Modèle d'économie de jeton : analyse de la conception déflationniste de HYPE, du mécanisme de rachat sur les frais et de l'offre totale fixée à 1 milliard de jetons

Une offre de 1 milliard de tokens HYPE sans allocation investisseurs : un modèle de distribution centré sur la communauté

La tokenomics de Hyperliquid marque une rupture avec les standards des lancements crypto classiques, allouant la totalité de son offre de 1 milliard de tokens exclusivement à la communauté, sans aucune part réservée aux investisseurs ou à l’équipe fondatrice. Ce choix façonne en profondeur la gouvernance du protocole et sa trajectoire de durabilité à long terme.

Ce modèle communautaire repose sur le mécanisme Assistance Fund de Hyperliquid, qui convertit automatiquement les frais de trading de la plateforme en tokens HYPE au niveau du protocole. Aujourd’hui, quelque 37,1 millions de HYPE sont détenus dans ce fonds, valorisés près de 1 milliard de dollars. La proposition de gouvernance de la Hyper Foundation sollicite le consensus des validateurs pour reconnaître formellement ces tokens comme définitivement brûlés, les retirant ainsi définitivement de la circulation et de l’offre totale.

Ce mécanisme de burn répond à un enjeu clé : préserver la rareté du token malgré l’accumulation continue des frais. En retirant systématiquement des tokens de la circulation plutôt qu’en les allouant à un groupe privilégié, Hyperliquid favorise la stabilité des prix et limite la dilution de l’offre. L’offre en circulation actuelle atteint environ 270,7 millions de tokens sur un total de 1 milliard, soit un ratio de 27 %.

L’approche de burn pilotée par la gouvernance distingue encore plus ce modèle. Au lieu de brûlures automatiques via smart contract, ce sont les validateurs qui valident, par consensus communautaire, le retrait officiel des tokens. Cette transparence renforce la confiance des parties prenantes, tout en assurant l’alignement des objectifs de long terme du protocole et de la communauté pour une distribution équitable.

Mécanisme de recyclage de 99 % des frais : comment Hyperliquid convertit le volume de trading en rachats de tokens et en pression déflationniste

Hyperliquid déploie un système avancé de recyclage des frais, où 99 % des revenus issus du trading sont automatiquement versés à l’Assistance Fund, alimentant un rachat continu qui relie l’activité de trading à la valorisation du token. Ce fonds convertit la quasi-totalité des revenus du protocole en achats de tokens HYPE, lesquels sont ensuite définitivement retirés de la circulation par des burns permanents.

L’efficacité de ce système s’illustre par des volumes de rachat conséquents. Depuis sa création, l’Assistance Fund a accumulé et brûlé plus de 37 millions de tokens HYPE, soit environ 13 % de l’offre en circulation, pour une valeur avoisinant 1 milliard de dollars. En juillet 2025, Hyperliquid a réalisé un rachat record de 3,97 millions de HYPE, démontrant la capacité du protocole à générer une pression déflationniste notable.

Ce mécanisme de recyclage crée un double moteur économique : l’augmentation du volume de trading accroît directement les allocations de rachat, tandis que le burn réduit l’offre. La corrélation est directe : plus d’activité, plus de revenus pour les rachats, donc une pression déflationniste renforcée. En officialisant le burn des 37 millions de HYPE existants via un vote de gouvernance, Hyperliquid confirme son engagement à long terme pour une économie fondée sur la rareté, atténuant la dilution et générant une pression structurelle à la hausse sur les prix à mesure que le volume progresse sur l’écosystème des exchanges perpétuels.

Gouvernance et captation de valeur : participation directe des détenteurs de HYPE aux frais du protocole via la répartition 46:54 entre HLP et Assistance Fund

L’architecture de distribution des frais de Hyperliquid aligne directement les intérêts des détenteurs de tokens sur l’économie du protocole. La gouvernance prévoit une répartition 46 % Hyperliquid Liquidity Pool (HLP) / 54 % Assistance Fund, offrant ainsi deux leviers de création de valeur pour les détenteurs de HYPE. Dans ce modèle, 99 % de tous les frais de trading sont automatiquement dirigés vers l’Assistance Fund pour financer les rachats de HYPE sur le marché. En juillet 2025, le protocole a généré 86,6 millions de dollars de revenus, enregistrant sa plus forte performance mensuelle depuis le lancement, preuve de la robustesse du mécanisme de génération de frais. Avec un revenu quotidien estimé à 5 millions de dollars et une fourchette de prix HYPE de 35 à 55 dollars, les projections indiquent que l’ensemble de l’offre en circulation pourrait être entièrement racheté en 1,5 à 3,4 ans, sous réserve du maintien du volume de trading actuel. L’Assistance Fund cumule près de 1 milliard de dollars en HYPE, tokens que la gouvernance a récemment voté pour les considérer comme définitivement brûlés via un consensus des validateurs. Cette structure déflationniste réduit systématiquement l’offre en circulation et concentre la valeur entre les détenteurs existants, alignant concrètement incitations de gouvernance et retombées économiques.

FAQ

Qu’est-ce que le HYPE coin ?

HYPE est le token natif de la blockchain Hyperliquid, un réseau Layer-1 dédié au trading décentralisé à haute vitesse. Il sert à la gouvernance, au staking et au paiement des frais de transaction dans l’écosystème.

Hyper Coin est-il un bon investissement ?

Oui. Hyper Coin bénéficie d’un potentiel d’investissement élevé en tant que protocole modulaire d’interopérabilité pour la communication cross-chain. L’adoption croissante des solutions cross-chain et l’intérêt du marché pour les infrastructures interopérables offrent à HYPER des perspectives de croissance solides à long terme dans l’écosystème Web3.

Quelle cryptomonnaie a un potentiel de x1000 ?

HYPE coin affiche un fort potentiel x1000 grâce à une tokenomics innovante, l’essor de sa communauté et une feuille de route stratégique. Sa position précoce et la dynamique de marché en font une opportunité particulièrement attrayante dans le cycle haussier actuel.

Le token HYPE est-il un bon investissement ?

Le token HYPE bénéficie d’un fort potentiel porté par l’adoption croissante du marché et la dynamique du projet. L’intérêt des investisseurs et un contexte de marché favorable en font une opportunité intéressante pour s’exposer aux crypto-actifs émergents.