs alternatifs est entraîné dans la panique.
Blue Owl attribue cela à « l’humeur négative du marché », mais la panique des investisseurs a des cibles précises. Les actifs clés de Blue Owl sont des prêts accordés à des sociétés de logiciels, et l’IA redéfinit désormais quelles entreprises logicielles peuvent survivre et lesquelles seront remplacées. Quand les outils de programmation par IA commencent à grignoter les douves des sociétés SaaS, les attentes de trésorerie derrière ces prêts deviennent incertaines. Le marché des crédits privés, qui représente 1,8 trillion de dollars, a longtemps été considéré comme une « alternative plus stable à la dette/au revenu fixe » ; Blue Owl est le premier signal indiquant l’apparition d’une fissure dans ce récit.
（Source : Bloomberg / FT / Reuters / CNBC）
5｜SpaceX lance un IPO à plus de 2 000 milliards de dollars : Musk relie fusées, IA et industrie militaire
SpaceX a relevé l’objectif de valorisation pour son IPO à plus de 2 000 milliards de dollars, ce qui pourrait devenir la plus grande transaction boursière de l’histoire. Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America et Morgan Stanley ont tous des rôles de preneurs fermes ; le montant du financement pourrait atteindre 75 milliards de dollars, dépassant le record d’Aramco en 2019. SpaceX a déjà déposé auprès de la SEC des documents confidentiels pour une IPO ; sa cotation est attendue cet été.
Il y a quelques mois, la valorisation de SpaceX était encore de 1,25 trillion de dollars ; après l’acquisition de xAI, elle est passée à 2 trillions. L’origine de la prime n’est pas le nombre de lancements, mais le fait que Musk lie le réseau Internet par satellites Starlink, les contrats de lancement militaires et le modèle Grok de xAI en un ensemble indissociable. Les investisseurs n’achètent pas les actions d’une simple société spatiale, mais un billet d’entrée pour « l’infrastructure de Musk ». Le même jour, Tesla a publié ses livraisons du T1 : +6 % en glissement annuel, mais - en séquentiel ; le cours de l’action baisse de plus de 5 %.
（Source : Bloomberg / 36 氪 / The Verge / SEC Filing）
À noter également ↓
Mercor subit une attaque de chaîne d’approvisionnement : la sécurité des données d’entraînement de l’IA se rompt. Cette start-up de données IA, valorisée 10 milliards de dollars, a été infiltrée par Lapsus$ via une bibliothèque open source LiteLLM, qui affirme avoir volé 4 To de données, y compris des jeux de données d’entraînement et des informations de projets fournis pour OpenAI, Anthropic et Meta. Le vecteur d’attaque passe par la chaîne d’approvisionnement, pas par une intrusion directe ; cela signifie qu’une compromission d’un composant open source peut se répercuter sur l’ensemble du pipeline d’entraînement IA.（Source : Fortune）
Google Gemma 4 change pour la licence Apache 2.0 : une barrière à la commercialisation de l’IA open source disparaît. Quatre tailles, et pour la première fois, adoption d’une licence open source standard approuvée par l’OSI : cela supprime les frictions liées à l’examen juridique côté entreprise. Auparavant, la licence personnalisée de Gemma avait poussé de nombreuses entreprises vers Mistral et le Qwen d’Alibaba. Le changement de licence pourrait modifier la configuration du marché davantage que le changement de performance des modèles.（Source : Ars Technica / VentureBeat / Google）
Le même jour, Trump licencie le ministre de la Justice Bondi et le chef d’état-major de l’armée, le général George. Bondi est renvoyé pour avoir traité les dossiers Epstein et n’avoir pas réussi à poursuivre des ennemis politiques ; Todd Blanche assure l’intérim de ministre de la Justice. Hegseth a relevé immédiatement de ses fonctions le 41e chef d’état-major de l’armée pendant la guerre en Iran ; George a reçu l’ordre de « prendre une retraite immédiate ». Remplacer les chefs en temps de guerre et procéder à une purge politique : le même jour, deux lignes RH sont activées en parallèle.（Source : WSJ / Axios / CNN / NBC）
Anthropic publie une étude indiquant qu’au sein de Claude existe une représentation de « sentiments fonctionnels ». Les chercheurs découvrent, à l’intérieur du modèle, des structures de calcul qui exécutent des fonctions similaires à des sensations humaines. Il ne s’agit pas de dire que l’IA « a des émotions », mais que le modèle génère, quand il traite l’information, un état interne équivalent aux fonctions de l’émotion. Les limites de la recherche sur la sécurité de l’IA s’étendent de « est-ce qu’il ment ? » à « a-t-il une forme d’expérience interne ? ».（Source : Wired）
La CFTC poursuit trois États pour défendre la compétence fédérale de la réglementation des marchés de prédiction. L’Arizona, le Connecticut et l’Illinois sont poursuivis par l’organisme fédéral de réglementation des dérivés, au motif que les États n’ont pas le droit de réguler les marchés enregistrés au niveau fédéral. Dans le même temps, les schémas de transactions suspectes de Polymarket apparus dans les 24 heures avant le déclenchement de la guerre en Iran ne sont toujours pas clôturés : six comptes ont parié avant les frappes aériennes et ont réalisé 1,2 million de dollars de profits.（Source : CoinDesk / Fortune / Bankless）
Goldman Sachs quantifie la contrainte de main-d’œuvre dans les infrastructures de l’IA : un déficit de 500 000 postes se dessine. La construction de centres de données nécessite 300 000 emplois liés à l’électricité et 200 000 emplois pour le réseau électrique, mais les États-Unis n’ont actuellement que 45 000 apprentis en énergie. Le salaire annuel des ouvriers électriciens dans le nord de la Virginie dépasse déjà 120 000 dollars. Le PDG de Ford, Jim Farley, affirme que pendant que l’IA élimine les postes d’entrée de niveau « cols blancs », elle crée aussi, structurellement, une pénurie de main-d’œuvre de type « cols bleus ».（Source : Fortune / Goldman Sachs）
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