Les protocoles de prêt de l’écosystème Blast : vers une redéfinition de l’avenir de la DeFi ?

Panorama des protocoles de prêt

Depuis l’avènement de la DeFi, les protocoles de prêt constituent la pierre angulaire de l’écosystème. Des pionniers comme Aave et Compound ont posé les jalons d’innovations successives, fixant des standards qui servent aujourd’hui de socle aux nouveaux protocoles et à leur évolution. L’offre de prêt a connu une évolution majeure, passant de mécanismes élémentaires à des systèmes élaborés facilitant l’échange de Liquid Staking Token (LST) et Liquid Restaking Token (LRT), tout en intégrant des fonctionnalités permettant aux déposants d’optimiser la valorisation de leurs positions.

Le rendement natif de la blockchain Blast confère aux protocoles de prêt un avantage compétitif unique. Ce socle structurel encourage l’innovation continue et la différenciation au sein d’un environnement très concurrentiel. Les marchés de prêt de dernière génération exploitent les métadonnées du système de points de la blockchain pour récompenser certains comportements par l’accumulation de points. Les utilisateurs gagnent des points via diverses activités, telles que dépôts d’actifs ou opérations d’emprunt, créant ainsi un écosystème incitatif et multi-récompense.

Blast incarne une blockchain alignée avec les tendances DeFi actuelles, couvrant aussi bien les dépôts de prêt restakés que les pools de liquidité NFT. Aujourd’hui, Orbit Protocol domine le Total Value Locked (TVL) avec des volumes de dépôt notables. Pac Finance et Juice Finance le talonnent, figurant parmi les principaux protocoles par TVL sur la chaîne. Il faut souligner le lancement du token $JUICE par Juice Finance, valorisé à l’échelle du marché, tandis que $ORBIT d’Orbit conserve une présence affirmée.

Juice Finance

Juice Finance est un protocole de prêt sans collatéral dédié à l’écosystème Blast. Il se distingue par sa fonctionnalité de prêt cross-margin, autorisant jusqu’à 3x de levier sur des garanties en $ETH. Ce levier accroît les rendements potentiels et ouvre l’accès à des récompenses et airdrops additionnels dans l’écosystème Blast. L’ambition du protocole est de devenir la référence en optimisation de rendement et d’accumulation de points.

Juice Finance n’est pas une plateforme de trading et ne gère pas de carnets d’ordres, mais son intégration fluide avec des protocoles externes permet l’accès à une large gamme d’activités de trading et de farming. Cette architecture optimise l’efficacité du capital et favorise la collaboration open source sur Blast.

Juice Finance a lancé le prêt $ETH et collabore avec les protocoles de liquid restaking majeurs pour offrir une expérience avancée de yield farming. Les utilisateurs peuvent désormais mettre en garantie leurs LRT pour accéder à un levier allant jusqu’à 9x sur $wETH tout en cumulant des récompenses variées : points EigenLayer, LRT, Juice, Blast, et autres incitations.

La plateforme propose plusieurs activités distinctes. Pour le prêt, les utilisateurs déposent du $USDB ou du $WETH pour générer un rendement annuel passif, ces actifs fonctionnant comme dépôts passifs requérant peu de gestion. Toutefois, les dépôts en pool de prêt ne servent pas de collatéral pour l’emprunt. Les prêteurs assurent la liquidité nécessaire à l’ensemble des activités du protocole. Les emprunteurs doivent prendre en compte les risques associés, dont les attaques sandwich, l’exploitation MEV, les risques oracle, les failles smart contract, et autres facteurs de risque spécifiques. D’autres risques incluent le risque de liquidité (impossibilité de retirer 100 % des dépôts à tout moment) et le risque d’insolvabilité si les liquidations ne couvrent pas les défauts de prêt.

Pour l’emprunt et le recyclage, les utilisateurs peuvent emprunter du $WETH ou LRT de façon circulaire jusqu’à trois fois. Les fonds obtenus peuvent être investis dans divers vaults et stratégies de Juice Finance. Les utilisateurs doivent maintenir un facteur de marge santé minimum pour éviter toute liquidation.

Juice Finance s’est illustré lors de la Big Bang Competition. Le projet précédent de l’équipe, OMEGA, un protocole DeFi Bitcoin, avait déjà levé des fonds d’amorçage notables. Pour la sécurité, Juice Protocol a sollicité Trust Security pour l’audit des smart contracts, et RedStone Oracles pour la fourniture des prix.

Le Juice Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) permet aux utilisateurs de créer ensemble des pools de liquidité $JUICE natifs. Le token $JUICE fait l’objet d’échanges actifs. La fonctionnalité de staking permet de déposer des tokens de gouvernance en paires LP $JUICE/$WETH afin d’accumuler des points de staking Juice, des points Juice Saison 2, des points Blast, des multiplicateurs Blast Gold, des points Thruster et Hyperlock.

Particle

Particle est un protocole de trading à effet de levier construit sur Blast, conçu pour permettre le trading à levier sans autorisation sur tout token ERC-20. Inspiré du modèle Automated Market Maker (AMM) d’Uniswap, Particle adapte ce modèle spécifiquement au trading à effet de levier. Les utilisateurs peuvent prendre des positions longues ou courtes avec levier sur différents tokens, sous réserve de liquidité suffisante.

La différence clé de Particle face aux autres plateformes d’échange perpétuelles décentralisées réside dans l’utilisation des AMM existants de l’écosystème. Cette approche crée une dynamique positive : elle accroît le volume sur d’autres projets au lieu de ponctionner leur TVL ou leur activité de trading.

Le protocole propose une innovation sur l’infrastructure oracle en supprimant la dépendance aux oracles de prix traditionnels, éliminant ainsi les risques de manipulation courants. Cette avancée repose sur une conception mathématique assurant aux fournisseurs de liquidité (LP) une rémunération adaptée à leur exposition au risque.

Le modèle Liquidity Automated Market Maker (LAMM) de Particle innove dans la gestion du risque de liquidation, remplaçant la liquidation déclenchée par le prix par un modèle fondé sur une prime, similaire à un prêt à terme. Cette méthode réduit fortement la probabilité de liquidation liée à la volatilité, offrant un environnement de trading plus stable.

Le protocole introduit une fonctionnalité de re-staking de liquidité qui permet aux LP de générer un revenu continu lorsque leur capital est utilisé dans des transactions à effet de levier. Particle a été lauréat du concours Big Bang et a levé des fonds auprès de fonds de capital-risque majeurs.

Particle a mis en œuvre un système de classement et de points. La participation au protocole génère des récompenses, dont des points Particle convertibles en Blast coins, des points Thruster et des points de liquidité Blast. L’intégration avec Thruster garantit que la fourniture de liquidité et le trading sur Particle alimentent également les métriques Thruster, générant des récompenses supplémentaires pour l’utilisateur.

MetaStreet

MetaStreet introduit un mécanisme de prêt novateur spécifiquement conçu pour la collatéralisation de NFT. Les utilisateurs peuvent mettre en garantie leurs NFT déposés pour accéder à de la liquidité. Cette innovation répond à la problématique de la non-fongibilité des NFT, qui rend leur intégration difficile dans les pools AMM classiques.

MetaStreet permet aux déposants de NFT de mobiliser leurs actifs comme collatéral tout en empruntant sans devoir liquider leurs actifs. C’est un progrès notable pour la communauté NFT, où l’identité numérique est souvent liée à la possession de certains NFT.

Le protocole comporte aussi un volet destiné aux prêteurs qui fournissent du capital aux détenteurs de NFT. Les prêts fonctionnent selon le principe du collatéral isolé : il est par exemple possible de cibler des groupes spécifiques de détenteurs de NFT, de leur prêter et de percevoir des intérêts lors du remboursement.

MetaStreet se consacre à la conversion de sources à haut rendement en actifs négociables via ses solutions Automated Tier Maker (ATM) et Liquid Credit Token (LCT). L’ATM est un protocole de prêt sans autorisation qui organise des pools de capitaux en fonction du risque et du rendement désirés par les déposants. Le LCT représente la part de chaque prêteur dans le pool, sous la forme d’un token ERC-20 liquide et composable.

L’ATM de MetaStreet répond à trois enjeux majeurs des protocoles de prêt actuels : suppression de la dépendance aux oracles centralisés, remplacement des modèles de taux fixes par des modèles dynamiques fondés sur le comportement des dépôts, et levée des contraintes sur la création de pools grâce à la permissionless pool creation.

Les prêteurs personnalisent leurs paramètres de risque : certains acceptent des LTV plus élevés que d’autres. MetaStreet agrège les intentions de prêt des différentes institutions. Si plusieurs prêteurs proposent les mêmes conditions et ratios LTV, le protocole propose au fournisseur de NFT le taux le plus bas.

MetaStreet a levé des fonds importants en seed et venture capital. L’équipe a lancé le programme Ascend XP, qui fonctionne comme un système de points accumulés via diverses activités. Les actifs MetaStreet sont négociés sur le mainnet Ethereum et peuvent être transférés vers Blast. MetaStreet est encore inactif sur Blast, mais l’équipe prévoit d’y proposer prochainement du prêt direct.

Orbit Protocol

Orbit Protocol est un marché monétaire sur Blast qui exploite les rendements natifs de la blockchain. Ce protocole de liquidité open source, non-custodial et décentralisé, optimise l’expérience de prêt sur Blast en capitalisant sur les rendements natifs.

Orbit propose un système unifié de prêt et d’emprunt d’actifs Blast via un marché monétaire structuré. Les prêteurs fournissent des actifs pour générer des revenus supplémentaires et reçoivent des Orbit assets (oAssets) cumulant capital et intérêts pendant la durée du prêt. Les emprunteurs déposent des actifs Blast éligibles en garantie dans le respect du ratio LTV du protocole.

Orbit innove en exploitant les rendements des actifs natifs et des garanties pour accumuler des $ORBIT de deux façons : achat de $ORBIT sur le marché via DEX avec les gains natifs Blast, et burn de $ORBIT pour réduire l’offre en circulation.

Le token $ORBIT sert à actualiser la valeur des rendements futurs, bénéficiant aux prêteurs comme aux emprunteurs via la distribution de tokens. Prêteurs, emprunteurs et stakers $ORBIT reçoivent 20 % du Blast Gold du protocole.

Les parties prenantes obtiennent un rendement annuel via les tokens $ORBIT, complété par les bonus Blast Gold. L’activité d’Orbit s’articule autour de deux pôles : Orbit Lend pour le prêt d’actifs, et Orbit Borrow pour la gestion des emprunts.

À l’instar de la plupart des marchés de crédit DeFi, Orbit Protocol élimine les intermédiaires traditionnels et profite des caractéristiques propres aux protocoles décentralisés. Il exploite les rendements natifs $ETH et $USDB de Blast pour subventionner indirectement les prêteurs, accroître leur rendement et offrir aux emprunteurs des réductions de taux.

Chez Orbit, les récompenses de staking sont vitales pour stimuler la participation et aligner les intérêts. Les utilisateurs bénéficient de l’émission accrue de $ORBIT et de points Blast Gold. Le tour stratégique a réuni des fonds de capital-risque de renom et des experts DeFi. Orbit affiche un TVL élevé sur Blast.

Pac Finance

Pac Finance est un protocole de prêt et de trading sur marge sur Blast. Grâce au $USDB de Blast, il introduit un mécanisme exclusif d’auto-remboursement : les utilisateurs peuvent rembourser automatiquement leur dette avec leurs revenus futurs, à la manière d’un prêt auto-liquidant en DeFi.

Pac Finance prend en charge les modèles de prêt peer-to-peer et peer-to-pool, améliorant considérablement l’efficacité du capital et offrant une grande flexibilité. Le protocole propose un optimiseur avancé via une approche multifacette.

Pac Finance a constaté que de nombreux utilisateurs de Blast cherchent à emprunter contre leur épargne, ce qui est d’autant plus attractif sur Blast où les rendements du prêt et de l’emprunt surpassent ceux des autres blockchains. Outre les récompenses classiques, les rendements natifs $ETH et $USDB servent à compenser le coût de l’emprunt.

Pac Finance propose des options d’échange de collatéral accessibles tant que la position reste ouverte, pour protéger le facteur de santé ou ajuster la position à tout moment. Le protocole vise la rentabilité des prêteurs à travers un système complet de récompenses combinant supply APY et rendements natifs, garantissant aux fournisseurs de liquidité une rémunération intégrale par des taux dynamiques et des bonus additionnels.

Pac Finance répond à la problématique des frais de gas élevés grâce à des mécanismes de remboursement, pour une expérience efficace. Il propose un éventail complet de solutions de frais adaptées à l’utilisateur.

La fonctionnalité de levier et de swap en un clic simplifie le processus de trading en améliorant sécurité et accessibilité. Sur $ETH, les utilisateurs peuvent atteindre un levier significatif tout en maintenant un APR net positif, en excluant les points Pac et Blast générés simultanément.

Pac Finance a remporté la Blast Big Bang Competition et s’engage à redistribuer une part importante des airdrops aux utilisateurs. Le protocole a démarré avec un TVL élevé. Les utilisateurs accumulent des points via plusieurs canaux : points initiaux pour l’accès anticipé Blast, points quotidiens pour l’interaction, points de parrainage pour la communauté, et points d’équipe pour les membres et fondateurs de groupes. Les équipes complètes bénéficient de multiplicateurs, les fondateurs d’allocations supplémentaires.

Curvance

Curvance est un marché monétaire modulaire et multi-chaîne axé sur les actifs générateurs de rendement et les tokens ERC-20. Un déploiement est prévu sur les principales blockchains comme Ethereum, Arbitrum, Blast, Base, Optimism et Polygon zkEVM, Curvance visant à s’imposer comme marché monétaire de référence des ERC-20.

La valeur ajoutée de Curvance réside dans sa composabilité DeFi, son optimisation des rendements et sa capitalisation automatique, qui maximise l’APY des actifs fournis tout en rendant accessibles les actifs empruntés.

Son architecture modulaire, centrée sur l’implémentation de vaults ERC-4626, assure une compatibilité étendue avec les tokens ERC-20. Curvance adopte une approche unique de la composabilité DeFi et de l’équivalence multi-chaîne, s’appuyant sur l’infrastructure cross-chain pour se déployer sur plusieurs blockchains. Les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité et emprunter avec des tokens LP en collatéral.

L’intérêt de Curvance dans la DeFi réside dans sa capacité à démultiplier l’efficacité du capital et à optimiser le rendement utilisateur. Le projet a gagné la Blast Big Bang Competition mais reste inactif sur Blast. Curvance a bénéficié d’un financement initial d’acteurs majeurs du secteur blockchain.

Le token $CVE de Curvance est confirmé. Un airdrop de tokens récompensera les utilisateurs principaux. Lors des récentes levées, des allocations de tokens ont été réservées avec un plafond de participation pour les investisseurs.

Le $CVE sert à la gouvernance et bénéficiera d’une tokenomics profondément remaniée prévue pour 2024. Le lancement du projet s’organise en trois temps : lancement testnet sur invitation, version bêta sur mainnet avec audits, puis déploiement officiel multi-chaînes incluant Blast.

Concurrents émergents

La concurrence secondaire du prêt sur Blast regroupe plusieurs projets majeurs. Abracadabra.money est une plateforme DeFi multi-chaîne qui utilise des tokens générateurs de rendement comme collatéral pour émettre des stablecoins, permettant de continuer à générer des revenus tout en servant de garantie, et jouissant d’une présence de marché solide.

Fortunafi est un protocole de fonds d’investissement ouvrant l’accès aux actifs du monde réel via des parts tokenisées, avec gestion smart contract et valorisation nette actualisée régulièrement.

INIT Capital fait office de marché monétaire ancré dans la liquidité, démocratisant l’accès pour les utilisateurs et protocoles DeFi. Il a été déployé sur Blast avec un TVL important, constitué de dépôts majeurs.

Seismic Finance propose un marché de prêt hybride sur Blast, axé sur des taux compétitifs et la maximisation des récompenses, et offre le prêt à effet de levier.

Parmi les autres protocoles de prêt sur Blast : Natrium Protocol, plateforme sans permission permettant de personnaliser les paires et optimiser le rendement par des dépôts à haut rendement ; Term Finance, qui propose des prêts à taux fixe via un système d’enchères original ; et Zest, qui fournit des dérivés à levier à faible risque.

Perspectives de marché

Depuis ses débuts, Blast privilégie une approche pragmatique pour attirer les utilisateurs, axée sur les incitations natives et les rendements. L’équipe a saisi la valeur des programmes de points, airdrops et incitations pour les acteurs du marché.

D’autres blockchains ont vu les protocoles de prêt dominer en TVL, avec des projets de référence pour les utilisateurs. Blast semble suivre ce modèle : plusieurs protocoles leaders du TVL sont des plateformes de prêt — notamment Orbit, Pac Finance et Juice Finance.

Beaucoup de ces projets permettent aux utilisateurs non traders de générer des rendements ajustés au risque sur des actifs principaux. Les rendements restent un point d’intérêt central pour les adeptes on-chain. Si certains protocoles Blast se disputent le TVL et les utilisateurs, tous contribuent à la réputation de la chaîne comme L2 leader axée sur le rendement, la réduction des coûts de transaction et une économie yield-native.

Juice Finance et Pac Finance ont drainé des flux d’utilisateurs et de dépôts importants. Juice Finance a distribué d’importants volumes via des intégrations stratégiques, tandis que Pac Finance propose des APR attractifs et des bonus de points élevés pour ses utilisateurs.

Conclusion

Les protocoles de prêt de l’écosystème Blast incarnent une évolution profonde de l’architecture DeFi, tirant parti du rendement natif de la blockchain pour créer des avantages compétitifs inédits par rapport aux précédentes L2. Par des mécanismes innovants — cross-margin, auto-remboursement, collatéral NFT, optimisation dynamique du rendement — ces protocoles redéfinissent collectivement les standards opérationnels du prêt.

Orbit Protocol, Juice Finance, Pac Finance et d’autres acteurs majeurs font de Blast une destination où le prêt dépasse la fonction classique, intégrant optimisation du rendement, diversification du risque et systèmes d’incitation multiples. Leur accent sur la composabilité, l’efficacité du capital et la récompense utilisateur laisse présager que les mécanismes de prêt de Blast pourraient bien redéfinir l’avenir de la DeFi et inspirer une adoption plus large d’architectures yield-native sur l’ensemble de l’infrastructure blockchain.

FAQ

Comment transférer des fonds ou effectuer un retrait sur Juice ?

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Quels protocoles de chiffrement ou de sécurité Juice utilise-t-il pour sécuriser les informations financières ?

Juice recourt aux standards de chiffrement AES-GCM et RSA. Le chiffrement et le déchiffrement côté client protègent vos données financières durant la transmission et le stockage. Les utilisateurs fournissent leurs clés privées pour un niveau de sécurité renforcé.