Если оглянуться на прошлый рыночный цикл, то наиболее распространенной стратегией была, по сути, PVP (игрок против игрока). Люди переходили из одной цепочки в другую, ища любую платформу с активностью и нарративом для участия в PVP. По мере того, как мы вступаем в 2025 год, эти цепочки перешли в фазу конкуренции за существующих пользователей — от «войны ста цепочек», пытавшейся свергнуть Ethereum несколько лет назад, до сегодняшнего дня, когда большинство цепочек отвергаются как «неиспользуемые», а выжившие стремятся обеспечить свои собственные ниши. В PVP участвуют не только мелкие игроки; сами цепи находятся в PVP бою. Несмотря на их усилия повторить популярность Solana, они не могут повторить ее успех, основанный на мемах. Точно так же, как каждый регион воспитывает своих людей, каждая публичная сеть может быть предназначена для одной цели. Каждой уцелевшей цепочке уже тайно отведена своя роль. Недавно был опубликован мартовский отчет о анализе данных L1/L2, подготовленный международной новостной и исследовательской фирмой Syndica (@Syndica_io) quantified this sense of predestination:

• 72% транзакций Solana связаны с децентрализованными биржами (DEX), что соответствует ее репутации.
• Base видит 51% своих транзакций в токен-переводах,
• почти 40% транзакций Ethereum относятся к кросс-цепочечным операциям (как показано фиолетовой полосой на диаграмме).

Директор исследований Delphi Digital@ceterispar1busзахватила суть этих результатов:

• Solana предназначена для транзакций,
• База предназначена для учета USDC Coinbase,
• Ethereum предназначен для трансферта активов между блокчейнами.

На сегодняшний день отрасль больше не сводится к чисто технической конкуренции, а к поиску их «якоря» - цели, которая естественно соответствует.

Теги личности, больше чем судьба

На первый взгляд, кажется, что назначение публичных блокчейнов выбирают пользователи и рынки; Однако при ближайшем рассмотрении он больше похож на результат, определяемый врожденными ресурсами и предысторией. Вот краткое изложение ролей трех публичных блокчейнов: Solana — это хаб для транзакций, Base стал «бухгалтером» Coinbase, а Ethereum связан мостами, ускоряющими отток активов. За текущим состоянием каждой цепи стоят как технические, так и нетехнические движущие силы.

Начнем с Solana. В 2025 году экосистема Solana остается самым динамичным центром для торговли мемами. Объем торгов на децентрализованной бирже (DEX) стабильно лидирует на рынке в течение двух месяцев, значительно опережая его по доле рынка. С октября 2024 года Solana ежемесячно создает более 500 000 мем-монет, как будто устраивая бесконечную «вечеринку для избиения собак». Энтузиасты стремятся исследовать углы, в то время как трейдеры следят за пулами и трендами. Те, кто знаком с мем-монетами, часто описывают Solana как «большое казино». Высокая пропускная способность Solana (в 12 раз выше, чем у Base) и низкие транзакционные издержки (в основном менее 0,01 доллара) являются основой ее торгового центра. Согласно отчету Syndica, Solana преуспевает в небольших транзакциях (до 100 долларов), что идеально подходит для высокочастотной торговли мем-монетами. Практическая и воспринимаемая важность децентрализации может быть не столь значительной. Более критичным является первоначальное преимущество в ресурсах. С 2019 по 2023 год Solana получила поддержку таких инвесторов, как a16z и Multicoin Capital, привлекая разработчиков DeFi и Meme-монет с помощью грантов и инкубаторов. Конференция Solana Breakpoint часто вдохновляет на создание мем-монет. Помните, как два года назад Толи надел зеленый мультяшный костюм дракона на конференции, вызвав интерес к мему SillyDragon? Фаундеры, создающие свой имидж, иногда намекая на связи с мемами, стали обычным делом. (См.: «Кот Виталика, Дракон Толи: когда мемы нацеливаются на питомцев основателей“) Культура сообщества также питает свой мемный ландшафт, используя социальные медиа (например, X) и конкурсы мем-монет. Solana стала убежищем для «травяных игроков», с PEPE, BONK и POPCAT процветающими благодаря положительной обратной связи. Пользователи ассоциируют Solana с транзакциями, привлекая разнообразных разработчиков, что делает появление Pumpfun естественным.

Давайте поговорим о базе.

Теперь давайте поговорим о базе. В Base также есть элементы мемов, и во время недавнего повального увлечения AI Agent в его экосистеме появились выдающиеся токены. Тем не менее, это больше похоже на перелив капитала Solana и легкий PVP-арбитраж. Данные за март показывают, что 51% транзакций Base — это переводы токенов, основанные на отношениях интересов между Coinbase и Circle. В 2018 году Coinbase и Circle основали Centre Consortium, отвечающий за выпуск и управление USDC. Являясь совместными инициаторами, они содействуют принятию USDC и устанавливают операционные стандарты через Центр. Base, будучи тесно связанным с Coinbase, стал предпочтительным каналом передачи USDC. Кроме того, недавняя заявка Circle на IPO раскрывает соглашение о разделении прибыли с Coinbase, где Coinbase получает 50% остаточного дохода от резервов USDC. Это означает, что Coinbase получает выгоду от каждой транзакции или акции USDC. (См.: «IPO Push Circle, 50% прибыли Coinbase: выигрышная стратегия стабильной монетыНизкая стоимость и высокая эффективность Base подходят для этой «бухгалтерской» роли — будь то внутренние переводы средств на Coinbase или транзакции пользователей USDC, Base эффективно записывает и управляет этими действиями в сети, такими как записи о переводах, управление ликвидностью и расчетные операции. Такой «учет» не только снижает операционные расходы Coinbase, но и генерирует доход за счет участия в прибыли USDC. С точки зрения культуры экосистемы, Base обслуживает учреждения и послушных пользователей, при этом большинство из 100+ миллионов пользователей Coinbase являются «серьезными игроками», и разработчики, естественно, избегают использования Base для «вечеринки с избиением собак». С самого начала Base была стратегически назначена «бухгалтером» USDC Coinbase и Circle, что было тесно связано с их партнерскими интересами.

Наконец, когда дело доходит до Ethereum, это старая тема, которая часто разочаровывает. Почти 40% его транзакций связаны с кроссчейн-мостами, что превращает его в «транзитный узел» для других блокчейнов. Кажется, что цена ETH обжаривается, постепенно теряя свою ценность. Несмотря на лидерство Ethereum в DeFi, удерживая более 60% от общей заблокированной стоимости (TVL), согласно данным Syndica, в сообществе распространяются негативные настроения. Судьба Ethereum как «моста» технически обусловлена высокими комиссиями за газ. Во время благоприятных рыночных условий обычные пользователи перегружены и прибегают к переводу активов в более дешевые цепочки через кроссчейн-мосты; Когда рынок падает, становится еще меньше возможностей для взаимодействия. Кроме того, пропускная способность основной сети Ethereum ограничена, значительно отставая от высокой производительности Solana, а низкая эффективность транзакций еще больше увеличивает спрос на кроссчейн-решения. Более глубокая проблема заключается в его исторической роли. Будучи первой платформой смарт-контрактов, Ethereum накопил наибольшее количество активов и dApps, естественным образом став хабом для кроссчейн-мостов. Зависимость от экологического пути удерживает проекты и фонды DeFi в концентрации на Ethereum, но высокие затраты отталкивают пользователей, что делает мост «необходимым выбором». Между тем, рост числа решений уровня 2 отвлекает пользователей, Ethereum Foundation претерпевает многочисленные корректировки, появления Виталика с женщинами критикуются как отвлекающие факторы, а цена монеты падает, из-за чего даже дыхание кажется неправильным... Мечта состояла в том, чтобы стать «мировым компьютером», но реальность больше похожа на «банкомат». Его судьба, похоже, связана с сетевыми эффектами и изменениями на рынке, превращаясь из короля DeFi в транзитный узел активов. Путь Ethereum к освобождению может быть сложнее, чем у Solana или Base.

Принятие судьбы, поиск якорей

Конкуренция публичных сетей в 2025 году перешла от безумия войны в сто цепей к спокойствию биржевой игры. Стратегия выживания публичных сетей сводится к тому, чтобы «принять судьбу, найти якоря». Транзакции могут быть якорем, обращение стейблкоинов может быть якорем, даже кроссчейн-активность может быть якорем. Но закрепление этих «якорей» означает сжатие воображаемого пространства публичных цепей. Может ли Solana избавиться от ярлыка «мем-казино»? Сможет ли Base вырваться из своего «бухгалтерского» шаблона? Может ли Ethereum избежать роли «транзитного узла»? Эти вопросы остаются без ответа. По иронии судьбы, большинство энтузиастов не волнуют эти вопросы. Они стекаются в любую цепочку, которая находится в тренде, чтобы получить быструю прибыль и возможности для арбитража. Публичная цепная битва — это всего лишь фон для тех, кто хочет обналичить деньги и мечтает о тысячекратной прибыли. Возможно, только наступление следующего цикла покажет истинный ответ: кто сможет привлечь новый рост, кто сможет найти новые «якоря». Будущее отрасли, будущее публичных сетей по-прежнему остается неопределенным.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [TechFlow]. All copyrights belong to the original author [TechFlow]. Если есть возражения против этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они быстро с этим справятся.

2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением упомянутогоGate.io, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.