Este artículo analiza de manera exhaustiva los datos de opciones NFT en 2023 y proporciona orientación práctica para la operación.

(Resumen preliminar: El “Metaverso de la Música Fantástica” de Jay Chou lanzó más de 1 millón de NFT en cadena, y puedes ganar entradas para conciertos, fotos firmadas y discos de vinilo descatalogados )

(Suplemento de fondo: ¡El volumen de transacciones de NFT en septiembre fue el peor de la historia! Pero BAYC, Azuki.. tocaron fondo, ¿es esta una oportunidad de caza de gangas? )

Resumen

• Aunque aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, el mercado de opciones NFT ha crecido significativamente, con un volumen de negociación máximo estrechamente relacionado con las fluctuaciones del precio base en algunas series de NFT.
• Wrapped Cryptopunks, Bored Ape Yacht Club y Pudgy Penguins son las tres series de NFT con la mayor parte de las operaciones de opciones, representando el 55.68% del total de la cuota de mercado.
• En promedio, se negocian más de 20 opciones NFT cada semana, pero solo se ejercen alrededor de 6 opciones NFT.
• El protocolo de opciones NFT proporciona una exposición de menor costo para NFT de alto valor, lo que permite a los operadores controlar mejor las tendencias de precios.
• Las opciones de NFT te permiten apostar sobre los movimientos de precios por una fracción del costo real del NFT (tan bajo como 0.01 ETH).
• El comercio de opciones de NFT se ve afectado por las fluctuaciones del mercado, que son influenciadas por los datos del precio mínimo, el volumen de operaciones, la liquidez, la capitalización del mercado de NFT, los NFT de alta calidad y el sentimiento del mercado.
• La reducción en el volumen de negociación expone al mercado a posibles riesgos de manipulación. Modelos de fijación de precios tradicionales como el Modelo Black-Scholes pueden no ser adecuados para la distribución única de retornos del mercado de NFT.

Capítulo 1: Introducción

2021 marcó el crecimiento explosivo de NFTs, con proyectos proliferando y el volumen de transacciones superando 1 millón de ETH. Los tokens no fungibles (NFTs) han tomado el centro de la escena en el mundo de las transacciones en la cadena de bloques. A medida que los NFT han evolucionado desde avatares y llaves sociales hasta activos especulativos que se comercializan y especulan en gran medida, sus herramientas y métodos se han vuelto más complejos. A medida que la industria madura, nos alejamos lentamente de las burbujas especulativas hacia una expansión sostenible. Este proceso se acelera con la mayor diversidad y los escenarios de uso de NFTFi.

Los derivados son una herramienta que se ha vuelto rápidamente popular en el campo de la negociación de NFT. En este informe, profundizaremos en el estado actual de las opciones de NFT, exploraremos sus mecanismos, proporcionaremos análisis de datos y exploraremos los posibles beneficios para los comerciantes y creadores de NFT.

En el actual mercado bajista, las opciones NFT brindan a los usuarios nuevas oportunidades para participar y obtener liquidez. Para los recién llegados, es una entrada fácil al ecosistema NFT.

Para entender este mercado emergente, NFTGo se asoció con Wasabi, Hook y Global Coin Research para publicar el primer Informe Integral de Opciones de NFT. Este informe abarca todo, desde una visión general del mercado hasta perspectivas, mecanismos de opciones hasta información de la industria.

Capítulo 2: Visión general de las opciones NFT

Las opciones son un tipo de derivado financiero que ha sido un pilar de la industria financiera tradicional durante décadas. Estos instrumentos financieros avanzados dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opciones de compra) o vender (opciones de venta) un activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo especificado, lo que permite a los operadores comerciar sin poseer completamente el activo. Aprovechar los movimientos potenciales de los precios. A cambio, el comprador de la opción paga la prima de la opción al vendedor. Dependiendo de las condiciones del mercado, el titular puede elegir ejercer la opción o dejarla vencer en cualquier momento, lo que hace que las opciones sean una herramienta extremadamente versátil en estrategias de cobertura, especulación y gestión de riesgos.

¿Por qué elegir comprar opciones NFT en lugar del NFT en sí mismo?

Por diversas razones, las personas pueden preferir comprar opciones de NFT en lugar del NFT en sí mismo. En primer lugar, las opciones permiten a los inversionistas participar en la apreciación potencial del precio de los NFT sin tener que poseer grandes cantidades de NFT. En segundo lugar, las opciones proporcionan un cierto grado de protección contra la baja, ya que la pérdida máxima está limitada a la prima de la opción pagada. En tercer lugar, las opciones brindan una mayor flexibilidad, permitiendo al titular decidir libremente si ejercer la opción o dejarla expirar en función de las condiciones del mercado prevalecientes. Además, las opciones permiten a los inversionistas cubrirse contra el riesgo de caída de los precios y proporcionan a los especuladores una forma de beneficiarse de los precios a la baja. Por último, los operadores pueden obtener ganancias de las fluctuaciones de precios a corto plazo a través de opciones sin tener que mantener NFT a largo plazo. Por lo tanto, las opciones de NFT son particularmente atractivas para los inversionistas con propósitos especulativos y estrategias de gestión de riesgos.

Explicación de la terminología

• Precio de ejercicio: El precio pre acordado al cual el NFT puede ser comprado o vendido.
• Fecha de vencimiento: El último día en el que el titular del contrato de opciones puede ejercer su derecho a comprar o vender el NFT al precio de ejercicio. Si no se toma ninguna acción, el contrato expirará sin valor.
• Prima: El precio que paga un inversor para comprar un contrato de opción del emisor. El precio de la realeza se ve afectado por varios factores.
• Opciones americanas: Las opciones americanas se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
• Opciones europeas: las opciones europeas solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento.

Lectura ampliada: Tutorial para novatos | Términos comunes para comenzar con opciones, registro para la primera transacción, compartiendo experiencia práctica

mecanismo

opción de compra

Las opciones de compra especulan que el precio del NFT subyacente apreciará dentro de un marco de tiempo especificado y permiten al comprador comprar el activo subyacente a un precio y fecha especificados. \
ejemplo

Suponga que el precio base actual de Azuki NFT es de 5ETH. Si es alcista en el precio de Azuki y desea aprovechar los posibles aumentos de precio sin comprar directamente el NFT, puede optar por comprar una opción de compra. En este caso, el precio de ejercicio de su opción es de 5.5 ETH, la fecha de vencimiento es dentro de dos meses a partir de hoy y la prima de la opción es de 0.2 ETH.

Para obtener la opción, necesitas pagar una tarifa de opción de 0.2 ETH al vendedor de la opción para obtener el derecho exclusivo de comprar Azuki NFT en los próximos dos meses (opción estadounidense) o en la fecha de vencimiento (opción europea), sin importar cuál sea el precio base en ese momento. De esta manera, puedes beneficiarte del aumento potencial del precio sin poseer directamente el NFT.

Lectura adicional: ¡NFT está despegando! Azuki supera los 5 ETH, los grandes inversores dicen: se han establecido 900 ofertas (BID) en Beanz

Escenario 1: Los precios mínimos suben

Seis semanas después, el precio mínimo de Azuki se ha disparado a 6,5 ETH, y el valor de su opción ha aumentado en consecuencia. En este punto, tienes tres opciones:

Puedes optar por ejercer la opción y pagar 5.5ETH para obtener Azuki NFT. Después de poseer este NFT, puedes venderlo al precio base actual de 6.5 ETH, obteniendo así una ganancia de 0.8 ETH (ganar 1 ETH - invertir 0.2 ETH). La tasa de retorno es tan alta como el 400% en comparación con la inversión inicial. Algunas plataformas ofrecen herramientas de arbitraje y, con la ayuda de préstamos flash, permiten a los usuarios ejecutar este procedimiento sin capital inicial.

Alternativamente, podrías decidir vender la opción al nuevo precio de 0.7 ETH. De esta manera, obtendrás una ganancia de 0.5ETH, y el retorno de la inversión sigue siendo tan alto como el 250%. La ventaja de este método es que no necesitas tener 5.5ETH listos para comprar NFT en todo momento, pero aún puedes beneficiarte de su apreciación de precio.

Alternativamente, podrías optar por seguir manteniendo la opción de compra con la expectativa de que el precio mínimo siga aumentando en las dos semanas restantes. En este punto, estás asumiendo un riesgo calculado, porque si el precio del NFT continúa aumentando vertiginosamente, tiene el potencial de generar mayores ganancias.

Escenario 2: El precio de piso es menor que el precio de ejercicio

Dos meses después, el precio base de Azuki no logró llegar a 5.5ETH. En este caso, no estás obligado a comprar el NFT al precio de 5.5 ETH, pero perderás toda la prima. Por lo tanto, la pérdida máxima será de 0.2ETH.

opción de venta

Las opciones de venta especulan que el precio del NFT subyacente se depreciará dentro de un marco de tiempo especificado y permiten al comprador vender el activo subyacente a un precio y fecha especificados.
ejemplo

Suponga que el precio mínimo actual de Azuki NFT es de 5 ETH. Vamos a explorar una situación: usted es bajista en Azuki y quiere obtener ganancias de la disminución del precio mínimo. Para ejecutar esta estrategia, compraría una opción de venta con un precio de ejercicio de 4.6 ETH y una fecha de vencimiento de dos meses en el futuro. El costo (prima) para comprar esta opción de venta es de 0.2 ETH.

Escenario 1: El precio base cae por debajo de 4.6ETH

Seis semanas después, el precio mínimo de Azuki NFT cayó a 4 ETH, lo que provocó que el valor de su opción de venta aumentara a 0.45 ETH. Ahora, tiene tres opciones:

Puede optar por comprar Azuki NFT al precio base actual de 4 ETH, y luego ejercer la opción de venta para vender el NFT de nuevo al emisor a un precio de 4.6 ETH. Esta operación generará una ganancia de 0.4ETH, la diferencia de 0.6ETH menos el precio de compra de la opción de 0.2ETH.

Alternativamente, podrías decidir vender la opción a 0.45ETH, obteniendo una ganancia neta de 0.25ETH.

La tercera opción es seguir manteniendo opciones de venta y esperar a que el precio mínimo caiga aún más, obteniendo así mayores ganancias potenciales.

Escenario 2: El precio base permanece por encima de 4.6ETH

Dos meses después, la opción expiró y el precio mínimo seguía siendo superior a 4.6 ETH. La buena noticia es que no estás obligado a vender el NFT de Azuki, por lo que la diferencia de precio no te causará una pérdida. Sin embargo, hay un problema: perderás el precio total gastado para comprar la opción, que asciende a 0.2 ETH.

Plataforma existente

El espacio NFTFi todavía está en sus primeras etapas, por lo que solo hay algunas plataformas completamente funcionales que ofrecen trading de opciones NFT. Para aquellos interesados en explorar el trading de opciones NFT, todavía hay algunas opciones. Cada plataforma tiene características y funcionalidades ligeramente diferentes, lo que permite a los usuarios elegir la más adecuada según sus necesidades y preferencias.

Capítulo 3: Análisis de datos clave de opciones NFT

Aunque joven, el mercado de opciones NFT ha experimentado un crecimiento significativo y una gran resistencia. Algunas plataformas han ingresado a este campo, y el desarrollo del mercado sigue siendo generalmente optimista.

Tendencias y patrones en el trading de opciones NFT

En promedio, se negocian más de 20 opciones NFT cada semana, pero solo se ejercen alrededor de 6 opciones NFT. Hubo un fuerte aumento en la semana del 2 de julio, y el número de opciones emitidas por Wasabi se disparó a 55.

Un análisis más detallado de los picos de opciones de NFT en operaciones y ejercicios revela que estos picos parecen estar estrechamente correlacionados con las oscilaciones de precios mínimos en algunas de las principales series de NFT.

Por ejemplo, un aumento en el trading de opciones el 2 de julio coincidió con una caída en los precios mínimos de colecciones como Azuki y DeGods. El precio mínimo de Azuki comenzó a disminuir a finales de junio, con DeGods siguiendo a principios de julio, y parece que los inversores están recurriendo a las opciones como estrategia para reducir el riesgo potencial. El aumento en el trading de opciones desde mediados de agosto hasta principios de septiembre también siguió este patrón. Por lo tanto, utilizar opciones para cubrir la imprevisibilidad de los precios de los NFT es una estrategia de inversión.

Lectura extendida: ¡Hermano Moji vende 372 DeGods! Perdiendo dinero publicando: Bienvenido al Infierno

Lil Pudgys es otra serie de NFT que ha tenido un impacto significativo en el volumen de operaciones de opciones. Cuando el precio base de Lil Pudgy comenzó a subir en septiembre, el volumen de operaciones de opciones aumentó en consecuencia, y surgió una clara correlación entre los dos. Específicamente, el 24 de septiembre y el 4 de octubre, los precios base de Lil Pudgys aumentaron significativamente en un 10% y un 20% respectivamente. Coincidiendo con el salto de precios, el volumen de operaciones de opciones también alcanzó su punto máximo en 27 y 25 operaciones respectivamente. Esto muestra que las opciones no son solo un mecanismo de cobertura que los inversores buscan durante las caídas del mercado. Por el contrario, las opciones también son un canal de inversión atractivo durante las fases alcistas del mercado.

Por extensión, existe una clara correlación entre la actividad de negociación de opciones y la negociación al contado al comparar el volumen de negociación de opciones y las tendencias generales del mercado. En términos sencillos, cuando el mercado regular de NFT es volátil, el mercado de opciones también es volátil. Esta correlación no es inusual. En las finanzas tradicionales, las opciones tienden a ser un barómetro del sentimiento del mercado subyacente, reflejando tendencias más amplias y perspectivas de los operadores.

En resumen, aunque el mercado de opciones está emitiendo activamente opciones, todavía hay menos opciones que se convierten en ejercicios. Esta brecha es evidencia de que los operadores están cubriendo apuestas o especulando sobre movimientos futuros de precios, en lugar de aprovechar inmediatamente las opciones.

Dinámica de participación en el mercado

Al adentrarse en el mercado de opciones NFT, es innegable que ciertas series lideran en términos de liquidez total disponible (TAL). Entre ellas, “Wrapped Cryptopunks”, “Bored Ape Yacht Club” y “Pudgy Penguins” son las tres series líderes de NFT, que representan una participación de mercado combinada del 55.68%. Esta dominancia destaca la influencia y popularidad de estas series entre las opciones NFT.

Los "Wrapped Cryptopunks" tienen un valor de TAL de 847.32 ETH y parecen ser líderes del mercado. Le siguen el "Bored Ape Yacht Club" y los "Pudgy Penguins" con TALs de 802.05 ETH y 360.76 ETH respectivamente. Las enormes cuotas de mercado ocupadas por estas tres series indican su papel fundamental en el mercado de opciones y quizás su mayor atractivo en el campo de los NFT.
Si bien estas series dominan, vale la pena señalar que la serie NFT restante representa colectivamente aproximadamente el 44% de la cuota de mercado. Esta distribución muestra que, si bien las principales colecciones juegan un papel importante, hay un amplio espacio y potencial para que otras colecciones crezcan. Por lo tanto, a pesar de la influencia de los principales actores, el mercado de opciones de NFT sigue siendo dinámico, con coleccionables establecidos y competidores emergentes.
En mercados financieros maduros, el volumen de operaciones de derivados es más de 30 veces el del mercado de valores. Los derivados, especialmente las opciones, seguirán en esta trayectoria de crecimiento.

El número de usuarios activos de opciones ha crecido constantemente, con el número de usuarios activos en el mercado de opciones NFT aumentando de cero a más de 140, con la liquidez total disponible superando los 3,000 ETH. Es notable que la base de usuarios de Wasabi aumentó un 150% cada mes de junio a julio.

Capítulo 4: Cómo negociar y usar opciones estratégicamente

Proteger a los titulares de fluctuaciones de precios severas

Comprar NFTs con un presupuesto bajo

El acceso a NFT de alto valor a precios bajos es uno de los mayores avances en los protocolos de opciones de NFT. Los traders pueden aprovechar los movimientos de precios de las colecciones más populares a una fracción del costo.

Junio de 2023 es un mes crítico y tumultuoso para la serie de la Fuerza 0N1. Los traders pueden aprovechar estas enormes oscilaciones de precios sin precolateralización.

Aquí hay un ejemplo real de cómo ganar dinero a través de opciones:

El 5 de junio de 2023, 0N1 Force estaba negociando a un precio mínimo de 1.3 ETH tras algunos anuncios clave. Un trader inteligente anticipa que el precio continuará subiendo y, por lo tanto, compra opciones por una fracción de todo el NFT. Compró una opción de compra con una prima de solo 0.047 ETH, con un precio de ejercicio de 1.3 ETH.

En solo unas pocas horas, el precio base de 0N1 Force subió a 1.54 ETH, momento en el que el comerciante emprendedor decidió ejercer la opción a este precio.
Al final, el operador pagó 0.047 ETH, atrapó la tendencia alcista de la serie 0N1 Force durante el período volátil, y obtuvo un beneficio de 0.193 ETH en solo unas pocas horas, o un retorno del 410% en menos de un día.

Sin contratos de opciones, sería imposible realizar este riesgo al alza a tan bajo costo. Este caso también demuestra el enorme potencial de este tipo de protocolo.

Cubriendo el riesgo cuando los precios caen

La cobertura es un concepto clave en la gestión del riesgo del mercado, y las opciones ofrecen una excelente manera de hacerlo. En términos generales, este tipo de herramienta de gestión de riesgos no existe en el mercado de criptomonedas, por eso las opciones de venta son una innovación revolucionaria.

Veamos un ejemplo: El comerciante No. 2 vendió Nakamigo a un precio de 0.4ETH cuando el precio mínimo cayó a 0.279ETH.

En los días siguientes al lanzamiento de la serie Nakamigos en mayo de 2023, hubo un aumento asombroso en los precios mínimos para la serie inicial de lanzamiento gratuito. Los comerciantes que esperan mantener Nakamigos pueden utilizar opciones de venta para cubrir nuevas ganancias sin tener que liquidar el NFT original.

El 27 de mayo, el precio base de Nakamigos subió a 0.44 ETH, y los traders inteligentes aprovecharon esta oportunidad para cubrir sus posiciones. Compraron la opción de venta de Wasabi a un precio de ejercicio de 0.4ETH, con una prima inicial de solo 0.0325ETH.

Durante los próximos 15 días, el precio de Nakamigos continuó cayendo, alcanzando un mínimo de 0.279 ETH el 10 de junio. Sin embargo, dado que el trader tiene la capacidad de cubrir su posición en Wasabi, su opción de venta le otorga el derecho de vender un Nakamigo por 0.4 ETH.

Los operadores pueden utilizar Arbitrage Flow, una herramienta interna, para utilizar préstamos flash para comprar NFT en el mercado abierto a un precio más bajo, luego ejercer la opción de venderlos de nuevo al fondo de liquidez y obtener ganancias.

En este caso, el trader aprovechó este método y obtuvo un beneficio de 0.089ETH, lo que representa un rendimiento del 296% en solo dos semanas, a pesar de que la inversión inicial fue de solo 0.0325ETH, sin tener que vender su NFT.

Este estudio de caso demuestra que las opciones de venta pueden cubrir con éxito las caídas del mercado sin vender el NFT.

Lectura extendida: Nakamigos se ha convertido en un NFT popular, interpretando múltiples proyectos derivados como Dogemigos, Magamigos…

Cobertura de NFT recién emitidos

Según la experiencia pasada, cada vez que sale una obra de arte NFT, causa grandes fluctuaciones periódicas, a menudo hacia abajo.

Azuki lanzó Elementals durante uno de los momentos más inestables en la historia de NFT. Hubo mucha expectación en torno al proyecto, pero sin opciones de venta, los titulares no tenían forma de cubrirse contra una caída de precios en el coleccionable original. Afortunadamente, algunos participantes del mercado lo han hecho con éxito utilizando nuestro protocolo.

El 24 de junio, 3 días antes del anuncio de Elementals, un trader compró una opción de venta de 1 semana con una prima de 3.93 ETH, con un precio de ejercicio de 17 ETH, y reservó la opción de venderla a ese precio. Un derecho de Azuki. Después de que Elementals fuera anunciado oficialmente, el precio mínimo de Azuki cayó hasta 9 ETH.

El 30 de junio, el comerciante ejerció la opción y aseguró una ganancia de 4.07 ETH, logrando un aumento del 103% en solo 6 días. Utilizó con éxito opciones de venta para cubrirse contra un movimiento a la baja en el precio mínimo, algo que antes no había sido posible.

No es necesario comprar NFT para generar ganancias para los traders

Apostar en el mercado con un pequeño pago

La magia de las opciones NFT es que por una fracción del costo real del NFT (tan bajo como 0.01ETH), puedes asumir una posición de alto riesgo y apostar en las fluctuaciones de precios. Hay muchos ejemplos como los siguientes:

El 12 de mayo de 2023, un operador aprovechó la capacidad de apostar por grandes movimientos de precios y compró una opción de compra de 1 semana en 0N1 Force por una prima de solo 0.02 ETH por adelantado. En el momento de la compra, el precio mínimo de la serie rondaba por debajo de 0.6 ETH, y el operador compró una opción de compra con un precio de ejercicio de 0.6 ETH.

En menos de un día, el precio base de 0N1 Force subió a 0.85 ETH, momento en el que los traders decidieron ejercer la opción para obtener beneficios. Al usar Wasabi, este trader obtuvo un beneficio de 0.23ETH con una inversión inicial de solo 0.02ETH, logrando un asombroso rendimiento del 1150% en pocas horas.

Las opciones son particularmente adecuadas para su uso en escenarios de NFT porque son útiles tanto para los titulares a largo plazo como para los traders activos.

Un comerciante de NFT compró recientemente opciones de Pudgy Penguins en Hook por 0.0864ETH (aproximadamente $160). Un mes después, el comerciante vendió la opción por 0.4 ETH (aproximadamente $750), obteniendo un rendimiento de 0.3136 ETH (363%).

Los traders compraron opciones cuando el precio base de los Pudgy Penguins era aproximadamente 3.4 ETH. En el mes siguiente, el precio base de los Pudgy Penguins subió a 4.3 ETH, lo que causó que las opciones estuvieran en pérdida.

Si un trader compra un Pudgy Penguins al precio mínimo al mismo tiempo y luego lo vende, ganará 0.9 ETH (26.5%). Aunque la cantidad de ETH será mayor, en términos porcentuales su rendimiento será mucho menor.

Gane regalías por adelantado

Los titulares de NFT pueden ganar ingresos creando y vendiendo opciones de compra. Si el titular de NFT cree que el valor del NFT aumentará, pero no excederá cierta cantidad, puede vender la opción de compra y ganar una prima, que puede conservar independientemente de cómo se mueva el precio.

Para las tenencias a largo plazo de NFT, vender opciones de compra es una excelente manera de aumentar los rendimientos.

El 15 de julio, un titular de Milady acuñó y vendió una opción por 0.149939ETH. El precio de ejercicio de esta opción es de 2.8 ETH y expirará el 11 de agosto de 2023.

Suponiendo que no se gane dinero cuando la opción expire, el titular de Milady puede replicar esta estrategia repetidamente y ganar una gran cantidad de ETH en un año.

Capítulo 5: Cómo encontrar oportunidades en la volatilidad

En el mercado de NFT, la volatilidad a menudo se ve como un desafío, pero también presenta oportunidades únicas. Las opciones de NFT ofrecen una forma de aprovechar la volatilidad, permitiendo a los participantes del mercado especular sobre movimientos de precios futuros para obtener ganancias o proteger sus inversiones, de manera similar a las opciones en los mercados financieros tradicionales. El uso innovador de opciones en el espacio de NFT destaca su importancia como una herramienta estratégica que puede minimizar el riesgo y aumentar las ganancias potenciales.

Para entender las opciones NFT y utilizarlas de manera efectiva, debe tener la capacidad de percibir señales clave del mercado y hacer predicciones basadas en datos. Esto requiere analizar una gran cantidad de datos de mercado, como datos de precios, volumen de operaciones, liquidez, sentimiento de mercado, capitalización de mercado, así como técnicas avanzadas como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), Logaritmo Natural de Retorno (LnR), Índice de Volatilidad Hipotética y Índice de Sharpe. A través de este enfoque, profundizamos en la volatilidad del mercado NFT y exploramos cómo la toma de decisiones basada en datos puede potenciar a los traders de opciones NFT.

Detectar señales de volatilidad del mercado

Para identificar la volatilidad potencial en el mercado NFT, es necesario medir varios indicadores:

• Datos de precio: Movimientos de precio grandes pueden indicar volatilidad en el mercado. Por ejemplo, si el precio de un NFT fluctúa significativamente durante el transcurso de un día o semana, puede indicar una mayor volatilidad del mercado. Los traders pueden beneficiarse de esto mediante el uso de opciones de NFT.
• Volumen: Un aumento o disminución repentinos en el volumen de negociación pueden ser un signo de volatilidad inminente. Un volumen de negociación alto suele significar mayores movimientos de precios. Por ejemplo, si el volumen de negociación de cierto NFT aumenta repentinamente, esto puede ser un precursor de un gran movimiento de precios. Los traders de opciones pueden utilizar esta información para comprar opciones anticipando movimientos de precios.
• La liquidez: Una menor liquidez conlleva una mayor volatilidad porque las operaciones más pequeñas tienen un mayor impacto en el precio. Esto brinda a los operadores de opciones la oportunidad de aprovechar las posibles diferencias de precio. Por ejemplo, si un NFT tiene una baja liquidez, una pequeña cantidad de compras podría aumentar significativamente su precio. Los operadores pueden anticipar esto y comprar opciones de compra con la esperanza de obtener beneficios del aumento de precio.
• Capitalización de mercado: Los NFT con capitalizaciones de mercado más pequeñas pueden mostrar una mayor volatilidad, lo que brinda a los operadores de opciones la oportunidad de beneficiarse de estos movimientos de precios. Por ejemplo, un operador podría descubrir un NFT con una capitalización de mercado relativamente pequeña pero con fundamentos sólidos. Al comprar opciones, pueden obtener beneficios de posibles movimientos de precios sin invertir grandes cantidades de dinero en el propio NFT.
• NFT de primera calidad: Los NFT de primera calidad se refieren a los NFT que han establecido una sólida reputación por su calidad, fiabilidad y la capacidad de generar ganancias en los buenos y malos momentos. Debido a que son estables, tienden a fluctuar menos. Por lo tanto, generalmente se puede observar la tendencia general del mercado a partir de las fluctuaciones de los NFT de primera calidad. Cuando los NFT de primera calidad fluctúan, las personas pueden predecir la dirección de las fluctuaciones en sus colecciones.
• Sentimiento del mercado: El sentimiento del mercado se refiere a la actitud general de los inversores hacia un mercado o activo en particular. A menudo, el sentimiento del mercado está impulsado por eventos de noticias, lanzamientos de productos u otros eventos que afectan al mercado. Por ejemplo, si hay buenas noticias sobre un NFT específico o su emisor, impulsará un sentimiento alcista, aumentando potencialmente el precio del NFT. Los operadores de opciones pueden aprovechar esto y comprar opciones de compra en anticipación de aumentos de precios.

Comprender e interpretar con precisión las señales del mercado de NFT es un primer paso esencial hacia un comercio de opciones eficiente, que requiere un análisis cuidadoso de varios indicadores como datos de precios, volumen de operaciones, liquidez y capitalización de mercado. Además de estos indicadores cuantitativos, centrarse en factores cualitativos como el sentimiento del mercado y la reputación de los NFT de alta calidad también puede proporcionar un análisis valioso de posibles fluctuaciones del mercado. Al detectar eficazmente estas señales del mercado, los comerciantes pueden aprovechar la volatilidad del mercado a su favor, ya sea especulando sobre movimientos de precios futuros o protegiéndose contra posibles pérdidas, y adoptar estrategias en consecuencia.

Previsión impulsada por datos

Para poder navegar eficazmente en el mercado de NFT y obtener ganancias de él, los traders necesitan predecir las tendencias del mercado y tomar decisiones, lo cual requiere un análisis exhaustivo de varios datos e indicadores del mercado.

• Índice de Fuerza Relativa (RSI): RSI es un indicador de momentum utilizado en análisis técnico para medir la velocidad y variabilidad de los movimientos de precios, donde 'RS' es el aumento promedio durante los períodos alcistas dividido por el descenso promedio durante los períodos bajistas en un cierto marco de tiempo. Un RSI por encima de 70 generalmente indica que el NFT está sobrecomprado, lo que sugiere que puede estar sobrevalorado y el precio puede estar sujeto a una corrección. Por el contrario, un RSI por debajo de 30 generalmente indica que el NFT está sobrevendido, lo que sugiere que puede estar infravalorado y el precio puede subir. Por lo tanto, los traders de opciones pueden especular sobre estas posibles correcciones de precios comprando opciones de venta cuando el RSI es alto y comprando opciones de compra cuando el RSI es bajo.
• Logaritmo natural del rendimiento (LnR): El logaritmo natural del rendimiento permite a los traders simular cambios de precios con el tiempo, con rendimientos más altos que indican una mayor volatilidad. Por ejemplo, si los traders observan una tendencia al alza en el logaritmo natural de los rendimientos en los precios de NFT, pueden predecir un período de alta volatilidad en el futuro y comprar opciones para obtener ganancias a partir de movimientos de precios previstos.
• Índice de volatilidad: Un índice de volatilidad hipotético, similar al índice VIX en los mercados tradicionales, que mide la volatilidad futura esperada. Una mayor volatilidad aumenta las primas de las opciones, creando oportunidades para los vendedores de opciones. Por ejemplo, si un índice indica una alta volatilidad futura, los traders pueden crear opciones para cobrar primas más altas, especialmente si creen que la volatilidad futura real será menor que la volatilidad indicada por el índice.
• Índice de Sharpe: El índice de Sharpe = (rendimiento esperado de la inversión - tasa de interés libre de riesgo) / desviación estándar del rendimiento de la inversión. El índice de Sharpe se utiliza para comprender cómo se compara el rendimiento de una inversión con su riesgo. Un índice de Sharpe más alto indica mejores retornos ajustados al riesgo. Por ejemplo, si un trader compara dos NFT y uno de ellos tiene un índice de Sharpe más alto, puede optar por comprar opciones en ese NFT porque esto sugiere una mejor alineación riesgo/recompensa.

Como parte integral de la gestión de riesgos, las opciones de NFT protegen a los comerciantes tanto de las disminuciones de precio (a través de opciones de venta) como de posibles aumentos de precio al vender un NFT (a través de opciones de compra).

En resumen, si bien la volatilidad en el mercado de NFT presenta desafíos, también brinda oportunidades únicas para la rentabilidad estratégica. Al comprender a fondo las señales del mercado y realizar predicciones basadas en datos, los traders pueden utilizar eficazmente las opciones de NFT para reducir el riesgo y maximizar potencialmente los rendimientos en este mercado dinámico y en auge.

Capítulo 6: Desafíos y riesgos actuales

Las opciones de NFT son ciertamente una innovación interesante, pero todavía hay algunos problemas a considerar durante la adopción generalizada. Uno de ellos es la liquidez. El mercado de NFT es bastante fragmentado, ya que la mayoría de las colecciones solo tienen 10.000 piezas. Fuera de las colecciones más populares, es difícil crear suficiente liquidez para los proyectos de NFT.

Otra consideración en torno a las opciones NFT se relaciona con la profundidad del volumen de negociación en los NFT relevantes. Esto tiene el potencial de llevar a comportamientos manipuladores (o lo que algunos llaman estrategias de trading altamente rentables). Un trader puede poseer un NFT, comprar una opción de venta a la baja sobre el proyecto y luego listar el NFT a un precio por debajo del suelo. Lo contrario también es cierto: si el precio del suelo es bajo, un trader puede comprar una opción de compra y luego comprar el NFT. Es importante monitorear el interés abierto, la liquidez y el volumen de colección en relación con el grosor del precio del suelo.

Además, la precisión en la fijación de precios también es fundamental y es otro factor importante. Las opciones tradicionalmente se han valorado utilizando el Modelo de Black-Scholes. Sin embargo, este modelo asume que los rendimientos de los activos subyacentes tienen una distribución normal.

Según los datos de NFTGo, podemos ver la distribución de los cambios diarios en el precio mínimo en dos series populares de NFT, CryptoPunks y Bored Ape Yacht Club.

Como se puede ver, los rendimientos diarios denominados en ETH de CryptoPunks y BAYC no siguen una distribución normal, sino que tienen diferentes grados de asimetría y curtosis. La falta de una distribución normal afecta la capacidad del Modelo de Black-Scholes para fijar correctamente los contratos de opciones.

Capítulo 7: El futuro de las opciones NFT

Los derivados son una innovación extremadamente importante en el funcionamiento de los mercados de capitales. Son una forma para que los operadores especulen, se cubran y gestionen el riesgo en diferentes clases de activos.
El mercado de criptomonedas todavía está en sus etapas iniciales, pero se está desarrollando rápidamente. En Wasabi, creemos que a medida que la industria continúa avanzando, los tokens no fungibles se convertirán en un punto de explosión potencial para las criptomonedas y la Web 3, reflejando la naturaleza de los activos del mundo real y los coleccionables en sí mismos. Para que los activos digitales no fungibles crezcan aún más como industria, es necesaria una infraestructura. Puede promover el desarrollo constante del mercado, introducir la liquidez adecuada y aumentar los beneficios generales. Por eso creamos el Protocolo Wasabi.

Ya estamos muy familiarizados con el hecho de que los NFT son inherentemente ilíquidos, tienen grandes diferencias en valor añadido y no son adecuados para la división. En la actualidad, las opciones siguen siendo la mejor manera de aumentar la liquidez y establecer una estructura de mercado sólida para atraer a grandes inversores. Las opciones de Wasabi se liquidan físicamente, no implican ningún instrumento sintético que pueda ser manipulado y no conducen a liquidaciones en cascada como otros modelos con propósitos similares.

A medida que el mercado de activos no fungibles continúa creciendo, el mercado de derivados seguirá creciendo, superando eventualmente al mercado al contado en términos de volumen de operaciones, al igual que en los mercados tradicionales. El papel desempeñado por las opciones es crucial, lo cual ha sido muy evidente unos meses después del lanzamiento del Protocolo Wasabi.

A medida que nos expandimos a nuevos mercados como el juego, los activos del mundo real y todo el espacio de bienes no fungibles, estamos muy emocionados de ver cómo los participantes del mercado crean nuevos escenarios utilizando este novedoso instrumento financiero.

Las opciones de hoy promueven la eficiencia de capital para los titulares, pero son ineficientes para los creadores. Los titulares de opciones aprovechan el apalancamiento natural de las opciones para obtener posiciones de mayor riesgo en relación con la cantidad de capital que invierten, sin depender de Oracles o la necesidad de liquidación. En el mercado actual, el NFT subyacente debe ser depositado antes de que se pueda crear una opción, lo que aumenta considerablemente el precio de la opción. La razón principal es que el activo está bloqueado hasta el vencimiento, lo que hace que la creación de opciones sea más difícil.

Lectura ampliada: ¿Qué es un Oráculo? ¿Por qué son importantes los contratos inteligentes y DeFi? Función y riesgo de clasificación

La próxima generación de protocolos de opciones NFT no enfrentará este problema. El mercado de opciones muestra que hay muchas opciones disponibles: Panoptic está creando opciones basadas en posiciones existentes de AMM LP, Aevo está construyendo opciones sintéticas, y Aori está implementando un sistema de márgenes completamente colateralizados para resolver este problema.

Una vez que se encuentre una solución, la liquidez en el mercado de opciones ya no estará limitada a la oferta circulante de tokens. Las opciones impulsarán el crecimiento de todo el mercado de derivados e incluso se convertirán en una clave para estabilizar el mercado de colecciones, ya que los traders activos podrán obtener de manera más efectiva posiciones arriesgadas a través del mercado de derivados sin la necesidad de realizar intercambios constantes en el mercado al contado.

Finalmente, las opciones se combinarán con otros instrumentos financieros NFT para formar posiciones complejas. Los prestamistas pueden utilizar opciones para cubrirse, comprimiendo aún más la tasa de interés anual del préstamo. Cuando las personas toman prestado dinero, también compran opciones y utilizan los ingresos de las opciones para pagar los pagos de intereses.

Descargo de responsabilidad：

1. Este artículo es reimpreso de [ blocktempo]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [NFTGo]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacta al Gate Learnequipo, y lo manejarán rápidamente.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.