Bitcoin (BTC) entre dans une nouvelle période tendue, CryptoQuant avertissant que le déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché s’est accentué ces dernières semaines et ressemble désormais moins à une réinitialisation nette qu’à une détérioration chaotique pouvant piéger les acheteurs tardifs. Dans sa dernière note, la société d’analyse a déclaré que la configuration actuelle est très différente de l’assouplissement plus lent qui a suivi les chocs précédents dans ses modèles Zone 1 et Zone 2.

Elle ressemble plutôt à la pression observée lorsque Bitcoin se négociait auparavant dans la fourchette de 80 000 à 90 000 dollars. CryptoQuant a ajouté que les ingrédients pour un possible fond sont en train d’apparaître, mais la liquidité est encore trop faible pour soutenir une inversion convaincante, ce qui signifie que tout rebond à court terme pourrait encore se transformer en piège haussier. Le contexte est important car Bitcoin continue de se négocier dans une fourchette volatile.

Le dernier aperçu du marché montre BTC autour de 71 790 dollars, après avoir oscillé entre un plus bas intrajournalier de 68 943 dollars et un plus haut de 71 950 dollars. Cela maintient la plus grande cryptomonnaie du monde proche de la zone psychologiquement importante de 70 000 dollars, mais bien en dessous de l’enthousiasme excessif qui l’avait poussée vers des sommets records plus tôt dans le cycle. Pour les traders, cela compte car Bitcoin n’est plus dans une tendance claire. Il évolue dans une fourchette où acheteurs et vendeurs se disputent constamment le contrôle.

Les nouvelles récentes n’ont guère apaisé les nerfs. Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 70 000 dollars avant de rebondir, alors que les marchés digéraient une perspective plus hawkish de la Réserve fédérale et des prix du pétrole plus élevés liés aux tensions géopolitiques. Les données de SoSoValue ont révélé que les ETF spot Bitcoin ont enregistré des sorties de 66,67 millions de dollars mardi, même si mars a montré des flux nets positifs dans l’ensemble, ce qui montre à quel point le sentiment change rapidement d’un jour à l’autre. En d’autres termes, la demande institutionnelle n’a pas disparu, mais elle est devenue moins fiable à mesure que l’incertitude macroéconomique augmente.

Signes de formation d’un fond ?

Le graphique partagé par CryptoQuant raconte une histoire similaire. Les mouvements récents de Bitcoin semblent désordonnés et incertains. Il tente constamment de pousser plus haut, mais chaque fois, les gains s’estompent rapidement et le prix retombe. Les sommets récents ne tiennent pas, et le marché continue de revenir sans cesse vers la même zone de support. Cela indique généralement un marché encore en quête de stabilité plutôt qu’un marché prêt à décoller.

En regardant de près le graphique, chaque rebond est un peu plus faible que le précédent. Les récupérations sont plus courtes, moins convaincantes, et ne portent pas la même force qu’auparavant. C’est une perte de momentum progressive que les traders remarquent souvent tôt, un signe que les acheteurs deviennent plus prudents et que le marché pourrait nécessiter plus de temps avant qu’un mouvement haussier significatif ne se produise. C’est une inference tirée du graphique, mais elle concorde étroitement avec l’avertissement de CryptoQuant selon lequel la liquidité reste insuffisante pour une inversion de tendance durable.

Pour l’instant, les traders de Bitcoin se retrouvent face à une configuration familière mais inconfortable. Les prix sont suffisamment élevés pour attirer les acheteurs de baisse, mais pas assez solides pour inspirer une confiance totale. Le message de CryptoQuant n’est pas qu’un fond est impossible, mais que le marché n’a peut-être pas encore fait assez de travail pour rendre toute reprise fiable. Jusqu’à ce que la liquidité s’améliore et que la demande spot se renforce, Bitcoin pourrait continuer à osciller violemment, avec des rallyes suscitant de l’optimisme avant de rapidement rencontrer de la résistance.

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