Recientemente he descubierto que muchos traders principiantes están completamente confundidos acerca de sus ganancias y pérdidas (PnL), e incluso no tienen claro si están ganando o perdiendo. En realidad, este problema es muy común, porque el cálculo del PnL en el mercado de criptomonedas es mucho más complejo que en las finanzas tradicionales.

Primero, hablemos del concepto más básico. La valoración basada en la capitalización de mercado (MTM) es valorar tus activos según el precio actual del mercado. Por ejemplo, si tienes Bitcoin, su valor fluctúa con el precio del mercado. Si hoy el precio MTM de Ethereum es de 1,970 dólares y ayer era de 1,950 dólares, tu PnL sería una ganancia de 20 dólares. Y viceversa.

Pero aquí hay una diferencia clave que muchos ignoran: las ganancias y pérdidas realizadas y las no realizadas son cosas completamente distintas. La ganancia o pérdida realizada solo se confirma cuando realmente cierras la posición (vendes las criptomonedas que posees). Por ejemplo, si compraste Polkadot a 70 dólares y vendiste a 105 dólares, eso sería una ganancia realizada de 35 dólares. Pero si aún no has vendido, solo estás viendo cómo sube y baja el precio, esa es una ganancia o pérdida no realizada — tu PnL es flotante y puede cambiar en cualquier momento.

En cuanto a los métodos de cálculo, creo que las tres formas más comunes merecen una comprensión profunda. Primero, el método FIFO (primero en entrar, primero en salir), que calcula según el precio de compra más antiguo; segundo, LIFO (último en entrar, primero en salir), que usa el precio de compra más reciente; y tercero, el método de costo promedio ponderado, que toma el precio medio de todas las compras. Por ejemplo, Bob compró dos Ethereum a 1,100 dólares y 800 dólares respectivamente, y luego vendió uno a 1,200 dólares. Con FIFO, la ganancia sería de 100 dólares, pero con LIFO sería de 400 dólares. La misma transacción, diferentes métodos, resultados muy distintos, por eso es importante entender qué método estás usando.

También hay algo que frecuentemente pasan por alto los traders: el cálculo YTD (año hasta la fecha). Si tienes una posición a largo plazo, comparar el valor de tu portafolio al inicio y al final del año te permite ver claramente la ganancia o pérdida no realizada de ese período. Por ejemplo, si en principios de 2022 tenías 1,000 dólares en Cardano y a principios de 2023 esa cantidad subió a 1,600 dólares, eso sería una ganancia no realizada de 600 dólares.

El cálculo del PnL en contratos perpetuos es aún más complejo, porque involucra mantener el margen y las tasas de financiamiento. Necesitas calcular tanto las ganancias y pérdidas realizadas como las no realizadas, y sumarlas. Pero recuerda, en la práctica también debes considerar las comisiones de trading, impuestos y otras variables.

Recomiendo evaluar el rendimiento de tus operaciones en términos de porcentaje de ganancia, ya que es más intuitivo. Por ejemplo, si compraste BNB a 300 dólares y vendiste a 390 dólares, la ganancia es de 90 dólares, pero el porcentaje de ganancia es del 30%. Esto hace más fácil comparar la eficiencia de diferentes operaciones.

Hablando en serio, calcular con precisión tu PnL es muy importante para mejorar tu estrategia de trading. Muchos no quieren hacer los cálculos detallados y, como resultado, no pueden identificar qué operaciones fueron efectivas y cuáles no. Hoy en día hay muchas herramientas y bots automatizados que ayudan a hacer un seguimiento, pero entender la lógica subyacente sigue siendo lo más importante. Solo entendiendo bien el costo base, la cantidad de la operación y el precio de cada transacción, podrás evaluar la eficiencia de tu estrategia y tomar mejores decisiones. Esa es mi experiencia tras operar en Gate durante mucho tiempo.