По мере зрелости рынка криптовалют децентрализованные биржи деривативов, такие как GMX v2, Протокол вершин, Hyperliquid и Протокол Apex, постепенно становятся ведущими игроками. Эти платформы не только вызывают лидирующее положение GMX, но и сигнализируют о значительном преобразовании в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Этот исследовательский документ от Bing Ventures возьмет GMX v2 в качестве отправной точки и обсудит эволюцию конкурентной среды на рынке децентрализованных деривативов, сосредотачиваясь на GMX и его основных конкурентах, а также исследуя будущие тенденции.

Размер децентрализованного рынка деривативов

Источник: Coingecko

В таблице выше отображаются данные среднего объема ежедневной торговли на спотовых и деривативных рынках на децентрализованных и централизованных биржах в 2023 году. Она показывает, что объем торговли на спотовых рынках на децентрализованных биржах составляет 1,84 миллиарда долларов, что немного выше, чем 1,44 миллиарда долларов для торговли деривативами. Однако на централизованных биржах объем торговли деривативами значительно выше и составляет 64,74 миллиарда долларов по сравнению с 19,18 миллиарда долларов для торговли спотами.

Из этих данных мы видим, что централизованные биржи доминируют как в объеме торговли спот, так и деривативами по сравнению с децентрализованными биржами, причем торговля деривативами особенно заметна. Несмотря на такие инциденты, как событие на FTX и предыдущие крахи централизованных учреждений, централизованные биржи по-прежнему остаются предпочтительным выбором для большинства. Более того, диспропорционально высокое соотношение объема торговли деривативами к объему торговли спот на централизованных биржах указывает на гораздо более активный рынок деривативов по сравнению со спот-рынком на этих биржах.

Источник: DefiLlama

GMX V2 и его конкуренты

GMX v2: Новичок, разрушающий рынок

Мы проанализировали изменения на рынке с момента официального запуска GMX v2. На ранних этапах рынок все еще контролировался GMX v1 и dYdX, при этом Mux Protocol и Apex Protocol значительно отставали по общей заблокированной стоимости (TVL), в то время как у GMX v2 только начинался путь, с незначительным TVL. Однако к 5 ноября 2023 года, менее чем за четыре месяца, GMX v2 вырос до уровня Mux Protocol и Apex Protocol, и даже превзошел TVL обоих (GMX v2: $89.27 млн; Mux Protocol: $57.71 млн; Apex Protocol: $45.51 млн). Вместе с ростом GMX v2 TVL GMX v1 также с течением времени снизился. Мы считаем, что это связано с миграцией пользователей с v1 на v2, поскольку v2 действительно устранил многие недостатки v1, что привело к текущей ситуации.

Источник: Dune Analytics@gmx-io

Резкий рост среднесуточных объемов торгов GMX v2 с момента его запуска сигнализирует о положительной реакции рынка на его новые функции и улучшения. Рост TVL версии v2 по сравнению с версией v1 отражает эффективность стратегии оптимизации, особенно с точки зрения повышения эффективности транзакций и снижения издержек пользователей. Рост TVL GMX v2 не только показывает приток средств, но и намекает на более глубокий сдвиг: миграцию пользователей со старых версий протокола и онбординг новых пользователей. Этот рост также сопряжен с проблемами, особенно в том, как сохранить динамику и привлекательность этого роста. Будущее GMX v2 зависит от его способности поддерживать эту тенденцию роста, сохраняя при этом стабильность и безопасность платформы.

Источник: Dune Analytics@gmx-io

Из графика выше видно, что ежедневный объем пользователей v2 догнал v1. Однако для GMX v2 рост пользователей происходит из более широкого диапазона источников, включая миграцию пользователей с версии v1 и совершенно новых участников DeFi. Рост пользователей отражает признание оптимизированного торгового опыта GMX v2 и более высокой капиталовложения, привлекая широкую пользовательскую базу. В плане комиссий доход от комиссий v1 все еще превосходит доход от комиссий v2, отражая различия в их структурах комиссий. Прилив пользователей отражает успех GMX v2 в продвижении на рынке и обучении пользователей. Однако быстрый рост новых пользователей также приносит вызовы, и как превратить этих новых пользователей в долгосрочных лояльных пользователей - это вызов, с которым GMX v2 должен справиться. Мы считаем, что стратегия будущего GMX v2 должна быть сосредоточена на постоянном улучшении пользовательского опыта и глубоком вовлечении сообщества для закрепления своей позиции на рынке.

Тем временем, чтобы содействовать балансу между длинными и короткими позициями и повысить эффективность использования капитала, структура комиссий GMX V2 была скорректирована. Специфические корректировки включают:

Снижение затрат на открытие/закрытие: Исходная ставка комиссии 0,1% была снижена до 0,05% или 0,07%. Эта ставка комиссии зависит от того, помогает ли открытие балансировать длинные и короткие позиции на рынке. Если это помогает балансировать, будет взиматься более низкая комиссия.

Внедрение комиссий за финансирование: В балансе длинных и коротких позиций сильная сторона должна платить комиссии за финансирование слабой стороне. Эта ставка комиссии не фиксирована, а регулируется по сегментам на основе соотношения позиций. Например, если общая длинная позиция превышает короткую позицию, комиссия за финансирование, которую длинные позиции должны платить коротким позициям, будет постепенно увеличиваться, пока разница между ними не достигнет определенного порога или не достигнет определенного верхнего предела. После достижения верхнего предела комиссия за финансирование останется неизменной. Динамический сегментированный механизм комиссий может увеличить арбитражные возможности, привлечь арбитражные фонды и способствовать балансу длинных и коротких позиций на рынке.

В заключение, одной из самых больших проблем, с которыми сталкивается GMX v2, является обеспечение безопасности и стабильности платформы в условиях быстрого роста. В сфере DeFi инциденты со стороны безопасности случаются часто, и GMX v2 должен гарантировать, что его платформа не подвергается подобным рискам. Другая проблема заключается в том, как сохранить свое преимущество в условиях острой конкуренции на рынке, особенно когда сталкивается с конкуренцией со стороны других новых протоколов. GMX v2 также должен сосредоточиться на непрерывном инновационном развитии, чтобы поддерживать привлекательность своих продуктов и услуг. В конечном итоге успех GMX v2 будет зависеть от того, как он сбалансирует рост и стабильность, инновации и безопасность.

Источник: DefiLlama

Тем временем мы сравнили ежемесячные изменения TVL топ-15 производных протоколов на 6 ноября 2023 года. Увеличения TVL для dYdX и GMX были не особенно выдающимися. Вместо этого темными лошадками выступили Vertex Protocol, Hyperliquid и Apex Protocol, с увеличением TVL на 63,22%, 30,69% и 25,49% соответственно за последний месяц. Поэтому мы обсудим вышеупомянутые три протокола по отдельности в следующем тексте, проанализировав повествования или основные движущие силы за их увеличением.

Протокол Vertex: Конкурентоспособность в низкозатратной деятельности

Протокол Vertex - это децентрализованная биржа, объединяющая торговлю по текущим ценам, перманентные контракты и денежные рынки на одной платформе. Протокол уникальным образом сочетает в себе централизованные книги лимитированных ордеров (CLOB) и автоматизированные создатели рынка (AMM) для увеличения ликвидности, тем самым улучшая опыт торговли пользователей.

Построенный на Arbitrum’s Layer 2 (L2), протокол направлен на снижение газовых сборов и борьбу с так называемой майнерской вытягиваемой ценностью (MEV), способствуя эффективной и экономичной торговле в децентрализованном пространстве. Протокол Vertex имеет три основных столпа: внеланцетовый сортировщик, внеланцетовый AMM и надежный внеланцетовый риск-движок. Ордербук и AMM накапливают ликвидность не только от API-маркетмейкеров, но и от внеланцетовых участников. Его риск-движок обеспечивает быструю ликвидацию, а двойные источники ликвидности позволяют трейдерам получать лучшие цены. Растущий объем торговли на Vertex демонстрирует успех этой уникальной модели.

Система кросс-маржи протокола Vertex делает ее использование простым как для опытных, так и для начинающих трейдеров, существенно снижая требования к маржинальности. Например, если у трейдера есть длинная позиция на маржинальном ETH и короткая позиция на периодических контрактах на ETH, комбинированные требования к марже могут быть ниже, чем требования к марже для независимого открытия двух позиций в отдельных счетах. Введя концепцию портфельной маржи, эта система позволяет трейдерам регулировать уровни маржи различных позиций, чтобы соответствовать их индивидуальным предпочтениям по риску. Если стоимость длинной маржинальной позиции на ETH уменьшается, излишняя маржа (нереализованные прибыли) от периодических контрактов на ETH может быть использована для поддержания необходимого уровня маржи, предотвращая принудительную ликвидацию длинной маржинальной позиции на ETH. Очевидно, что подход Vertex максимизирует эффективность капитала.

Производительность проекта

С момента запуска проекта можно увидеть по графику, что TVL протокола Vertex и объем торгов деривативами показали стабильный восходящий тренд.

Общая заблокированная стоимость (TVL)

Несмотря на обеспечение инновационного опыта торговли, TVL протокола Vertex все еще не дотягивает до уровня GMX. Это в основном потому, что его кредитные продукты еще не полностью разработаны, в настоящее время поддерживая только ограниченное количество основных активов, таких как wBTC, wETH, USDC и т. д., всего пять. Это ограничивает его способность привлекать больше TVL. Кроме того, на момент написания его собственный токен VRTX еще не был официально запущен, поэтому отсутствует функциональность, позволяющая пользователям зарабатывать проценты через стейкинг, что является еще одной причиной для текущего более низкого TVL.

Объем торговли деривативами

На сильно конкурентном рынке децентрализованных бирж Vertex Protocol впечатляюще захватывает 15–30% ежедневного объема торгов, демонстрируя превосходную производительность даже по сравнению с гигантами отрасли, такими как GMX, Gains и Kwenta. Особенно по сравнению с GMX у Vertex явное преимущество в объеме транзакций. Для молодого проекта превзойти объем транзакций других лидеров за короткое время полностью доказывает, что его уникальный дизайн проекта успешно привлек пользователей в отрасли.

Сборы за транзакции и доход

Сборы GMX; Источник: DefiLlama

Сборы протокола Vertex; Источник: DefiLlama

По сравнению с протоколом Vertex, GMX взимает более высокие торговые комиссии. Протокол Vertex реализует политику нулевой комиссии для мэйкеров и предоставляет чрезвычайно низкие комиссии для тейкеров на основных торговых парах (2 базисных пункта для стабильных пар, 2-3 базисных пункта для основных рынков и 4 базисных пункта для неосновных рынков). В отличие от этого, GMX v1 взимает комиссию в размере 0,1% за открытие и закрытие позиций (снижается до 0,05% или 0,07% в v2), а также дополнительные комиссии в размере от 0,2% до 0,8%, если включены обмены. Это преимущество структуры комиссий делает протокол Vertex более привлекательным на рынке, хотя его более низкие торговые комиссии могут привести к росту доходов, не настолько значительному, как рост объема торгов.

Мы считаем, что протокол Vertex быстро занял свою позицию на рынке, предлагая очень конкурентную низкую структуру комиссий. Эта стратегия низких комиссий привлекает большое количество трейдеров, стремящихся к экономичности, особенно учитывая, что пользователи все больше ценят торговые издержки в текущих рыночных условиях. Однако в долгосрочной перспективе эта стратегия столкнется с проблемами в обеспечении прибыльности, особенно в поддержании качественных услуг и работы платформы.

Поэтому протоколу Vertex необходимо исследовать другие услуги, добавляющие стоимость, и модели доходов, привлекая пользователей по низкой стоимости, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость. Хотя ежедневный доход от торговли GMX когда-то был высоким, в последнее время он снизился до уровня, сопоставимого с протоколом Vertex (около 100 тыс. долларов). Совместно с растущим объемом торговли в протоколе Vertex его будущий доход имеет потенциал превзойти GMX.

Гипержидкость: Децентрализованная биржа с книгой ордеров на собственной цепочке L1

Hyperliquid - это децентрализованная биржа (DEX) для постоянных фьючерсов на основе ордерного книги. Этот DEX работает на цепочке Hyperliquid, которая является блокчейном первого уровня, построенным на Tendermint. Одной из ключевых причин быстрого развития Hyperliquid является владение собственной цепочкой первого уровня. Это позволяет команде Hyperliquid гибко регулировать газовые сборы, MEV (miner extractable value), проскальзывание и т. д., чтобы достичь самого быстрого и эффективного опыта торговли. Его производительность достаточно надежна, чтобы поддерживать до 20 000 транзакций в секунду.

Имея собственную сеть уровня один, это также позволяет им разрабатывать ордер-бук на цепи, который гарантирует полную прозрачность для каждой выполненной транзакции, что считается необходимым на рынке после обнаружения инцидента с FTX. L1 Hyperliquid позволяет им строить платформу как можно более на цепи, децентрализованной, недоверительной и безразрешительной.

На Hyperliquid казна обеспечивает ликвидность для стратегий торговли на цепи. Казна может быть автоматизирована или управляться отдельными трейдерами. Любой, кто вносит монеты в казну, может получить долю прибыли, будь то DAO, протоколы, институты или отдельные лица. Владелец казны может получить 10% от общей прибыли. Hyperliquid также первая биржа, которая внесла в список постоянные контракты на индекс на friend.tech. Изначально это было основано на TVL (общая заблокированная стоимость), но учитывая потенциальное манипулирование определениями TVL и непрерывный рост контрактов с открытым интересом, это было изменено на основе медианной цены 20 основных аккаунтов.

Производительность проекта

TVL проекта также постоянно растет, как и Протокол Вертекс, с ежемесячным объемом торгов деривативами, достигающим почти 1,5 миллиарда с момента запуска, достигнув пика в 8 миллиардов. Однако в среднем Протокол Вертекс по-прежнему остается относительно превосходящим.

Общая заблокированная стоимость (TVL)

Хотя общая заблокированная стоимость (TVL) Hyperliquid может не соперничать с GMX, она немного уступает Vertex Protocol, за исключением сентября. Более низкая TVL Hyperliquid в основном обусловлена ограничениями в функциональности стейкинга монет. Проект в основном блокирует средства через Хранилища, куда пользователи вносят монеты в казну, чтобы получить долю прибыли казны. Однако это имитирование торговли включает в себя определенные риски, поскольку прибыльность сделок полностью зависит от торговых навыков Лидера Хранилища. Поэтому это не предлагает инвесторам много безопасности и менее привлекательно.

Например, диаграмма иллюстрирует производительность Hyperliquidity Provider (HLP), который является собственным казначейством протокола, в основном занимающимся предоставлением ликвидности, расчетами и получением части торговых комиссий. Мы можем наблюдать отрицательную окупаемость (-2,41%) и непрерывное снижение коэффициента прибыли-убытка, что указывает на то, что вкладывание средств в Vault может быть не самым разумным выбором для пользователей.

Объем торговли деривативами

Источник: Dune Analytic@shogun, по состоянию на 5 ноября 2023 г.

Хотя доля рынка Vertex Protocol не достигла значительного уровня, иметь примерно 6% рыночной доли все еще заслуживает похвалы для развивающегося протокола. Однако за последний месяц наблюдается небольшое снижение объемов торгов, не позволяющее поддерживать предыдущие уровни ликвидности.

Сборы за транзакции и доходы

Структура комиссий за транзакции Hyperliquid следующая:

Принимающие платят фиксированную комиссию в размере 2,5 базисных пункта, в то время как создатели получают вознаграждение в размере 0,2 базисных пункта. Рефереры зарабатывают 10% (0,25 базисных пункта) от торговых сборов своих принятых принимающих. Оставшиеся сборы направляются в страховой фонд и HLP (приблизительно 2,05 базисных пункта).

По сравнению с Vertex, где команда или держатели токенов в основном получают выгоду от комиссий, в Hyperliquid комиссии напрямую выделяются сообществу: 40% идет в фонд страхования, а 60% - на HLP.

Структура комиссий Hyperliquid заметно подчеркивает выделение большего количества доходов сообществу. В отличие от этого, протокол Vertex предлагает нулевые комиссии для создателей рынка и предоставляет крайне низкие комиссии для исполнителей на основных торговых парах, часть из которых направляется на поддержку его хранилищ и поставщиков ликвидности. Это различие демонстрирует склонность Hyperliquid к вознаграждению членов сообщества, непосредственно поддерживающих операции сети и управление рисками через распределение комиссий.

Протокол ApeX: мультицепочечная биржа на основе ZK Rollup

ApeX Pro использует масштабируемый движок StarkEx от StarkWare для предоставления торговли перпетуальными контрактами с кросс-маржинальным использованием модели ордербука, обеспечивая безопасный, эффективный и удобный опыт торговли. Кроме того, он не кастодиален, что означает, что активы трейдеров находятся исключительно на цепи, и трейдеры контролируют свои приватные ключи. Использование решений масштабирования ZK Rollup помогает улучшить безопасность транзакций и защиту конфиденциальности пользователей. По сравнению с аналогичными продуктами, такими как dYdX и GMX, ApeX предлагает более выгодные торговые комиссии. Его механизмы стейкинг-наград, выкупа токенов и реферальных наград также улучшают его привлекательность.

Основные привлекательные моменты механизма стейкинга ApeX для пользователей включают:

Нет фиксированных сроков или графика: пользователи могут начать или отменить стекинг в любое время. Чем дольше период стекинга, тем больше наград.

Награды за стейкинг учитывают не только заложенные активы, но и торговую активность пользователей, увеличивая их доходы. Формула наград за стейкинг учитывает баллы за активности "T2E", обеспечивая дополнительный доход для пользователей, занимающихся стейкингом.

Производительность проекта

Общая заблокированная стоимость (TVL) протокола Apex также постоянно увеличивалась с момента запуска проекта. Его ежемесячный объем торгов деривативами также оставался стабильным, составляя около 1,7 миллиарда, что схоже с предыдущими двумя протоколами.

Общая заблокированная стоимость

TVL протокола Apex значительно выше, чем у двух предыдущих, причем его две основные функции, приносящие доход, Smart Liquidity Pool и Apex Staking Pool, играют значительную роль в накоплении TVL, с энтузиазмом участвовавшим в прошлом. Стейкинг на платформе предлагает годовую доходность до 56,31%, в то время как Smart Liquidity Pool также обеспечивает приличные доходы для пользователей, предоставляющих ликвидность для своих стратегий по созданию рынка, с 7-дневной годовой доходностью 13,03%.

Объем торговли деривативами

Источник: DefiLlama

По сравнению с другими двумя протоколами, данные объема торговли протокола Apex демонстрируют более стабильную тенденцию роста, что указывает на постоянный прирост пользовательской базы и вовлеченности.

Комиссии за транзакции и доходы

Apex показывает аналогичную тенденцию роста доходов от комиссий по сравнению с Vertex. Мы считаем, что Hyperliquid и Apex Protocol установили свои рыночные позиции, сосредотачиваясь на конкретных сегментах рынка и группах пользователей. Эта стратегия сосредоточения на конкретных нишевых рынках позволяет им более эффективно удовлетворять уникальные потребности этих рынков. Инновации Hyperliquid в предоставлении онлайн-биржи заказов заработали ему репутацию среди определенных групп пользователей. С другой стороны, Apex Protocol получил признание среди пользователей благодаря своей функциональности кросс-чейн и эффективному выполнению транзакций.

Комплексное сравнение

На основе имеющихся данных мы оценили четыре протокола (GMX v2, Протокол Вертекс, Гипержидкость и ApeX Protocol) по пяти аспектам: общий объем заблокированных средств (TVL), объем торгов, тенденцию роста пользователей, структуру комиссий и распределение на рынке. Частичные результаты оценки показаны на следующем графике.

Источник: Bing Ventures

В качестве текущего лидера рынка GMX v2 хорошо справляется со многими показателями, особенно по TVL и объему торгов. Его инновации, пользовательский опыт и вовлеченность сообщества также сильны, хотя соблюдение регулирования может быть областью для улучшения в будущем.

Протокол Vertex выделяется своей структурой комиссий, отражая свое конкурентное преимущество на рынке. Хотя он немного отстает от GMX v2 по TVL и объему торгов, он проявляет потенциал в увеличении числа пользователей и вовлеченности сообщества.

Как новая платформа, Hyperliquid набирает более низкие баллы по всем измерениям, отражая сложности, с которыми сталкиваются новые платформы. Мы считаем, что у нее есть потенциал догнать по уровню безопасности и пользовательскому опыту.

ApeX Protocol выполняет функции, аналогичные протоколу Vertex Protocol по большинству показателей, но немного опережает взаимодействие с сообществом и пользовательский опыт.

Будущие тенденции децентрализованного рынка деривативов.

В заключение, мы считаем, что GMX действительно сталкивается с вызовами в своем положении на рынке децентрализованных деривативов, особенно от новых протоколов, таких как Протокол Vertex. Благодаря своим преимуществам в структуре комиссий, он уже начал захватывать большую долю рынка. Этот конкурентный ландшафт указывает на то, что даже на этом относительно зрелом рынке инновации и стратегии ценообразования, дружелюбные для пользователей, по-прежнему являются эффективными способами привлечения пользователей и увеличения доли рынка.

С точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL) производительность этих трех новых проектов в настоящее время несопоставима с GMX. Это отражает практическую проблему: пользователи все еще осторожно относятся к стейкингу больших сумм активов на этих новых платформах. Это связано с такими факторами, как недостаточное доверие к новым платформам, незрелые функции продукта или недостаток осведомленности рынка. Поэтому для этих новых протоколов привлечение пользовательских средств и увеличение TVL станет основным вызовом.

Помимо рыночной конкуренции, будущее развитие этих протоколов также будет оказывать влияние на различные факторы, такие как рыночный спрос, технологические достижения и регулирующая среда. Мы считаем, что следующие десять тенденций определят будущее децентрализованного рынка деривативов. Понимание и реагирование на эти тенденции будут критически важны для существующих и новых платформ.

1. Рынок переживает реструктуризацию

Децентрализованный рынок деривативов проходит через непрецедентную реструктуризацию. Новые платформы, такие как GMX v2 и Протокол Вертекс, представляют собой не только технологические итерации, но и фундаментальные сдвиги в спросе рынка и ожиданиях пользователей. Эта трансформация включает не только функциональные улучшения, но и комплексные инновации в опыте торговли пользователями, эффективности капитала и прозрачности рынка. Мы ожидаем, что это приведет к значительной перестройке рыночного ландшафта, с возможной заменой старых лидеров новыми, более гибкими и ориентированными на рыночный спрос платформами.

1. Ускорение технологических инноваций

Технологическая инновация является основой для развития новых платформ. Мы ожидаем увидеть в будущем более инновационные торговые механизмы, такие как более эффективные пулы ликвидности и улучшенные инструменты управления рисками, все это направлено на решение уникальных проблем криптовалютного рынка, включая высокую волатильность и проблемы ликвидности. Смарт-контракты также пройдут дальнейшую оптимизацию, не только в плане безопасности, но и в том, как они позволяют более сложные и эффективные финансовые стратегии. Эта постоянная технологическая инновация будет ключом для того, чтобы платформы сохраняли свою конкурентоспособность.

1. Рост межцепных операций

По мере зрелости криптовалютного рынка пользователи все более нуждаются в безпрепятственных транзакциях между различными блокчейнами. Развитие функционала кросс-чейн не только увеличивает ликвидность активов, но и предоставляет пользователям более широкий спектр торговых возможностей. Мы предвидим, что платформы, поддерживающие мультичейн операции, получат конкурентное преимущество благодаря своей улучшенной интероперабельности.

1. Требования к повышенной регулятивной адаптивности

С учетом развивающейся глобальной регулирующей среды платформы, способные гибко адаптироваться и работать в соответствии с требованиями, сохраняя децентрализацию, будут иметь конкурентное преимущество. Это означает, что платформы должны обращать внимание не только на технологические разработки, но и тесно отслеживать международные регулирующие изменения и корректировать свою деятельность в соответствии с юридическими требованиями в различных регионах. Эта регулятивная адаптивность будет важным критерием для различения платформ в будущем.

1. Комплексная революция в пользовательском опыте

Пользовательский опыт станет ключевым фактором дифференциации среди платформ. По мере расширения пользовательской базы децентрализованных финансов, упрощение пользовательских интерфейсов и процессов торговли, а также снижение технических барьеров будут критически важны для привлечения широкого круга пользователей. Это касается не только дизайна интерфейса, но и переосмысления всего процесса торговли. Как обеспечить пользовательский опыт, сопоставимый или даже лучший, чем на централизованных биржах, сохраняя децентрализацию, станет первостепенной задачей для всех платформ.

1. Продолжающееся значение безопасности смарт-контрактов

Смарт-контракты являются угловым камнем децентрализованных финансов, и их безопасность напрямую влияет на репутацию и безопасность активов всей платформы. Поэтому укрепление мер безопасности смарт-контрактов, таких как проведение более строгих аудитов кода и создание программ вознаграждения за нахождение ошибок, будет важным способом улучшения доверия к платформе. Это не только для предотвращения потерь средств, но и для построения доверия среди пользователей.

1. Инновации в финансовых инструментах для повышения эффективности капитала

Децентрализованные платформы сталкиваются с серьезными проблемами в использовании капитала. В то время как у традиционных финансовых рынков есть зрелые инструменты и стратегии для повышения эффективности капитала, в криптовалютном рынке по-прежнему существует значительное пространство для развития в этой области. Инновационные финансовые инструменты и сложные торговые стратегии станут фокусом будущих децентрализованных платформ. Это будет проверкой понимания рынка участниками рынка и их способности к инновациям в финансах.

1. Углубление децентрализованного управления

Децентрализованное управление является одной из основных особенностей технологии блокчейн. Эффективное участие сообщества и прозрачные процессы принятия решений улучшат доверие к платформе и вовлеченность пользователей. Мы ожидаем, что будущие платформы уделят больше внимания мнениям сообщества и внедрят участие сообщества как неотъемлемую часть процесса принятия решений. Это не только увеличит лояльность пользователей, но и станет ключевым шагом к достижению истинной децентрализации.

1. Увеличение разнообразия синтетических активов и деривативов

По мере развития рынка возрастает спрос пользователей на разнообразные инструменты инвестирования. Синтетические активы и различные типы деривативов будут ключевыми для удовлетворения этого спроса. Мы предвидим, что будущие децентрализованные платформы будут предлагать более широкий спектр деривативов, включая опционы, фьючерсы и различные типы композитных финансовых продуктов. Разнообразие продуктов привлечет более широкую базу инвесторов и значительно увеличит глубину и ликвидность рынка

1. Майнинг ликвидности и механизмы поощрения

Для привлечения и удержания пользователей могут быть созданы и внедрены новые механизмы майнинга ликвидности и поощрения. Эти механизмы должны привлекать не только участие пользователей, но и поддерживать активность пользователей на длительной основе. Мы ожидаем, что будущие механизмы поощрения будут более разнообразными и устойчивыми, включая долгосрочные награды за лояльность и вовлеченность пользователей, а не просто токенов.

Заявление:

1. Этот текст взят с[Foresightnews]，авторское право принадлежит оригинальному автору[ Bing Ventures], если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесьКоманда Gate LearnКоманда будет обрабатывать в соответствии с соответствующими процедурами как можно скорее.
2. Отказ от ответственности: выраженные в этой статье взгляды и мнения представляют собой только личное мнение автора и не являются инвестиционными советами.
3. Статьи на других языках переведены командой Gate Learn, если не указано иноеGate.ioв случае запрещено копировать, распространять или копировать перевод статьи.