Jupiter é um agregador de trocas no ecossistema SOL. Este artigo apresenta que o protocolo inclui DCA, roteamento entre cadeias, Perp e outras funções.

Júpiter, o maior agregador descentralizado de trocas na Solana, anunciou os detalhes do airdrop e a entrada de consulta em 2 de dezembro. Além de considerar o volume de negociação de transações agregadas, o cálculo do airdrop também dá um multiplicador de 5x para o volume de negociação de ordens limite e média de custo em dólares (DCA).

Talvez a impressão de todos ainda permaneça como um agregador de trocas, mas além disso, Jupiter também obteve realizações em muitos campos. A seguir, serão apresentadas as cinco principais funções de Jupiter: agregador de trocas, ordem limite, método de custo médio, agregador de trocas entre cadeias e contrato perpétuo.

Agregador de swap proporcionando a melhor liquidez

Comparada à dominância da Uniswap na liquidez geral na Ethereum e à vantagem da Curve na negociação de stablecoins, não há uma DEX com liquidez significativamente superior na Solana. Entre elas, a DEX Orca, a maior, tem apenas $84 milhões em liquidez. Em um mundo onde a liquidez é mais descentralizada, os agregadores de swap são uma necessidade para quase todas as transações on-chain.

Como agregador de swaps, além da liquidez em DEX, ele também precisa integrar qualquer lugar da cadeia que possa trazer liquidez para encontrar o caminho de troca ideal. Por exemplo, o módulo de estabilidade de ancoragem no MakerDAO no Ethereum é o caminho ideal para swaps DAI e USDC na maioria dos casos. Agregadores como o 1inch precisam integrá-lo no tempo em que outros projetos desenvolvem tais funções. Em termos de negociação à vista, Júpiter não apenas agrega a liquidez de várias DEXs, mas também integra a liquidez de projetos como o Sanctum. A Sanctum pode fornecer serviços de resgate instantâneo para vários derivativos hipotecários de liquidez SOL. Após a integração, Júpiter pode fornecer liquidez SOL preços de câmbio de derivativos hipotecários que são melhores do que todos os DEXs.

Função de ordem limite

Para aumentar a experiência do usuário e a flexibilidade, Júpiter também fornece uma função de ordem limite semelhante ao 1inch. Ao usá-lo, você só precisa inserir as informações do pedido, preço e data de expiração. Quando o preço atinge o preço-alvo, a transação será concluída automaticamente.

Embora a experiência seja semelhante à de uma troca centralizada, este não é um sistema de livro de ordens. Esta função é usada pelo guardião de Júpiter para monitorar o preço na cadeia usando o Jupiter Price API e Birdeye API. Quando o preço alvo do usuário é atingido, a ordem será executada automaticamente para o usuário.

Média de custo em dólares

Como a liquidez na Solana não é excelente, quando a quantidade de fundos a serem negociados é grande, a liquidez na DEX pode não atender diretamente às necessidades comerciais. Jupiter desenvolveu a funcionalidade de DCA para esse fim. Através deste recurso, os usuários podem definir um intervalo de tempo fixo e um valor de investimento, e o sistema comprará automaticamente uma criptomoeda específica para eles no momento especificado.

Outra função bem conhecida do método de custo médio é o investimento fixo, que também é uma estratégia de investimento comum tanto no campo financeiro tradicional quanto no das criptomoedas. Ele pode ajudar os usuários a espalhar o risco do timing de investimento e evitar investir todos os fundos de uma vez devido às flutuações de mercado. O investimento fixo também pode ser combinado com alguns indicadores de negociação. Por exemplo, um exemplo dado por Júpiter foi que durante 2018-2019, a partir do momento em que o BTC caiu pela metade de seu ponto mais alto, sempre que o RSI estava abaixo de 30, um investimento fixo de 7 dias era realizado. Investir e acabar comprando BTC por um preço médio de $6.000.

Agregador de troca entre cadeias

Júpiter também possui um agregador de trocas entre cadeias, que suporta a troca de ativos entre Ethereum, Optimism, Arbitrum, Base, Polygon, BNB chain e outras cadeias para ativos na cadeia Solana. Ele integra pontes entre cadeias como Allbridge e deBridge para fornecer aos usuários serviços de transação entre cadeias. Por exemplo, o ETH no Optimism pode ser diretamente trocado por USDC na Solana.

Não há muitas pontes que ofereçam serviços de cross-chain para Solana. Como o Protocolo de Transferência Cross-Chain (CCTP) da Circle está prestes a suportar Solana, isso pode trazer nova liquidez para Solana. Jupiter também anunciou que integrará o CCTP. O CCTP permite que o USDC nativo seja transferido sem problemas entre várias blockchains, destruindo o USDC na cadeia de origem e depois emitindo a mesma quantidade de USDC na cadeia de destino. No entanto, a Circle não fornece uma interface para cross-chain, mas apenas fornece protocolos de cross-chain integrados com o CCTP no site oficial. Esses protocolos de cross-chain cobram apenas uma pequena taxa de retransmissão ao fornecer esse serviço. A Jupiter planeja fornecer serviços de cross-chain CCTP através do Wormhole (Portal). Os usuários também podem usar o Portal ou outras pontes de cross-chain para transferir o USDC nativo de cross-chain.

Contrato Perpétuo

Júpiter também habilitou a função de contrato perpétuo, que atualmente é semelhante ao GMX V1. Graças à integração do Jupiter Swap, qualquer ativo pode ser usado para abrir uma posição.

Seus contratos perpétuos suportam alavancagem de até 100x, sem impacto de preço ou deslizamento ao negociar. Entre eles, o token LP é chamado de JLP, que contém cinco ativos: SOL, ETH, WBTC, USDC e USDT, o que significa que atualmente apenas a negociação de margem de SOL, ETH e BTC pode ser alcançada.

Como pode ser visto pelo peso de cada ativo em JLP, este serviço é principalmente para atender à demanda por serviços de alavancagem de SOL na cadeia Solana. Entre eles, o peso alvo das stablecoins USDC e USDT totaliza 50%, o peso alvo do SOL é de 34%, o peso alvo do ETH é de 10%, e o peso alvo do WBTC é de 6%. O peso do SOL é significativamente maior do que o do ETH e do WBTC.

Atualmente, esta função ainda está na fase Beta e não foi totalmente lançada. Agora, a emissão de JLP atingiu o limite máximo. Também pode ser visto a partir dos dados que os usuários têm uma forte demanda por esse recurso. Até 1 de dezembro, o valor de mercado do JLP era de US$13 milhões. A taxa de utilização de capital de SOL e WBTC estava acima de 95%. A taxa de utilização de capital de ETH também era de 82,55%. A posição longa quase atingiu o limite máximo que pode ser suportado por essa liquidez. De acordo com os dados da semana anterior (20 de novembro a 26 de novembro), a APR do JLP era de 111,77%.

Em termos de volume de negociação, nas últimas 24 horas, o volume de negociação do SOL-PERP foi de US$30,68 milhões, o volume de negociação do ETH-PERP foi de US$3,29 milhões e o volume de negociação do WBTC-PERP foi de US$2,04 milhões. O volume de negociação gerado em um dia é quase três vezes o TVL, o que também mostra que o serviço de contrato perpétuo em Jupiter é muito popular entre os traders.

resumo

Além de ser um agregador de negociações na Solana, a Jupiter desenvolveu várias funcionalidades para melhorar a experiência de negociação. Estas incluem ordens limitadas e funções de DCA. A Jupiter também suporta negociações entre cadeias e contratos perpétuos.

Contratos perpétuos têm mostrado ser lucrativos em várias cadeias. Além disso, Jupiter cobrará uma taxa de transação de 30%, que pode compensar a falta de margens de lucro normalmente vistas em agregadores de troca.

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