L'appétit de Wall Street pour les entreprises détenant des Bitcoin dans leurs bilans se refroidit, et les investisseurs commencent à le montrer, selon le New York Digital Investment Group.
Lecture Associée
Greg Cipolaro, le responsable mondial de la recherche de la société, a déclaré que l'écart entre les prix des actions et la valeur nette des actifs (NAV) pour les principaux acheteurs se resserre même si Bitcoin a atteint des sommets plus tôt cette année.
Il a pointé plusieurs forces faisant baisser ces primes, des déblocages d'offre imminents à l'augmentation des émissions d'actions.
Primes en baisse
L'inquiétude des investisseurs concernant les futures déblocages de jetons pèse sur les prix. Cipolaro a mentionné d'autres facteurs : l'évolution des objectifs des entreprises parmi les trésoreries d'actifs numériques, de nouvelles ventes d'actions, la prise de bénéfices des investisseurs et un manque de différences claires entre les entreprises qui détiennent simplement Bitcoin.
Les entreprises souvent utilisées comme des proxies pour les gains du Bitcoin — des noms comme Metaplanet et Strategy — ont vu cet écart se réduire. En termes simples, les actions qui se négociaient autrefois à une prime saine par rapport aux jetons qu'elles possèdent sont maintenant beaucoup plus proches de leurs NAV.
L'activité d'achat ralentit fortement
Des rapports ont révélé que les avoirs combinés des entreprises ayant acheté des Bitcoin et ayant rendu ces informations publiques ont atteint un pic de 840 000 BTC cette année.
La stratégie représente un tiers de ce total, soit environ 637 000 BTC, tandis que le reste est réparti entre 30 autres entités.
Les données montrent un ralentissement clair de la taille des achats. La moyenne d'achat de la stratégie en août est tombée à 1 200 BTC, contre un pic de 14 000 BTC en mars 2025. D'autres entreprises ont acheté 86 % de moins que leur sommet de mars 2025 de 2 400 BTC par transaction.
La croissance mensuelle a également ralenti : l'augmentation mensuelle de la stratégie est passée de 40 % à la fin de 2024 à 5 % le mois dernier, et d'autres entreprises sont passées de 160 % en mars à 7 % en août.
BTCUSD se négocie actuellement à 112,025 $. Graphique : TradingView### Les prix des actions et les valeurs de financement subissent des pressions.
Un certain nombre de sociétés de trésorerie se négocient à des prix égaux ou inférieurs à ceux des récentes levées de fonds. Cet écart crée un risque. Si les nouvelles actions émises commencent à se négocier librement et que les propriétaires décident de retirer des fonds, une vague de ventes pourrait suivre.
Cipolaro a averti qu'une période difficile pourrait être à venir et a conseillé aux entreprises de considérer des mesures qui soutiennent leur prix des actions.
Lecture Connexe
Les actions pourraient connaître des turbulences.
Une mesure simple suggérée était le rachat d'actions. Selon Cipolaro, les entreprises axées sur la cryptographie devraient mettre de côté un certain capital levé pour racheter des actions si nécessaire. Cette approche peut faire monter les prix en réduisant le nombre d'actions en circulation.
Pendant ce temps, Bitcoin lui-même n'a pas été immunisé contre les fluctuations. Selon les cotations de CoinMarketCap, le BTC se négociait autour de 111 550 $, en baisse d'environ 7 % par rapport à un pic de mi-août au-dessus de 124 000 $.
Le mouvement des prix resserre la marge d'erreur pour les entreprises de trésorerie : leur fortune est liée au jeton, mais leurs prix d'actions peuvent évoluer indépendamment et parfois de manière plus sévère.
Image en vedette provenant d'Unsplash, graphique provenant de TradingView
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Des primes plus serrées mettent les entreprises Crypto sur une route risquée, déclare NYDIG
L'appétit de Wall Street pour les entreprises détenant des Bitcoin dans leurs bilans se refroidit, et les investisseurs commencent à le montrer, selon le New York Digital Investment Group.
Lecture Associée
Greg Cipolaro, le responsable mondial de la recherche de la société, a déclaré que l'écart entre les prix des actions et la valeur nette des actifs (NAV) pour les principaux acheteurs se resserre même si Bitcoin a atteint des sommets plus tôt cette année.
Il a pointé plusieurs forces faisant baisser ces primes, des déblocages d'offre imminents à l'augmentation des émissions d'actions.
Primes en baisse
L'inquiétude des investisseurs concernant les futures déblocages de jetons pèse sur les prix. Cipolaro a mentionné d'autres facteurs : l'évolution des objectifs des entreprises parmi les trésoreries d'actifs numériques, de nouvelles ventes d'actions, la prise de bénéfices des investisseurs et un manque de différences claires entre les entreprises qui détiennent simplement Bitcoin.
Les entreprises souvent utilisées comme des proxies pour les gains du Bitcoin — des noms comme Metaplanet et Strategy — ont vu cet écart se réduire. En termes simples, les actions qui se négociaient autrefois à une prime saine par rapport aux jetons qu'elles possèdent sont maintenant beaucoup plus proches de leurs NAV.
L'activité d'achat ralentit fortement
Des rapports ont révélé que les avoirs combinés des entreprises ayant acheté des Bitcoin et ayant rendu ces informations publiques ont atteint un pic de 840 000 BTC cette année.
La stratégie représente un tiers de ce total, soit environ 637 000 BTC, tandis que le reste est réparti entre 30 autres entités.
Les données montrent un ralentissement clair de la taille des achats. La moyenne d'achat de la stratégie en août est tombée à 1 200 BTC, contre un pic de 14 000 BTC en mars 2025. D'autres entreprises ont acheté 86 % de moins que leur sommet de mars 2025 de 2 400 BTC par transaction.
La croissance mensuelle a également ralenti : l'augmentation mensuelle de la stratégie est passée de 40 % à la fin de 2024 à 5 % le mois dernier, et d'autres entreprises sont passées de 160 % en mars à 7 % en août.
Un certain nombre de sociétés de trésorerie se négocient à des prix égaux ou inférieurs à ceux des récentes levées de fonds. Cet écart crée un risque. Si les nouvelles actions émises commencent à se négocier librement et que les propriétaires décident de retirer des fonds, une vague de ventes pourrait suivre.
Cipolaro a averti qu'une période difficile pourrait être à venir et a conseillé aux entreprises de considérer des mesures qui soutiennent leur prix des actions.
Lecture Connexe
Les actions pourraient connaître des turbulences.
Une mesure simple suggérée était le rachat d'actions. Selon Cipolaro, les entreprises axées sur la cryptographie devraient mettre de côté un certain capital levé pour racheter des actions si nécessaire. Cette approche peut faire monter les prix en réduisant le nombre d'actions en circulation.
Pendant ce temps, Bitcoin lui-même n'a pas été immunisé contre les fluctuations. Selon les cotations de CoinMarketCap, le BTC se négociait autour de 111 550 $, en baisse d'environ 7 % par rapport à un pic de mi-août au-dessus de 124 000 $.
Le mouvement des prix resserre la marge d'erreur pour les entreprises de trésorerie : leur fortune est liée au jeton, mais leurs prix d'actions peuvent évoluer indépendamment et parfois de manière plus sévère.
Image en vedette provenant d'Unsplash, graphique provenant de TradingView