Літо написи

Раніше всі спекулювали, з якого треку розпочнеться биковий ринок, соціальний, геймінговий чи ZK? Тепер не повинно бути жодної напруги, без сумніву, це "напис".

Однак те, як подивитися «напис», здається заплутаним. Будівельники, інвестори, старі OG, роздрібні інвестори, різні люди мають різні погляди. Довгий час мені прищеплювали неправильну думку, що "Написи - це просто новий спосіб випуску активів, схожий на божевілля монет-мем", так що у мене було неправильне розуміння, поки я не побачив статті пана Ван Фена ( @wangfeng_0128) та джолестар (@jolestar) що я зрозумів справжнє значення напису.

У цій статті я поясню, чому «суть увіпису дійсно полягає в SFT, третій формі токена, відмінній від NFT та FT», та модель оцінки $ORDI, що виникає внаслідок цього визнання. Наприкінці я прокоментую кілька поширених уявлень. помилка.

Що таке SFT?

Протягом тривалого часу ми сформували кілька постійних уявлень про токен Token, які загалом розділяються на два типи: FT та NFT.

Англійський термін для взаємозамінних токенів – «взаємозамінний токен», скорочено FT. Термін «взаємозамінний» в перекладі з англійської означає «взаємозамінний». Як випливає з назви, FT характеризується повною ідентичністю будь-яких двох одиниць токенів, які можуть бути взаємно заміщені, тому він є «однорідним» як єдине ціле. Оскільки FT безпосередньо відповідає одиницям вартості в реальному світі, таким як валюта, звичайні акції та бали, і їх можна додавати або віднімати, його легко зрозуміти, і тому він з'явився найраніше. Ще коли Ethereum тільки запускався в 2015 році, Віталік Бутерін запропонував ідею впровадження FT за допомогою смарт-контрактів, а Фабіан Фогельстеллер запропонував рекомендацію стандарту ERC-20 в листопаді 2015 року. Після 2016 року ERC-20 став найбільш широко використовуваним і відомим стандартом токенів, проклавши шлях до величезної індустрії вартістю в мільярди доларів.

Англійський термін «невзаємозамінний токен» (NFT) є протилежністю взаємозамінним токенам (FT) у всіх аспектах. Хоча будь-які дві одиниці FT повністю ідентичні та взаємозамінні, кожен NFT унікальний, єдиний у своєму роді та незамінний, і не може бути використаний для розрахунків. FT представляє абстрактні одиниці кількості, тоді як NFT представляє конкретні цифрові предмети, такі як віртуальні твори мистецтва, доменні імена, музика, ігрове обладнання тощо. Щоб продемонструвати свою унікальність, кожен NFT має свій унікальний ідентифікатор (визначається адресою контракту, що створюється, та серійним номером) та метадані. Основним стандартом NFT є ERC-721, який був запропонований Вільямом Ентрікеном та двома іншими у січні 2018 року. NFT залишався відносно невідомою допоміжною роллю протягом перших трьох років свого існування. Лише у 2021 році, з популярністю криптомистецтва, індустрія NFT раптово вибухнула. За перші п'ять місяців 2022 року масштаб нових активів NFT досяг 36 млрд USD. Сьогодні NFT вважається однією з найважливіших інфраструктур для Web3 та метавсесвіту.

SFT, також відомий як «півфункціональний токен», це новий тип токена, який стоїть поруч з FT та NFT як третій тип універсального цифрового активу. Як із назви, «півфункціональний токен» - це токен, який знаходиться між FT та NFT, оскільки його можна розділити для обчислень, але він все ж залишається унікальним.

Варто зауважити, що через відсутність функціональності розумних контрактів у BTC випуск токенів раніше “визначався” з точки зору технологічного стеку ETH. Наприклад, стандарт токенів для FT - це ERC20, а для NFT - ERC721. Тоді що на рахунок SFT? У вересні 2022 року команда Solv Finance під керівництвом Менг Ян ( @myanTokenGeek) , запропонував ERC3525, який визначив стандарт токенів SFT в екосистемі ETH вперше.

Незважаючи на те, що ERC3525 в екосистемі Ethereum було запропоновано практично рік тому, це не викликало багато хвиль на ринку. Однією з причин є, звичайно ж, ведмежий ринок, але ще одна причина полягає в тому, що токени SFT, спільно випущені Solv, є фінансовими активами деяких установ, або, іншими словами, вони належать до ринку облігацій і спрямовані на інституційних трейдерів і не мають нічого спільного з звичайними роздрібними інвесторами.

Як випустити FT на BTC Chain?

До появи різних платформ смарт-контрактів багато людей вже експериментували з випуском FT та NFT у ланцюжку BTC. Найвідомішою з них є схема «Кольорова монета».

Кольорові монети відносяться до подібної технології, яка використовує систему Bitcoin для реєстрації створення, володіння та передачі активів, відмінних від Bitcoin. Його можна використовувати для відстеження цифрових активів, а також матеріальних активів, що належать третім сторонам, і полегшення транзакцій з правом власності за допомогою кольорових монет. Термін «забарвлення» означає додавання певної інформації до Bitcoin UTXO, щоб відрізнити їх від інших Bitcoin UTXO, таким чином надаючи неоднорідність однорідним біткойнам. Завдяки технології кольорових монет випущені активи володіють багатьма тими ж характеристиками, що і біткойн, включаючи запобігання подвійним витратам, конфіденційність, безпеку, прозорість і стійкість до цензури, що забезпечує надійність транзакцій.

Варто зауважити, що протокол, визначений Colored Coins, не реалізований типовим програмним забезпеченням Bitcoin, тому для ідентифікації транзакцій, пов'язаних з Colored Coins, потрібне конкретне програмне забезпечення. Очевидно, Colored Coins мають цінність лише в спільноті, яка визнає протокол Colored Coins; інакше, різнорідні Colored Coins втратять свої властивості фарбування й перетворяться на чисті сатоші. З одного боку, Colored Coins, які визнаються малими спільнотами, можуть скористатися численними перевагами Bitcoin для випуску та обігу активів. З іншого боку, практично неможливо, щоб протокол Colored Coins був об'єднаний у програмному забезпеченні консенсусу Bitcoin Core через м'яке вилучення.

Проект Mastercoin провів початковий продаж токенів (сьогодні ми його називаємо ICO або початковою продажею монет) в 2013 році і успішно зібрав мільйони доларів у тому, що вважається першим ICO в історії. Найвідомішим застосуванням Mastercoin є Tether (USDT), який є найвідомішим стабільним криптовалютним токеном, прив'язаним до фіатної валюти, і спочатку був випущений на платформі Omni Layer.

Найбільша відмінність від Кольорових Монет полягає в тому, що Mastercoin буде публікувати лише різноманітні типи поведінки транзакцій на ланцюжку та не буде записувати відповідну інформацію про активи. У вузлах Mastercoin база даних моделей стану підтримується в офлайн вузлах шляхом сканування блоків Bitcoin. Порівняно з Кольоровими Монетами, логіка, яку вона може завершити, є складнішою. І оскільки стан не записується та не перевіряється на ланцюжку, немає вимог до безперервності (постійне забарвлення) між транзакціями. Але для реалізації складної логіки Mastercoin користувачам потрібно довіряти стану в базі даних поза ланцюжком у вузлі або дозволяти вузлу Omni Layer перевіряти його самостійно.

Як випустити NFT на блокчейні BTC?

Два вищезазначених протоколи в основному зосереджені на випуску активів FT на ланцюгу BTC. Однак, якщо мова йде про активи NFT, обов'язково слід згадати Counterparty.

Counterparty було запущено в січні 2014 року і спочатку служило платформою для токенів фінансових активів FT. Однак він швидко став місцем народження деяких з перших NFT, таких як Spells of Genesis, Rare Pepes та Sarutobi Island. У Counterparty вам потрібно відмовитися від спеціальної транзакції Counterparty, щоб передати власність токену. Вузли Counterparty розбирають дані цієї транзакції поза ланцюжком та оновлюють рахунок/базу даних, збережену в межах вузлів Counterparty. Це досягається за допомогою OP_RETURN, методу для зберігання довільних даних у транзакції Bitcoin (що дозволяє зберігати дані в ланцюжку блоків Bitcoin).

Counterparty справді розпочала розвиток після випуску 1774 NFT в серії Frog Pepes. Колекціонери використовують гаманці Counterparty для зберігання цих NFT, а Counterparty використовує виходи OP_RETURN для якорювання індексу цих NFT на біткойн-блокчейн. Розмір даних, які можна прикріпити до виходів OP_RETURN, обмежений 80 байтами, що досить для Counterparty для включення опису, назви та кількості NFT (але для порядкових NFT єдиним обмеженням на обсяг даних є обмеження на розмір блоків біткойн, про яке ми поговоримо пізніше).

Крім використання OP_RETURN, BTC сам по собі також еволюціонував, і технологічні зміни, що внесли оновлення SegWit (2017) та Taproot (2021), відкрили шлях для введення Ordinals.

Протокол Ординати суттєво створений для NFT, які існують в екосистемі біткоїну. У січні 2023 року Кейсі Родармор представив Ординати, описуючи його як цифрове мистецтво. Його принцип також простий. Сатоші (sat) є найменшою одиницею біткоїну, названою на честь творця біткоїну, Сатоші Накамото. Оскільки в одному біткоїні є 100 мільйонів сат, кожен сат дорівнює 0,00000001 BTC. Коли всі 21 мільйон біткоїнів будуть добути, то буде 21 квадрильйон сатс. Зазвичай кожен сат не відрізняється від інших сатів. Оскільки кожен сат еквівалентний іншому сату - і може бути обмінений на рівних умовах - вони вважаються функціональними.

Протокол Ordinals – це система, яка може диференціювати та відстежувати окремі супутникові записи. Коли видобувається новий блок біткойнів і створює нові біткойни як винагороду за майнінг, протокол присвоює кожному біткойну унікальний номер на основі часу його майнінгу, з меншими числами, що відповідають попереднім сатошам.

Коли відбувається транзакція, протокол Ordinals відстежує кожну транзакцію у наступних транзакціях в режимі «перший прийшов, перший вийшов». Номер, призначений для сатів, називається Ordinals, оскільки ідентифікація та механізми відстеження чисел залежать від хронологічного порядку створення та транзакцій. Як тільки сат ідентифікується протоколом Ordinals, користувачі можуть втиснути довільні дані на сат, щоб надати йому унікальні характеристики, визначені як зашифроване мистецтво. Ця функціональність може бути досягнута лише після оновлень SegWit (2017) та Taproot (2021) для Bitcoin Core.

Коли Ordinal вписаний, написи прив'язуються до особливого типу коду стрижня. Хоча цей підхід робить зберігання довільних даних у Біткойн більш обмежувальним, ніж раніше, він дозволяє написам містити все більше і більше даних. Для створення та взаємодії з Inscriptions потрібно запустити повноцінний вузол Bitcoin та спеціальний гаманець, який підтримує Ordinals. Нарешті маємо:

Порядкові числівники + написи = NFT

Теорію порядкових чисел можна розглядати як спосіб поглянути на блокчейн Bitcoin, одягнувши спеціальні окуляри, що дозволяє користувачам створювати, переглядати та відстежувати додаткову інформацію, пов'язану з кожним SAT.

Отже, останнє питання полягає в тому, як ми випускаємо активи SFT на основі ланцюжка BTC?

Суть токена напису - SFT

Ланцюг BTC не має функцій смарт-контрактів, тому випуск будь-яких активів повинен використовувати область сценаріїв, таку як OP_RETURN або TAPROOT. Потім є два теоретичні способи випуску SFT:

1. «Додати» якусь «унікальність» на базі токенів FT,

2. «Додати» якусь «однорідність» на основі NFT-токенів.

Отже, токен BRC-20 був створений за допомогою другого методу. Як згадувалося в попередньому розділі, «користувачі можуть гравірувати довільні дані на sat, щоб надати йому унікальні характеристики». Тому, якщо ми гравіруємо шматок тексту, він стає текстовим NFT (що відповідає Loot на Ethereum). Якщо ми гравіруємо зображення, воно стає зображенням NFT (що відповідає PFP на Ethereum). Якщо ми гравіруємо музичний твір, він стає аудіо NFT. Але що, якщо ми вигравіруємо фрагмент коду, а саме код для «випуску взаємозамінних токенів (FT)»?

BRC-20 розгортає контракти токенів, випускає та передає токени, використовуючи протокол Ordinal для встановлення написів у форматі даних JSON. JSON містить виконуваний код фрагментів, який може бути реалізований в мережі Bitcoin та описує різні властивості токена, такі як його запас, максимальна монетизація та унікальний код.

Таким чином, ми бачимо щось дивне: під час написання використовується термін "一张" (одна картка), яка на 100% є NFT. Однак "一张" може бути розділена, а гомогенні токени всередині можуть бути роздроблені окремо. Це схоже на концепцію "оптової та роздрібної" торгівлі у реальному світі. Не дивно, що деякі люди вважають, що "написи - це NFT, які можна розділити". Але ця комбінація властивостей NFT та FT - це саме те, що ми раніше називали SFT!

Domo ( @domodata) ненавмисно досягнув випуску активів SFT за допомогою цього, здавалося б, ретроградного технічного методу, без використання смарт-контрактів. Це справді велике досягнення!

Як випустити SFT на Ethereum?

У попередньому розділі ми коротко розглянули, як публічні ланцюжки без смарт-контрактів (наприклад, ланцюжок BTC) випускають FT та NFT. Однак для платформ смарт-контрактів, таких як Ethereum, добре відомий випуск FT і NFT, який здійснюється через загальні токени ERC20 і токени ERC721. Тепер виникає питання, як можна випустити SFT у ланцюжку ETH? На вибір є два стандарти токенів: ERC-1155 і ERC-3525.

ERC-1155 – це стандарт з декількома токенами. Виходячи з його суті, ми вважаємо за краще називати його мультиінстансовим стандартом NFT. Він підходить для відносно вузького сценарію використання, коли один і той же NFT має кілька однакових екземплярів. Зверніть увагу, що ці екземпляри повинні бути абсолютно однаковими, без будь-яких відмінностей.

ERC-3525 - це стандарт напіввзаємозамінних токенів, який є загальним стандартом з широким спектром застосування. Він може ідентифікувати кілька схожих, але не ідентичних токенів як «одного виду», а потім дозволяє спеціальні операції, такі як передача між токенами одного виду. По суті, це дозволяє виконувати математичні операції, такі як об'єднання, розділення та фракціоналізація між токенами одного виду.

Основна різниця між ними полягає в тому, як вони визначають "одного виду".

• ERC-1155 вважує, що об'єкти одного типу повинні бути точно такими самими, і вони не є однаковими, якщо вони трохи відрізняються.
• ERC-3525 вважує, що об'єкти одного типу можуть шукати спільне, зберігаючи відмінності, і бути гармонійними, але різними. Вони мають однакові ключові властивості, але допускаються відмінності в не ключових властивостях.
  Для токенів SFT, які мають лише атрибут MEME, достатньо ERC-1155. Для активів з більшою кількістю фінансових характеристик більш доречним є ERC-3525. Однак, на жаль, будь то 1155 або 3525, екосистема Ethereum не отримала широкого поширення, і лише кілька інституційних користувачів випустили невелику кількість токенів SFT на основі боргу.

Чому написи успішні?

Написи - це велике і загальне слово. Оригінальне визначення звучить так: «частина контенту вигравірувана на блокчейні». Озираючись на історію, ми можемо чітко побачити, що версія NFT з написом не мала успіху і спричинила дуже незначний вплив. У фокусі дискусії на той момент було те, чи варто випускати NFT на основі ланцюжка BTC, враховуючи існуючу версію смарт-контрактів NFT (ERC-721).

Інспіруючись концепцією повної ігор на ланцюжку, ми можемо ввести концепцію повноцінних NFT. Як ми всі знаємо, NFT на основі ERC-721 Ethereum зберігає лише адресу метаданих, яка є або веб-посиланням, якщо вміст зберігається на традиційних хмарних серверах, або хеш-значенням, якщо вміст зберігається в розподіленому сховищі. Не дивно, що Маск продовжував насміхатися з NFT, кажучи: "Принаймні закодуйте невелике зображення на блокчейні". Тому ми можемо сказати, що NFT на Ethereum - це "зберігання вмісту поза ланцюжком, зберігання адрес на ланцюжку". Якщо централізований сховище або розподілене сховище зникне, то зникне і NFT.

А версія NFT Inscription – це справжній ончейн NFT, вміст якого безпосередньо зберігається в ончейн-просторі BTC, використовуючи лише послідовні сатоші для вказівки на вміст. Це дійсно перевага, але цієї переваги недостатньо, щоб переконати всіх. Тож до березня NFT Ordinals був млявим, просто невеликим ринком для маленьких картинок, аж до появи BRC-20.

Я вважаю, що BRC-20 успішний з наступних причин:

1. BRC-20 використовує дурний метод для реалізації випуску активів SFT у публічному ланцюжку без смарт-контрактів. Токени SFT – це нова форма активу, яка відрізняється від токенів FT та NFT. Це найважливіша причина його успіху (NFT Ordinals не були успішними в перші дні).
2. BRC-20 приймає принцип справедливої пропозиції, що відрізняється від "VC-моделі" екосистеми Ethereum. Він може відкрити ринок за допомогою ширшого ефекту багатства в короткий період часу та спровокувати FOMO (різкий контраст - Solv Finance).
3. Лідерський токен ORDI SFT є експериментальним токеном MEME. Цей токен без моделі оцінки надає більше уявлення (або цінність консенсусу).
4. SFT поєднує переваги як FT, так і NFT, що дозволяє безпосередньо використовувати існуючу інфраструктуру FT та NFT. Тому ми бачимо, що написові токени можуть бути торговані на ринках NFT, таких як OpenSea, схожих на NFT. Їх також можна торгувати на централізованих біржах, таких як Binance та OKEx, а навіть на децентралізованих біржах, таких як Uniswap. На початковому етапі, при торгівлі як NFT, вони виявляють низькі ліквідність, що легко може призвести до збільшення цін (pump). Однак після лістингу на централізованих біржах, з'являється значна кількість ліквідності для підтримки їх, що максимізує вигоди.
5. Отримали переливні кошти з екосистеми BTC. Довгий час власники BTC, які хотіли брати участь у DeFi, NFT, іграх та соціальних заходах на блокчейні, могли робити це лише за допомогою крос-чейн операцій. Тепер, нарешті, є нативні продукти BTC, доступні для гри.

Оцінка ORDI

$ORDI - перший токен SFT в екосистемі BTC. Це атрибут MEME, тому немає моделі внутрішньої оцінки. Іншими словами, є лише обмеження вашоє уявлення. Але ми все ще можемо зробити оцінку, переглянувши BAYC, лідера на ринку NFT.

BAYC завжди був провідним проєктом NFT-токенів, схожим на справедливий продаж (монетний двір за низькою ціною), а потім зріс у тисячі разів, досягнувши максимальної ринкової вартості приблизно в 4,6 мільярда доларів США у травні 2022 року.

$ORDI, як перший токен BRC-20, потребує лише невелику кількість газу для безкоштовного чекання, після чого його вартість може збільшитися в тисячі разів. Наразі ціна (грудень 2023 року) стабільно становить $70. Припускаючи, що ORDI і надалі буде утримувати лідируюче положення серед SFT-токенів у майбутньому, пік бикового ринку має принаймні збігатися з ринковою вартістю BAYC, яка становить $220 за одиницю. Однак, через те, що $ORDI можна торгувати на централізованих біржах і має вищу ліквідність, ніж NFT-токени, такі як BAYC (багато спекулятивних інвесторів тільки торгують на централізованих біржах і не використовують гаманці), загальна ринкова вартість може досягти в 3-5 разів більше, ніж у BAYC, що також є прийнятним. Тому у нас є наступна таблиця:

Цей метод горизонтального порівняння оцінки, звичайно, досить грубий, так що просто придивіться. В кінці кінців, коли приходять емоції, ви вирішуєте ціну.

Декілька помилкових уявлень

Сліпі люди і слон: Коли з'являється нова річ з багатьма новими функціями, кожна людина може побачити лише ногу або довгий хобот слона, але ніколи не вважайте, що це весь слон. Протягом останніх шести місяців я прочитав багато пояснень, які спотворили моє розуміння, доки я не прочитав статей Ван Фенга і Джолестара, я дійсно зрозумів суть написів.

1. Написи – це новий спосіб розподілу токенів.
   Цей розуміння є повністю неправильним. Так зване "вирубування" - це просто завантаження вмісту в простір блокчейн, метод, який існує вже кілька років. Навіть було кілька майнінгових пулів, які пропонували послуги з вирубування. Більше того, коли Ordinals спочатку почали вирізувати NFT, це не було популярним, поки вони не перейшли до вирізання однорідних токенів у форматі JSON. Тому правильним розумінням повинно бути: Токени напису - це нова форма токену, яку називають SFT.

2. Написи - це лише хвиля MEME, що підтримується капіталом.
   Це бачення - моє попереднє розуміння, і воно одночасно правильне і неправильне. Все-таки бикові та ведмежі цикли цілісного Web3 занадто очевидні. Будь-яка гонка, включаючи попередні DeFi та NFT, може бути розглянута як "наратив + насос + злив" протягом чотирирічного циклу. ORDI дійсно має атрибути монети MEME. Однак це розуміння бачить лише першу ногу слона і не усвідомлює сутності "написання токенів - нова форма токену, яка називається SFT." Це випадок узагальнення на основі часткової інформації.

3. Написи - це відсталий технологічний процес, регресія.
   Цей погляд частково правильний і частково неправильний. У межах поточних громадських ланцюгів ланцюг BTC без смарт-контрактів та ланцюг ETH з смарт-контрактами не слід зливати в одне. Для ланцюга BTC єдиний спосіб випуску SFT, схоже, полягає в BRC-20 або подібних варіантах протоколу. Однак для громадських ланцюгів зі смарт-контрактами випуск SFT у вигляді написів дійсно є регресією з технічної точки зору, оскільки є кращі стандарти ERC-1155 та ERC-3525. Це можна розглядати лише як спекулятивне хайп.

4. Написи - це контратака екосистеми BTC проти екосистеми ETH.
   Цей погляд частково правильний. Екосистема ETH вже має стандарти SFT, але вони не були широко розвинені, оскільки вони стосуються лише ВК та установ, не користуючись роздрібними інвесторами. Роздрібні інвестори можуть вибирати лише токени протоколу BRC-20, що випускаються через справедливі запуски в екосистемі BTC, що є якісним опором проти ВК, так і опором проти „ортодоксальності“ Ethereum. Проте цей „опір“ є лише другою ногою слона, а не самим слоном. Не узагальнюйте на підставі часткової інформації.

5. Надпис вирізана на золоті
   Цей погляд є або правильним, або неправильним. Якщо порівняти BTC з цифровим золотом, ця метафора дуже жива, але вона все ще ігнорує сутність токенів напису як нової форми активу, такої як SFT, яка є частковою узагальненням.

Через вище викладене обговорення ми бачимо, що суть треку напису полягає вибух у вигляді нової форми токена під назвою SFT. Для громадських ланцюгів без смарт-контрактів SFT можна видається лише за допомогою методу “післясценарію” BRC-20, що стосується громадського ланцюга з смарт-контрактами, є два способи, один полягає в виклику VM та використанні смарт-контракту для видачі, інший - використання “стовпчик післясценарію” для видачі без виклику VM. У наступній статті ми дослідимо два еволюційні напрямки “токенів напису”: Рекурсивні написи та Смарт-написи.

Цю статтю спочатку написано@hicaptainz

Слідкуйте за автором, ви не заблукаєте у web3

Відмова:

1. Ця стаття перепечатана з [капітанз]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [Капітан Z]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклад статті на інші мови здійснює команда Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.