Un juge fédéral en Californie a certifié une action collective contre Nvidia et son PDG Jensen Huang le 25 mars 2026, statuant que les investisseurs peuvent poursuivre collectivement pour des allégations selon lesquelles l’entreprise aurait dissimulé plus d’un milliard de dollars de ventes de GPU liées au minage de cryptomonnaies entre 2017 et 2018, entraînant une chute significative du cours de l’action lorsque cette révélation a été faite.
Le juge Haywood S. Gilliam Jr. a estimé que Nvidia n’avait pas réussi à réfuter la présomption selon laquelle ses déclarations concernant ses revenus issus du minage de cryptomonnaies n’avaient pas eu d’effet sur son cours de bourse, citant des courriels internes où un dirigeant de Nvidia “exprimait l’avis que le cours de l’action restait élevé” en raison de ces déclarations. La classe certifiée concerne les investisseurs ayant acheté des actions Nvidia entre le 10 août 2017 et le 15 novembre 2018, une conférence de procédure étant prévue pour le 21 avril 2026.
Accusations et contexte
Dissimilation de revenus liés au crypto-minage
Les investisseurs ont d’abord poursuivi Nvidia en 2018, alléguant que l’entreprise avait dissimulé qu’une part importante de ses revenus issus des GPU de jeu était motivée par la demande de cryptomonnaies. Les plaignants affirment que Nvidia a enregistré la majorité de ses ventes liées au minage dans sa division gaming, exposant l’entreprise à la volatilité liée aux cycles du marché crypto tout en minimisant l’ampleur de cette demande. En 2022, la SEC a infligé une amende de 5,5 millions de dollars à Nvidia pour ne pas avoir divulgué l’impact du minage de cryptomonnaies sur ses activités.
Défense de Nvidia
Nvidia a maintenu que le minage de cryptomonnaies ne représentait qu’une petite partie de ses activités et que la majorité des ventes liées au minage étaient suivies séparément de sa division gaming principale. La société a également déclaré qu’elle contrôlait sa chaîne d’approvisionnement et pouvait écouler ses stocks excédentaires de cartes graphiques sans problème.
Preuves clés et impact sur le cours de l’action
Email interne cité
Le tribunal a souligné un email interne d’un vice-président de Nvidia comme étant particulièrement révélateur. Le juge Gilliam a écrit : “Un des dirigeants de Nvidia a exprimé l’avis que le cours de l’action restait élevé en raison de ces déclarations antérieures, et le tribunal ne peut conclure qu’il n’y a pas eu d’impact sur le prix en présence de telles preuves.”
Divulgation de novembre 2018 et chute du cours
Les plaignants évoquent des divulgations en 2018 qui ont révélé l’exposition de Nvidia au crypto. Le 15 août 2018, Nvidia a réduit ses prévisions et reconnu un excédent de stocks, indiquant que la demande crypto avait chuté. La situation a été plus complètement dévoilée le 15 novembre 2018, lorsque la directrice financière Colette Kress a déclaré que le secteur du gaming “était en deçà des attentes car l’inventaire post-crypto dans le canal de distribution mettait plus de temps que prévu à se vendre”, et que les prix des cartes gaming “mettaient plus de temps que prévu à se normaliser” après la “chute brutale du crypto”. Après cette divulgation en novembre, le cours de Nvidia a chuté d’environ 28,5 % lors des deux sessions de bourse suivantes.
Procédures judiciaires et certification de la classe
Historique de l’affaire
Le procès a été initialement rejeté en 2021, mais a été relancé en appel et a survécu à la tentative infructueuse de Nvidia de faire examiner l’affaire par la Cour suprême des États-Unis. La certification de la classe permet aux investisseurs de poursuivre leurs revendications en groupe plutôt qu’individuellement ; cela ne détermine pas la responsabilité de Nvidia mais rapproche l’affaire du procès.
Prochaines étapes
Une conférence de procédure est prévue pour le 21 avril 2026, où le juge définira les prochaines étapes de la procédure.
Questions fréquemment posées
En quoi consiste l’action collective contre Nvidia ?
Le procès allègue que Nvidia et son PDG Jensen Huang ont dissimulé plus d’un milliard de dollars de ventes de GPU liées au minage de cryptomonnaies entre 2017 et 2018, en enregistrant ces revenus dans la division gaming tout en minimisant l’ampleur de la demande crypto. Les investisseurs affirment qu’à la suite de cette révélation en novembre 2018, le cours de l’action a chuté d’environ 28,5 %.
Quelles preuves la cour a-t-elle jugé importantes ?
Le juge Haywood S. Gilliam Jr. a cité un email interne dans lequel un dirigeant de Nvidia “exprimait l’avis que le cours de l’action restait élevé” en raison des déclarations de l’entreprise concernant ses revenus liés à la crypto. La cour a estimé que Nvidia n’avait pas réussi à réfuter la présomption selon laquelle ces déclarations avaient influencé le cours de l’action.
Que signifie la certification de la classe pour l’affaire ?
La certification de la classe permet aux investisseurs ayant acheté des actions Nvidia entre le 10 août 2017 et le 15 novembre 2018 de poursuivre leurs revendications en groupe plutôt qu’individuellement. Cela ne détermine pas si Nvidia est responsable, mais rapproche l’affaire du procès, avec une conférence de procédure prévue pour le 21 avril 2026.
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