Los flujos de ETF vuelven. El precio todavía no.
Eso te dice cómo se está comportando el sistema.
El 9 de febrero (ET):
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$BTC ETFs al contado: +$145M entradas netas (Grayscale: +$131M)
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$ETH ETFs al contado: +$57.05M (Primera entrada después de tres días consecutivos de salida)
En un mercado impulsado por la demanda, esto se habría transmitido al precio.
No lo hizo.
Porque la demanda de ETF en este momento no es demanda incremental.
Es demanda de reemplazo.
Aquí está lo que eso significa mecánicamente:
▸ La oferta sigue saliendo de los intercambios
▸ Los ETFs están absorbiendo esa oferta
▸ P