Première apparition des obligations RWA de Shenzhen State-owned Assets : Les obligations offshore en RMB de Futian Investment Holdings ouvrent un nouveau chapitre de la titrisation sur la chaîne publique.
Le 30 avril 2024, Hong Kong a été le premier à lancer les premiers ETF en Ethereum au comptant en Asie, adoptant un modèle de création et de rachat physique innovant au monde, attirant environ 1 milliard de dollars d'actifs, consolidant ainsi sa position de hub d'actifs numériques en Asie et établissant une référence pour la mondialisation des produits de finance décentralisée (DeFi). Ensuite, le 28 août 2024, Ant Digital Technology et Longxin Group ont conclu la première transaction RWA basée sur la blockchain Ethereum pour des bornes de recharge d'énergie nouvelle, d'un montant de financement de 100 millions de yuan, dans le cadre du programme Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority. Cette avancée démontre le potentiel de la technologie blockchain à dynamiser l'économie réelle, ouvrant de nouvelles voies de financement pour les énergies nouvelles. De plus, le 29 août 2025, Futian Investment Holdings (noté AAA domestique, A- par Fitch) a émis des obligations offshore de 500 millions de yuan à Hong Kong (durée de 2 ans, taux d'intérêt nominal de 2,62%), le jeton étant nommé FTID TOKEN 001 (abrégé en 福币), marquant une étape importante dans la numérisation des obligations des entreprises d'État. Ces événements emblématiques soulignent la position de leader de Hong Kong dans le domaine de la technologie blockchain et de la finance verte, favorisant une intégration profonde entre la fintech mondiale et la finance traditionnelle, et ouvrant de nouvelles voies pour l'économie réelle et le marché des actifs numériques.
L'initiative de Futian Investment Holding : La révolution on-chain des obligations offshore en RMB
Futian Investment Holdings a émis des obligations offshore de 500 millions de RMB à Hong Kong. Il ne s'agit pas d'une version numérisée des obligations traditionnelles, mais du premier produit financier au monde ancré dès sa création sous forme de jeton natif sur la blockchain Ethereum. Ce produit intègre l'émission publique, la cotation en bourse (Bourse de Macao MOX et Bourse de Shenzhen) et la tokenisation des RWA. L'émission est dirigée par GF Securities (Hong Kong), en collaboration avec CMB International, China International Capital Corporation, Minyin Capital, Orient Securities, Songgang International Securities et Guoyuan International, garantissant un contrôle des risques et une gestion de livre de niveau international.
Grâce au mécanisme de consensus d'Ethereum, les obligations réalisent un règlement sans intermédiaire, la détention de jetons verrouille les droits de propriété et de revenu, et la transparence et l'efficacité des transactions ciblent les points sensibles de la finance traditionnelle. Après l'émission de 3 milliards d'obligations étrangères en octobre 2024, Futian Investment Holdings capture précisément l'opportunité des RWA, élargit les canaux de financement mondiaux, optimise la structure du capital et utilise pleinement les avantages politiques de Hong Kong, établissant une référence mondiale pour la titrisation en chaîne des obligations en RMB offshore. Cette initiative soutient non seulement l'internationalisation du RMB, mais prouve également l'évolutivité de la technologie blockchain dans un cadre de conformité réglementaire, fournissant un modèle reproductible pour les marchés de capitaux.
La signification disruptive de RWA : refaçonner l'efficacité et l'inclusivité financières
L'émission d'obligations RWA de Futian Investment Holdings n'est pas un événement isolé, mais une reconstruction précise du système financier traditionnel. Son impact principal se manifeste sur plusieurs dimensions : tout d'abord, la tokenisation permettant une propriété fractionnée a abaissé le seuil d'investissement, permettant ainsi aux petits et moyens investisseurs de participer à des actifs de niveau institutionnel à faible coût, brisant ainsi la barrière des patrimoines élevés. Ensuite, le livre de comptes immuable de la blockchain et l'automatisation des contrats intelligents ont réduit le cycle de règlement de T+2 à un niveau de secondes, réduisant les coûts jusqu'à 90 %, et permettant un trading mondial 24/7, libérant ainsi complètement la vitalité du marché. Enfin, en tant qu'obligation en yuan offshore, le Fcoin attire les flux de capitaux internationaux via une blockchain publique, renforçant la position stratégique du yuan dans le règlement mondial, notamment en formant un cycle de capitaux efficace sur le marché offshore.
De plus, des institutions mondiales telles que Franklin Templeton et JPMorgan ont piloté des actifs tokenisés via des chaînes publiques telles qu'Ethereum et Stellar, indiquant que les actifs réels (RWA) deviendront le prochain point de focalisation pour les fonds institutionnels. Le succès de Futian Investment Holdings a renforcé la confiance des institutions financières traditionnelles, annonçant que les courtiers traditionnels remplacent les entreprises purement basées sur la chaîne, devenant le moteur de la transformation technologique financière et faisant passer la titrisation sur les chaînes publiques du concept à la pratique.
Le rôle de catalyseur de Hong Kong : une double dynamique entre politique et marché
Hong Kong, en tant que plaque tournante financière internationale, a joué un rôle de pont dans cette émission. En 2022, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une déclaration de politique sur les actifs virtuels, affirmant son engagement envers le Web 3.0, avec pour objectif de créer un centre financier blockchain mondial de premier plan. Le "Règlement sur les stablecoins", adopté en mai 2025, est entré en vigueur le 1er août, avec un plan pour délivrer les premières licences cette année, attirant 77 institutions, dont Ant Group et China Petroleum. Le "Programme de financement des obligations numériques" lancé par la Commission de la monnaie de Hong Kong en novembre 2024 réduit encore les barrières à l'émission, avec des subventions allant jusqu'à 50% des coûts (plafond à moitié de 1,25 million de dollars de Hong Kong, montant total de 2,5 millions de dollars de Hong Kong), catalysant directement l'émission d'obligations RWA par Futian Investment Holdings.
Le rapport de recherche de CITIC Securities souligne de manière incisive que Hong Kong construit un système de circulation mondiale pour le renminbi offshore à travers les stablecoins en renminbi et le marché des obligations RWA. Cela amplifie non seulement les avantages politiques de Hong Kong, mais fournit également un point d'appui stratégique pour l'internationalisation de l'innovation financière en Chine. Le cas de Futian Investment Holdings est la pratique pionnière de cet écosystème, montrant comment la tokenisation sur une blockchain publique peut s'accélérer sous le soutien des politiques.
L'avenir de RWA : des obligations aux applications de milliers de milliards
Les obligations RWA de Futian Investment Holdings ne sont qu'un point de départ, et leur potentiel s'étend vers des domaines plus vastes. Dans le commerce transfrontalier, les factures tokenisées peuvent permettre des prêts hypothécaires instantanés, et les contrats intelligents automatisent les vérifications de conformité et la distribution des revenus, réduisant ainsi considérablement les risques de fraude. Dans le domaine du financement de la chaîne d'approvisionnement, les marchandises tokenisées peuvent servir de garanties dynamiques, libérant ainsi des fonds de roulement. Des précédents mondiaux sont déjà présents : en 2023, HSBC a émis des obligations numériques pour des institutions chinoises sur le grand livre Ripple XRP ; Polytrade a réalisé une titrisation sur la chaîne Polygon ; le module DTC de Novastro intègre l'évaluation et la notation des risques via l'IA, optimisant ainsi la gestion des actifs sur la chaîne.
La fusion technologique amplifie davantage le potentiel des RWA. Les modèles prédictifs alimentés par l'IA peuvent fournir des scores de rendement dynamiques pour l'immobilier tokenisé, tandis qu'Ethereum, en tant que couche de règlement neutre, a traité des centaines de milliards de dollars d'actifs et devrait remplacer les infrastructures financières traditionnelles. Le marché asiatique s'accélère également : China Merchants International émet un fonds sur Solana, annonçant l'émergence d'un modèle hybride entre les chaînes publiques et la finance traditionnelle.
Mais il convient de noter que des défis subsistent. La coordination réglementaire transnationale, les risques de pont entre les chaînes et les problèmes de qualité des données doivent être résolus un par un. Avec la maturation de l'écosystème des stablecoins à Hong Kong et l'engagement accru des institutions mondiales, le déverrouillage d'une valeur de milliers de milliards pour les actifs réels (RWA) est à portée de main, et la titrisation sur les chaînes publiques s'étendra des obligations à toutes les catégories d'actifs.
Conclusion : La révolution financière de la blockchain allumée par le Fcoin
Les obligations RWA en RMB de Futian Investment Holdings ne sont pas une première tentative, mais un manifeste de guerre contre la finance traditionnelle. Elles prouvent que la technologie des chaînes publiques peut soutenir la titrisation au niveau institutionnel dans un cadre réglementaire, libérant une liquidité et une efficacité sans précédent. De la frénésie spéculative du Web 3 à l'ancrage profond dans l'économie réelle, ce cas dessine une feuille de route claire pour les marchés de capitaux mondiaux. Alors que les RWA passent de la marge à la norme, elles devraient remodeler la distribution de capital et aider la finance en Chine et dans le monde à entrer dans une nouvelle ère numérique et inclusive. La naissance de Fcoin n'est que le point de départ de la vague de titrisation sur les chaînes publiques - l'avenir de la finance est déjà sur la chaîne.
Avertissement : Les lecteurs doivent strictement respecter les lois et règlements en vigueur dans leur région, cet article ne constitue pas un conseil d'investissement.
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Première apparition des obligations RWA de Shenzhen State-owned Assets : Les obligations offshore en RMB de Futian Investment Holdings ouvrent un nouveau chapitre de la titrisation sur la chaîne publique.
Rédaction : Salon de Bai Lu
Le 30 avril 2024, Hong Kong a été le premier à lancer les premiers ETF en Ethereum au comptant en Asie, adoptant un modèle de création et de rachat physique innovant au monde, attirant environ 1 milliard de dollars d'actifs, consolidant ainsi sa position de hub d'actifs numériques en Asie et établissant une référence pour la mondialisation des produits de finance décentralisée (DeFi). Ensuite, le 28 août 2024, Ant Digital Technology et Longxin Group ont conclu la première transaction RWA basée sur la blockchain Ethereum pour des bornes de recharge d'énergie nouvelle, d'un montant de financement de 100 millions de yuan, dans le cadre du programme Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority. Cette avancée démontre le potentiel de la technologie blockchain à dynamiser l'économie réelle, ouvrant de nouvelles voies de financement pour les énergies nouvelles. De plus, le 29 août 2025, Futian Investment Holdings (noté AAA domestique, A- par Fitch) a émis des obligations offshore de 500 millions de yuan à Hong Kong (durée de 2 ans, taux d'intérêt nominal de 2,62%), le jeton étant nommé FTID TOKEN 001 (abrégé en 福币), marquant une étape importante dans la numérisation des obligations des entreprises d'État. Ces événements emblématiques soulignent la position de leader de Hong Kong dans le domaine de la technologie blockchain et de la finance verte, favorisant une intégration profonde entre la fintech mondiale et la finance traditionnelle, et ouvrant de nouvelles voies pour l'économie réelle et le marché des actifs numériques.
L'initiative de Futian Investment Holding : La révolution on-chain des obligations offshore en RMB
Futian Investment Holdings a émis des obligations offshore de 500 millions de RMB à Hong Kong. Il ne s'agit pas d'une version numérisée des obligations traditionnelles, mais du premier produit financier au monde ancré dès sa création sous forme de jeton natif sur la blockchain Ethereum. Ce produit intègre l'émission publique, la cotation en bourse (Bourse de Macao MOX et Bourse de Shenzhen) et la tokenisation des RWA. L'émission est dirigée par GF Securities (Hong Kong), en collaboration avec CMB International, China International Capital Corporation, Minyin Capital, Orient Securities, Songgang International Securities et Guoyuan International, garantissant un contrôle des risques et une gestion de livre de niveau international.
Grâce au mécanisme de consensus d'Ethereum, les obligations réalisent un règlement sans intermédiaire, la détention de jetons verrouille les droits de propriété et de revenu, et la transparence et l'efficacité des transactions ciblent les points sensibles de la finance traditionnelle. Après l'émission de 3 milliards d'obligations étrangères en octobre 2024, Futian Investment Holdings capture précisément l'opportunité des RWA, élargit les canaux de financement mondiaux, optimise la structure du capital et utilise pleinement les avantages politiques de Hong Kong, établissant une référence mondiale pour la titrisation en chaîne des obligations en RMB offshore. Cette initiative soutient non seulement l'internationalisation du RMB, mais prouve également l'évolutivité de la technologie blockchain dans un cadre de conformité réglementaire, fournissant un modèle reproductible pour les marchés de capitaux.
La signification disruptive de RWA : refaçonner l'efficacité et l'inclusivité financières
L'émission d'obligations RWA de Futian Investment Holdings n'est pas un événement isolé, mais une reconstruction précise du système financier traditionnel. Son impact principal se manifeste sur plusieurs dimensions : tout d'abord, la tokenisation permettant une propriété fractionnée a abaissé le seuil d'investissement, permettant ainsi aux petits et moyens investisseurs de participer à des actifs de niveau institutionnel à faible coût, brisant ainsi la barrière des patrimoines élevés. Ensuite, le livre de comptes immuable de la blockchain et l'automatisation des contrats intelligents ont réduit le cycle de règlement de T+2 à un niveau de secondes, réduisant les coûts jusqu'à 90 %, et permettant un trading mondial 24/7, libérant ainsi complètement la vitalité du marché. Enfin, en tant qu'obligation en yuan offshore, le Fcoin attire les flux de capitaux internationaux via une blockchain publique, renforçant la position stratégique du yuan dans le règlement mondial, notamment en formant un cycle de capitaux efficace sur le marché offshore.
De plus, des institutions mondiales telles que Franklin Templeton et JPMorgan ont piloté des actifs tokenisés via des chaînes publiques telles qu'Ethereum et Stellar, indiquant que les actifs réels (RWA) deviendront le prochain point de focalisation pour les fonds institutionnels. Le succès de Futian Investment Holdings a renforcé la confiance des institutions financières traditionnelles, annonçant que les courtiers traditionnels remplacent les entreprises purement basées sur la chaîne, devenant le moteur de la transformation technologique financière et faisant passer la titrisation sur les chaînes publiques du concept à la pratique.
Le rôle de catalyseur de Hong Kong : une double dynamique entre politique et marché
Hong Kong, en tant que plaque tournante financière internationale, a joué un rôle de pont dans cette émission. En 2022, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a publié une déclaration de politique sur les actifs virtuels, affirmant son engagement envers le Web 3.0, avec pour objectif de créer un centre financier blockchain mondial de premier plan. Le "Règlement sur les stablecoins", adopté en mai 2025, est entré en vigueur le 1er août, avec un plan pour délivrer les premières licences cette année, attirant 77 institutions, dont Ant Group et China Petroleum. Le "Programme de financement des obligations numériques" lancé par la Commission de la monnaie de Hong Kong en novembre 2024 réduit encore les barrières à l'émission, avec des subventions allant jusqu'à 50% des coûts (plafond à moitié de 1,25 million de dollars de Hong Kong, montant total de 2,5 millions de dollars de Hong Kong), catalysant directement l'émission d'obligations RWA par Futian Investment Holdings.
Le rapport de recherche de CITIC Securities souligne de manière incisive que Hong Kong construit un système de circulation mondiale pour le renminbi offshore à travers les stablecoins en renminbi et le marché des obligations RWA. Cela amplifie non seulement les avantages politiques de Hong Kong, mais fournit également un point d'appui stratégique pour l'internationalisation de l'innovation financière en Chine. Le cas de Futian Investment Holdings est la pratique pionnière de cet écosystème, montrant comment la tokenisation sur une blockchain publique peut s'accélérer sous le soutien des politiques.
L'avenir de RWA : des obligations aux applications de milliers de milliards
Les obligations RWA de Futian Investment Holdings ne sont qu'un point de départ, et leur potentiel s'étend vers des domaines plus vastes. Dans le commerce transfrontalier, les factures tokenisées peuvent permettre des prêts hypothécaires instantanés, et les contrats intelligents automatisent les vérifications de conformité et la distribution des revenus, réduisant ainsi considérablement les risques de fraude. Dans le domaine du financement de la chaîne d'approvisionnement, les marchandises tokenisées peuvent servir de garanties dynamiques, libérant ainsi des fonds de roulement. Des précédents mondiaux sont déjà présents : en 2023, HSBC a émis des obligations numériques pour des institutions chinoises sur le grand livre Ripple XRP ; Polytrade a réalisé une titrisation sur la chaîne Polygon ; le module DTC de Novastro intègre l'évaluation et la notation des risques via l'IA, optimisant ainsi la gestion des actifs sur la chaîne.
La fusion technologique amplifie davantage le potentiel des RWA. Les modèles prédictifs alimentés par l'IA peuvent fournir des scores de rendement dynamiques pour l'immobilier tokenisé, tandis qu'Ethereum, en tant que couche de règlement neutre, a traité des centaines de milliards de dollars d'actifs et devrait remplacer les infrastructures financières traditionnelles. Le marché asiatique s'accélère également : China Merchants International émet un fonds sur Solana, annonçant l'émergence d'un modèle hybride entre les chaînes publiques et la finance traditionnelle.
Mais il convient de noter que des défis subsistent. La coordination réglementaire transnationale, les risques de pont entre les chaînes et les problèmes de qualité des données doivent être résolus un par un. Avec la maturation de l'écosystème des stablecoins à Hong Kong et l'engagement accru des institutions mondiales, le déverrouillage d'une valeur de milliers de milliards pour les actifs réels (RWA) est à portée de main, et la titrisation sur les chaînes publiques s'étendra des obligations à toutes les catégories d'actifs.
Conclusion : La révolution financière de la blockchain allumée par le Fcoin
Les obligations RWA en RMB de Futian Investment Holdings ne sont pas une première tentative, mais un manifeste de guerre contre la finance traditionnelle. Elles prouvent que la technologie des chaînes publiques peut soutenir la titrisation au niveau institutionnel dans un cadre réglementaire, libérant une liquidité et une efficacité sans précédent. De la frénésie spéculative du Web 3 à l'ancrage profond dans l'économie réelle, ce cas dessine une feuille de route claire pour les marchés de capitaux mondiaux. Alors que les RWA passent de la marge à la norme, elles devraient remodeler la distribution de capital et aider la finance en Chine et dans le monde à entrer dans une nouvelle ère numérique et inclusive. La naissance de Fcoin n'est que le point de départ de la vague de titrisation sur les chaînes publiques - l'avenir de la finance est déjà sur la chaîne.
Avertissement : Les lecteurs doivent strictement respecter les lois et règlements en vigueur dans leur région, cet article ne constitue pas un conseil d'investissement.