Après cinq semaines consécutives d’entrées, les produits d’investissement en actifs numériques sont passés en territoire négatif au cours de la semaine précédente, avec 414 millions de dollars de sorties. Les investisseurs deviennent plus prudents en raison du conflit en Iran et des inquiétudes grandissantes concernant l’inflation, selon CoinShares. Les attentes concernant la réunion du FOMC de juin ont également nettement changé. Les marchés avaient auparavant intégré des baisses de taux, mais ils penchent désormais vers d’éventuelles hausses.

Un tel changement de sentiment a fait baisser l’actif total sous gestion (AuM) jusqu’à 129 milliards de dollars, le ramenant aux niveaux observés début février et vers avril 2025 pendant le déploiement des tarifs de Trump.

Ethereum en tête des pertes

Selon la dernière édition de CoinShares, le sentiment négatif a le plus durement frappé Ethereum, possiblement en raison des dernières nouvelles liées à la loi Clarity, puisque 222 millions de dollars ont quitté le produit. Cela a porté son total annuel à une perte nette de 273 millions de dollars, soit la moins bonne performance parmi les actifs numériques. Bitcoin a également enregistré 194 millions de dollars de sorties au cours de la semaine, mais il continue de maintenir une position nette positive de 964 millions de dollars à ce jour cette année. Dans le même temps, les produits short-Bitcoin ont attiré 4 millions de dollars supplémentaires.

Solana a enregistré 12,3 millions de dollars de retraits, tandis que Sui a affiché une baisse plus faible de 0,4 million de dollars. Les produits multi-actifs ont également connu une sortie de 4,4 millions de dollars. D’autre part, XRP a attiré 15,8 millions de dollars, se démarquant parmi ses pairs. Chainlink et Stellar ont chacun enregistré de modestes gains de 0,2 million de dollars sur la même période.

L’activité des investisseurs a montré une division régionale nette, les États-Unis menant les baisses, avec 445 millions de dollars retirés des produits d’actifs numériques. La Suisse, la Suède et Hong Kong ont aussi enregistré des réductions plus modestes de 4 millions, 3,5 millions et 0,6 million de dollars. Pendant ce temps, l’Allemagne et le Canada ont profité de prix plus bas et ont accueilli respectivement 21,2 millions de dollars et 15,9 millions de dollars. Le Brésil a également été à contre-courant de la tendance négative et a enregistré un gain plus faible, avec des investisseurs allouant 2,6 millions de dollars supplémentaires.

Faible conviction du marché

Le changement dans les flux est cohérent avec le récent manque d’élan de Bitcoin. D’après QCP Capital, le principal actif crypto est susceptible de rester dans une fourchette au court terme, et l’évolution des prix devrait continuer entre 65 000 et 70 000. Bitcoin montre un schéma répété : il baisse vers le week-end lorsque les traders réduisent leurs positions, puis il se redresse au début de la semaine. Bien qu’il ait réussi à maintenir cette fourchette et même à surperformer l’or et les principales actions depuis le début du conflit en Iran, le sentiment reste fragile dans l’ensemble.

Il est désormais en voie d’enregistrer une sixième baisse mensuelle consécutive et sa première série de trois mois consécutifs de pertes de l’année. Ainsi, QCP a observé qu’une conviction plus forte sera nécessaire pour tout potentiel de hausse significatif, surtout après la récente pression vendeuse survenue suite à l’expiration des options trimestrielles. La société s’attend à ce que Bitcoin reste largement de côté au moins jusqu’au début d’avril, lorsque l’approche d’une date limite cruciale aux États-Unis concernant une éventuelle action militaire contre l’Iran se profile.

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Les risques géopolitiques croissants et des prix du pétrole élevés pourraient maintenir l’inflation élevée, ce qui peut influencer l’attrait à plus long terme du BTC en tant que réserve de valeur non souveraine.

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