Les économistes tirent la sonnette d'alarme : la pression du président Donald Trump pour forcer la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt de jusqu'à trois points de pourcentage pourrait avoir des conséquences inversement proportionnelles, augmentant ainsi les coûts d'emprunt à long terme au lieu de les réduire.
Au cours des dernières semaines, Trump a intensifié sa rhétorique contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, l'appelant "imbécile" et "âne têtu". La Maison Blanche défend la campagne de Trump comme nécessaire pour réduire les coûts de service de la dette du gouvernement et stimuler l'économie.
Bataille pour la Fed : Évincer Lisa Cook et Installer des Loyaux
Les tensions ont monté lorsque Trump a annoncé le retrait de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, en invoquant des incohérences présumées dans ses demandes de prêt hypothécaire. Cook, qui ne fait face à aucune accusation criminelle, a juré de contester son licenciement devant les tribunaux. Les experts affirment que la bataille juridique pourrait aller jusqu'à la Cour suprême.
Pendant ce temps, Trump façonne progressivement la direction de la Fed avec ses alliés. Il a nommé Stephen Miran pour remplacer Adriana Kugler, tandis que les membres actuels du conseil Michelle Bowman et Chris Waller ont déjà signalé leur soutien à son agenda agressif de baisse des taux. Powell, dont le mandat en tant que président se termine en mai 2026 mais qui reste gouverneur jusqu'en 2028, a jusqu'à présent résisté.
Risques d'une Fed politisée
Les économistes avertissent que si les partisans de Trump obtiennent une majorité au sein du conseil composé de sept membres, l'indépendance et la crédibilité de la Fed seraient gravement compromises, ce qui conduirait ironiquement à des rendements à long terme plus élevés.
« Nous retournons vers un monde où la Fed est fortement politisée, » a déclaré Stephen Brown de Capital Economics. « Cela crée une plus grande incertitude autour des taux et des coûts d'emprunt plus élevés. »
Les marchés montrent déjà des signes de tension. L'écart entre les bons du Trésor américains à deux ans et à trente ans a atteint son plus large en trois ans, tandis que le dollar a chuté de 0,2 % par rapport aux principales devises. Priya Misra de JPMorgan a ajouté que l'affaiblissement de l'indépendance de la Fed explique "une courbe des taux plus raide et un dollar plus faible, alors que les risques d'inflation augmentent."
« Un nouveau paradigme » dans la politique monétaire
Blake Gwinn de RBC Capital Markets a averti d'un "changement de paradigme complet, où le président dicte essentiellement la politique monétaire." Un tel scénario, a-t-il soutenu, aurait des conséquences à long terme sur les attentes en matière d'inflation, la volatilité et la demande de la dette américaine.
Alors que la Réserve fédérale contrôle les taux d'intérêt à court terme, les coûts de financement du gouvernement dépendent des emprunts à long terme—la maturité moyenne de la dette fédérale américaine est de six ans. Claudia Sahm, ancienne fonctionnaire de la Réserve fédérale, a noté que la banque centrale pourrait, dans un cas extrême, relancer des programmes d'achat d'obligations de l'ère de la crise pour plafonner les rendements.
Politique vs. Crédibilité
Certains analystes soulignent que le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale offre un coussin. "Sur le marché obligataire mondial, il n'y a tout simplement nulle part ailleurs où aller", a déclaré Mark Blyth de l'Université Brown.
Pourtant, la décision de Trump de destituer Cook et de remodeler la Réserve fédérale a approfondi les craintes que la politique ne fasse de l'ombre à l'indépendance et à la crédibilité de la banque centrale - un scénario que les marchés redoutent le plus.
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Avis :
,,Les informations et les opinions présentées dans cet article sont destinées uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement dans aucune situation. Le contenu de ces pages ne doit pas être considéré comme des conseils financiers, d'investissement ou toute autre forme de conseil. Nous vous mettons en garde que l'investissement dans les cryptomonnaies peut être risqué et entraîner des pertes financières.“
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Trump intensifie la pression sur la Fed : les coûts d'emprunt américains sous le feu des critiques alors que les marchés réagissent nerveusement
Les économistes tirent la sonnette d'alarme : la pression du président Donald Trump pour forcer la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt de jusqu'à trois points de pourcentage pourrait avoir des conséquences inversement proportionnelles, augmentant ainsi les coûts d'emprunt à long terme au lieu de les réduire. Au cours des dernières semaines, Trump a intensifié sa rhétorique contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, l'appelant "imbécile" et "âne têtu". La Maison Blanche défend la campagne de Trump comme nécessaire pour réduire les coûts de service de la dette du gouvernement et stimuler l'économie.
Bataille pour la Fed : Évincer Lisa Cook et Installer des Loyaux Les tensions ont monté lorsque Trump a annoncé le retrait de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, en invoquant des incohérences présumées dans ses demandes de prêt hypothécaire. Cook, qui ne fait face à aucune accusation criminelle, a juré de contester son licenciement devant les tribunaux. Les experts affirment que la bataille juridique pourrait aller jusqu'à la Cour suprême. Pendant ce temps, Trump façonne progressivement la direction de la Fed avec ses alliés. Il a nommé Stephen Miran pour remplacer Adriana Kugler, tandis que les membres actuels du conseil Michelle Bowman et Chris Waller ont déjà signalé leur soutien à son agenda agressif de baisse des taux. Powell, dont le mandat en tant que président se termine en mai 2026 mais qui reste gouverneur jusqu'en 2028, a jusqu'à présent résisté.
Risques d'une Fed politisée Les économistes avertissent que si les partisans de Trump obtiennent une majorité au sein du conseil composé de sept membres, l'indépendance et la crédibilité de la Fed seraient gravement compromises, ce qui conduirait ironiquement à des rendements à long terme plus élevés. « Nous retournons vers un monde où la Fed est fortement politisée, » a déclaré Stephen Brown de Capital Economics. « Cela crée une plus grande incertitude autour des taux et des coûts d'emprunt plus élevés. » Les marchés montrent déjà des signes de tension. L'écart entre les bons du Trésor américains à deux ans et à trente ans a atteint son plus large en trois ans, tandis que le dollar a chuté de 0,2 % par rapport aux principales devises. Priya Misra de JPMorgan a ajouté que l'affaiblissement de l'indépendance de la Fed explique "une courbe des taux plus raide et un dollar plus faible, alors que les risques d'inflation augmentent."
« Un nouveau paradigme » dans la politique monétaire Blake Gwinn de RBC Capital Markets a averti d'un "changement de paradigme complet, où le président dicte essentiellement la politique monétaire." Un tel scénario, a-t-il soutenu, aurait des conséquences à long terme sur les attentes en matière d'inflation, la volatilité et la demande de la dette américaine. Alors que la Réserve fédérale contrôle les taux d'intérêt à court terme, les coûts de financement du gouvernement dépendent des emprunts à long terme—la maturité moyenne de la dette fédérale américaine est de six ans. Claudia Sahm, ancienne fonctionnaire de la Réserve fédérale, a noté que la banque centrale pourrait, dans un cas extrême, relancer des programmes d'achat d'obligations de l'ère de la crise pour plafonner les rendements.
Politique vs. Crédibilité Certains analystes soulignent que le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale offre un coussin. "Sur le marché obligataire mondial, il n'y a tout simplement nulle part ailleurs où aller", a déclaré Mark Blyth de l'Université Brown. Pourtant, la décision de Trump de destituer Cook et de remodeler la Réserve fédérale a approfondi les craintes que la politique ne fasse de l'ombre à l'indépendance et à la crédibilité de la banque centrale - un scénario que les marchés redoutent le plus.
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Restez un pas en avant – suivez notre profil et restez informé sur tout ce qui est important dans le monde des cryptomonnaies ! Avis : ,,Les informations et les opinions présentées dans cet article sont destinées uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement dans aucune situation. Le contenu de ces pages ne doit pas être considéré comme des conseils financiers, d'investissement ou toute autre forme de conseil. Nous vous mettons en garde que l'investissement dans les cryptomonnaies peut être risqué et entraîner des pertes financières.“