Récemment, la loi GENIUS adoptée par les États-Unis a introduit un cadre réglementaire pour le marché des stablecoins, cette initiative a suscité de vives réactions au sein de la communauté des Cryptoactifs, mais a également tiré la sonnette d'alarme pour le secteur bancaire traditionnel. Cette loi non seulement régule le marché des stablecoins d'une valeur de 288 milliards de dollars, mais a également déclenché de vives débats en raison de ses « failles » potentielles, ce qui pourrait entraîner des milliards de dollars de fonds passant des banques traditionnelles vers les plateformes d'échange de Cryptoactifs, redéfinissant ainsi le paysage financier mondial.
Pourquoi les banques ressentent-elles de la pression ?
La loi "GENIUS" stipule que les émetteurs de stablecoins ne peuvent pas payer d'intérêts directement, mais permettent aux plateformes d'échange tierces d'offrir des rendements pour des stablecoins comme Circle ou Tether. Cette règle signifie que les banques peuvent émettre leurs propres stablecoins, mais ne peuvent pas offrir d'intérêts sur ces dépôts. Cela a suscité de vives inquiétudes au sein du secteur bancaire : les plateformes d'échange de cryptoactifs pourraient attirer des clients en offrant des rendements plus élevés, entraînant ainsi une fuite des dépôts des banques traditionnelles.
Les organisations sectorielles telles que l'Association des banquiers américains, le Institute for Bank Policy et l'Association des banquiers de consommateurs s'opposent fermement à ce projet de loi, le qualifiant de "faille légale". Ils craignent que les clients, en quête de rendements plus élevés, transfèrent leurs fonds vers des plateformes d'échange de Cryptoactifs, affaiblissant ainsi la base de financement des banques. Ronit Ghose, responsable des activités financières futures chez Citibank, a averti que l'essor des alternatives à rendement élevé telles que les stablecoins pourrait entraîner une fuite de capitaux similaire à celle de la fin des années 1970 et du début des années 1980, lorsque la taille des fonds du marché monétaire est passée de 4 milliards de dollars en 1975 à 235 milliards de dollars en 1982, dépassant largement les dépôts bancaires, car la réglementation des taux d'intérêt a réduit la compétitivité des banques. Selon les données de la Réserve fédérale, entre 1981 et 1982, les retraits bancaires ont dépassé les nouveaux dépôts de 32 milliards de dollars.
Sean Viergutz de PwC a souligné que si la plateforme d'échange offre des rendements attrayants, tandis que les banques sont limitées par un plafond de taux d'intérêt, les consommateurs pourraient transférer massivement des fonds. Cela menace non seulement la liquidité des banques, mais pourrait également avoir un impact profond sur l'ensemble du système financier.
voix optimistes de la communauté Cryptoactifs
Bien que le secteur bancaire soit préoccupé, les partisans des Cryptoactifs estiment que la loi GEN offre des opportunités pour l'innovation financière. L'entrepreneur en Cryptoactifs Lark Davis a déclaré que les stablecoins ne menacent pas le système financier, mais pourraient plutôt favoriser l'innovation bancaire et créer un écosystème financier plus dynamique. Il a souligné que les stablecoins fonctionnent sur des plateformes Layer-1 comme Ethereum grâce à des contrats intelligents, et que chaque dollar tokenisé de stablecoin augmente la demande pour des réseaux blockchain (comme Ethereum). C'est aussi pourquoi les investisseurs institutionnels se battent pour accumuler de l'Ethereum (ETH). Davis pense que les stablecoins offriront aux consommateurs et aux institutions des choix financiers plus flexibles et compétitifs, transformant radicalement le paysage des services bancaires traditionnels.
La concurrence mondiale s'intensifie
La mise en œuvre de la loi « GENIUS » affecte non seulement les États-Unis, mais suscite également des vagues à l'échelle mondiale. Le gouvernement Trump aux États-Unis et le ministre des Finances Scott Bessent ont déclaré que les stablecoins pourraient stimuler la demande pour les obligations américaines, renforçant ainsi l'influence mondiale du dollar. Pendant ce temps, les dirigeants industriels britanniques appellent à l'élaboration d'une stratégie nationale de stablecoin afin de maintenir la compétitivité dans le domaine de la finance numérique. La Chine explore également les stablecoins soutenus par le yuan, visant à améliorer la position mondiale de sa monnaie.
Conclusion
La loi "GENIUS" est non seulement un jalon pour le marché des stablecoins, mais elle représente également un défi sans précédent pour le secteur bancaire traditionnel. Ses "vulnérabilités" pourraient entraîner un transfert de fonds des banques vers les plateformes d'échange de Cryptoactifs, reproduisant le phénomène historique de fuite de capitaux. Cependant, la communauté des Cryptoactifs considère cela comme une occasion d'innovation financière, favorisant un écosystème financier plus compétitif et adaptable. Alors que les pays du monde entier accélèrent la mise en œuvre de stratégies de stablecoin, la concurrence dans le domaine des paiements numériques deviendra de plus en plus intense, et le potentiel de transformation des stablecoins se manifeste à l'échelle mondiale. À l'avenir, le jeu entre les banques traditionnelles et les nouvelles finances numériques influencera profondément l'évolution du paysage financier mondial.
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Comment les "failles" de la "loi des génies" peuvent transférer des milliards de dollars des banques vers les cryptoactifs
Récemment, la loi GENIUS adoptée par les États-Unis a introduit un cadre réglementaire pour le marché des stablecoins, cette initiative a suscité de vives réactions au sein de la communauté des Cryptoactifs, mais a également tiré la sonnette d'alarme pour le secteur bancaire traditionnel. Cette loi non seulement régule le marché des stablecoins d'une valeur de 288 milliards de dollars, mais a également déclenché de vives débats en raison de ses « failles » potentielles, ce qui pourrait entraîner des milliards de dollars de fonds passant des banques traditionnelles vers les plateformes d'échange de Cryptoactifs, redéfinissant ainsi le paysage financier mondial.
Pourquoi les banques ressentent-elles de la pression ?
La loi "GENIUS" stipule que les émetteurs de stablecoins ne peuvent pas payer d'intérêts directement, mais permettent aux plateformes d'échange tierces d'offrir des rendements pour des stablecoins comme Circle ou Tether. Cette règle signifie que les banques peuvent émettre leurs propres stablecoins, mais ne peuvent pas offrir d'intérêts sur ces dépôts. Cela a suscité de vives inquiétudes au sein du secteur bancaire : les plateformes d'échange de cryptoactifs pourraient attirer des clients en offrant des rendements plus élevés, entraînant ainsi une fuite des dépôts des banques traditionnelles.
Les organisations sectorielles telles que l'Association des banquiers américains, le Institute for Bank Policy et l'Association des banquiers de consommateurs s'opposent fermement à ce projet de loi, le qualifiant de "faille légale". Ils craignent que les clients, en quête de rendements plus élevés, transfèrent leurs fonds vers des plateformes d'échange de Cryptoactifs, affaiblissant ainsi la base de financement des banques. Ronit Ghose, responsable des activités financières futures chez Citibank, a averti que l'essor des alternatives à rendement élevé telles que les stablecoins pourrait entraîner une fuite de capitaux similaire à celle de la fin des années 1970 et du début des années 1980, lorsque la taille des fonds du marché monétaire est passée de 4 milliards de dollars en 1975 à 235 milliards de dollars en 1982, dépassant largement les dépôts bancaires, car la réglementation des taux d'intérêt a réduit la compétitivité des banques. Selon les données de la Réserve fédérale, entre 1981 et 1982, les retraits bancaires ont dépassé les nouveaux dépôts de 32 milliards de dollars.
Sean Viergutz de PwC a souligné que si la plateforme d'échange offre des rendements attrayants, tandis que les banques sont limitées par un plafond de taux d'intérêt, les consommateurs pourraient transférer massivement des fonds. Cela menace non seulement la liquidité des banques, mais pourrait également avoir un impact profond sur l'ensemble du système financier.
voix optimistes de la communauté Cryptoactifs
Bien que le secteur bancaire soit préoccupé, les partisans des Cryptoactifs estiment que la loi GEN offre des opportunités pour l'innovation financière. L'entrepreneur en Cryptoactifs Lark Davis a déclaré que les stablecoins ne menacent pas le système financier, mais pourraient plutôt favoriser l'innovation bancaire et créer un écosystème financier plus dynamique. Il a souligné que les stablecoins fonctionnent sur des plateformes Layer-1 comme Ethereum grâce à des contrats intelligents, et que chaque dollar tokenisé de stablecoin augmente la demande pour des réseaux blockchain (comme Ethereum). C'est aussi pourquoi les investisseurs institutionnels se battent pour accumuler de l'Ethereum (ETH). Davis pense que les stablecoins offriront aux consommateurs et aux institutions des choix financiers plus flexibles et compétitifs, transformant radicalement le paysage des services bancaires traditionnels.
La concurrence mondiale s'intensifie
La mise en œuvre de la loi « GENIUS » affecte non seulement les États-Unis, mais suscite également des vagues à l'échelle mondiale. Le gouvernement Trump aux États-Unis et le ministre des Finances Scott Bessent ont déclaré que les stablecoins pourraient stimuler la demande pour les obligations américaines, renforçant ainsi l'influence mondiale du dollar. Pendant ce temps, les dirigeants industriels britanniques appellent à l'élaboration d'une stratégie nationale de stablecoin afin de maintenir la compétitivité dans le domaine de la finance numérique. La Chine explore également les stablecoins soutenus par le yuan, visant à améliorer la position mondiale de sa monnaie.
Conclusion
La loi "GENIUS" est non seulement un jalon pour le marché des stablecoins, mais elle représente également un défi sans précédent pour le secteur bancaire traditionnel. Ses "vulnérabilités" pourraient entraîner un transfert de fonds des banques vers les plateformes d'échange de Cryptoactifs, reproduisant le phénomène historique de fuite de capitaux. Cependant, la communauté des Cryptoactifs considère cela comme une occasion d'innovation financière, favorisant un écosystème financier plus compétitif et adaptable. Alors que les pays du monde entier accélèrent la mise en œuvre de stratégies de stablecoin, la concurrence dans le domaine des paiements numériques deviendra de plus en plus intense, et le potentiel de transformation des stablecoins se manifeste à l'échelle mondiale. À l'avenir, le jeu entre les banques traditionnelles et les nouvelles finances numériques influencera profondément l'évolution du paysage financier mondial.