REX Shares et Osprey Funds prévoient de lancer des fonds ETF de staking – un produit d'investissement permettant aux investisseurs de recevoir des récompenses pour le staking d'actifs numériques, tout en suivant la valeur réelle d'Ethereum (ETH) et de Solana (SOL). Les informations ont été divulguées dans un dossier soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) vendredi.
Selon le modèle d'inscription SEC Form N-1A, chaque fonds investira "au moins 80 % de l'actif net total dans l'actif de référence correspondant", c'est-à-dire ETH ou SOL. De plus, chaque fonds effectuera également du staking "au moins 50 % de la quantité d'actifs détenus" afin de générer une récompense de staking pour les investisseurs. Cependant, il n'est pas clair quel dépositaire ou service de staking REX-Osprey utilisera.
Les ETF deviennent de plus en plus un canal populaire pour les investisseurs afin d'accéder au marché des cryptomonnaies, surtout depuis que la SEC a approuvé une série d'ETF Bitcoin au comptant au début de l'année 2024. Les ETF Bitcoin, menés par l'IBIT de BlackRock, sont rapidement devenus l'un des produits d'investissement les plus performants du marché.
Bien que la SEC ait accepté des fonds Ethereum au comptant et certains autres produits mixtes, l'agence reste prudente concernant les ETF permettant le staking des actifs sous-jacents – en raison de questions de réglementation fiscale et de l'identification juridique encore floue.
Cependant, le 30 mai, la SEC a annoncé que certaines activités de staking sur la blockchain n'étaient pas liées à l'offre de titres, un indicateur montrant qu'ils pourraient accepter un ETF de staking.
Cependant, après l'élection du président Donald Trump, de nombreuses organisations du secteur ont intensifié leurs activités de lobbying et ont rencontré des organismes compétents afin de clarifier le cadre juridique pour l'activité de staking, y compris l'approbation des fonds de staking et les obligations fiscales liées à la récompense de staking. Parmi eux, l'organisation Jito Foundation est l'une des premières à avoir rencontré directement l'équipe spécialisée en crypto de la SEC pour discuter de cette question.
Le système de proof-of-stake exige que les utilisateurs verrouillent des actifs pour protéger le réseau contre les comportements d'attaque, en échange de quoi ils recevront une récompense de staking – un incitatif pour maintenir la sécurité et le fonctionnement de la blockchain.
Il est à noter que si approuvé, les fonds de REX-Osprey seront classés comme "Société C ordinaire" (C Corporation) au lieu de "société d'investissement réglementée" (société d'investissement réglementée) comme les fonds Bitcoin et Ethereum actuels. Cela signifie que les récompenses de staking seront considérées comme des dividendes imposables, et non selon le mécanisme d'exemption fiscale spécifique des ETF ordinaires.
« Supposons que ces produits soient lancés dans un avenir proche, il s'agit en réalité d'approches légales et réglementaires très astucieuses pour amener les produits sur le marché », a commenté l'analyste James Seyffart de Bloomberg Intelligence sur X. « Cependant, il est encore possible que des structures de produits plus efficaces émergent dans un avenir proche – peut-être même cette année. »
La SEC n’a pas encore approuvé de fonds Solana au comptant, y compris les fonds non jalonnés, bien qu’il y ait déjà de nombreuses demandes en attente. La cotation des contrats à terme SOL par CME en mars a été considérée par certains experts comme un tremplin pour les ETF au comptant. Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, a également déclaré que la stratégie de REX-Osprey pourrait être un « chemin plus rapide » vers l’accès au marché.
Selon le dossier, les frais de fonctionnement annuels du fonds ETH sont de 1,28 %, tandis que ceux du fonds SOL sont de 1,4 %.
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REX Shares et Osprey proposent un ETF de staking pour Ethereum et Solana, en attente de l'approbation de la SEC
REX Shares et Osprey Funds prévoient de lancer des fonds ETF de staking – un produit d'investissement permettant aux investisseurs de recevoir des récompenses pour le staking d'actifs numériques, tout en suivant la valeur réelle d'Ethereum (ETH) et de Solana (SOL). Les informations ont été divulguées dans un dossier soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) vendredi.
Selon le modèle d'inscription SEC Form N-1A, chaque fonds investira "au moins 80 % de l'actif net total dans l'actif de référence correspondant", c'est-à-dire ETH ou SOL. De plus, chaque fonds effectuera également du staking "au moins 50 % de la quantité d'actifs détenus" afin de générer une récompense de staking pour les investisseurs. Cependant, il n'est pas clair quel dépositaire ou service de staking REX-Osprey utilisera.
Les ETF deviennent de plus en plus un canal populaire pour les investisseurs afin d'accéder au marché des cryptomonnaies, surtout depuis que la SEC a approuvé une série d'ETF Bitcoin au comptant au début de l'année 2024. Les ETF Bitcoin, menés par l'IBIT de BlackRock, sont rapidement devenus l'un des produits d'investissement les plus performants du marché.
Bien que la SEC ait accepté des fonds Ethereum au comptant et certains autres produits mixtes, l'agence reste prudente concernant les ETF permettant le staking des actifs sous-jacents – en raison de questions de réglementation fiscale et de l'identification juridique encore floue.
Cependant, le 30 mai, la SEC a annoncé que certaines activités de staking sur la blockchain n'étaient pas liées à l'offre de titres, un indicateur montrant qu'ils pourraient accepter un ETF de staking.
Cependant, après l'élection du président Donald Trump, de nombreuses organisations du secteur ont intensifié leurs activités de lobbying et ont rencontré des organismes compétents afin de clarifier le cadre juridique pour l'activité de staking, y compris l'approbation des fonds de staking et les obligations fiscales liées à la récompense de staking. Parmi eux, l'organisation Jito Foundation est l'une des premières à avoir rencontré directement l'équipe spécialisée en crypto de la SEC pour discuter de cette question.
Le système de proof-of-stake exige que les utilisateurs verrouillent des actifs pour protéger le réseau contre les comportements d'attaque, en échange de quoi ils recevront une récompense de staking – un incitatif pour maintenir la sécurité et le fonctionnement de la blockchain.
Il est à noter que si approuvé, les fonds de REX-Osprey seront classés comme "Société C ordinaire" (C Corporation) au lieu de "société d'investissement réglementée" (société d'investissement réglementée) comme les fonds Bitcoin et Ethereum actuels. Cela signifie que les récompenses de staking seront considérées comme des dividendes imposables, et non selon le mécanisme d'exemption fiscale spécifique des ETF ordinaires.
« Supposons que ces produits soient lancés dans un avenir proche, il s'agit en réalité d'approches légales et réglementaires très astucieuses pour amener les produits sur le marché », a commenté l'analyste James Seyffart de Bloomberg Intelligence sur X. « Cependant, il est encore possible que des structures de produits plus efficaces émergent dans un avenir proche – peut-être même cette année. »
La SEC n’a pas encore approuvé de fonds Solana au comptant, y compris les fonds non jalonnés, bien qu’il y ait déjà de nombreuses demandes en attente. La cotation des contrats à terme SOL par CME en mars a été considérée par certains experts comme un tremplin pour les ETF au comptant. Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, a également déclaré que la stratégie de REX-Osprey pourrait être un « chemin plus rapide » vers l’accès au marché.
Selon le dossier, les frais de fonctionnement annuels du fonds ETH sont de 1,28 %, tandis que ceux du fonds SOL sont de 1,4 %.