Acabo de notar que Bitcoin está básicamente en la marca de 20 millones ahora, ya estamos hablando de 20,014,050 BTC en circulación, lo que significa que más del 95% de todos los bitcoins que alguna vez existirán ya están fuera. Es una locura pensar en ello cuando consideras la visión original.

Satoshi bloqueó ese límite de 21 millones desde el primer día para crear una verdadera escasez digital, algo completamente diferente del fiat que los bancos centrales pueden simplemente imprimir cuando quieran. La oferta fija es en realidad el objetivo principal: es lo que hace que Bitcoin sea "dinero duro" en primer lugar. No puedes simplemente decidir cambiarlo sin romper fundamentalmente lo que se supone que debe ser Bitcoin.

Pero aquí está la cosa: aunque ya se han minado el 95%, todavía no hemos terminado. El último millón de BTC tomará otros 114 años en minarse. Sí, leíste bien. Con las tasas actuales de emisión, con unos 450 BTC saliendo diariamente, no veremos la última moneda hasta aproximadamente 2105, y incluso entonces hay una emisión fraccionada que continúa hasta aproximadamente 2140. Entonces, ¿cuándo se minarán todos los BTC? Básicamente, no en nuestra vida.

Las reducciones a la mitad están haciendo su trabajo: reduciendo las recompensas de los mineros aproximadamente cada cuatro años, lo que mantiene la inflación por debajo del 1%. Es esta curva predecible y transparente la que está integrada en el protocolo. No se puede manipular, no se puede acelerar, no se puede ralentizar. Esa inmutabilidad es en realidad todo el modelo de seguridad.

Lo interesante es el cambio que está ocurriendo para los mineros. A medida que el nuevo suministro se agota, tendrán que depender casi por completo de las tarifas de transacción. Esa es una transición económica enorme que aún no ha sido probada a gran escala. La seguridad y la economía a largo plazo de la red dependen básicamente de cómo se desarrolle eso.

Pero para la narrativa de escasez, este hito de 20 millones es enorme. Cada vez que cruzamos estos umbrales, se refuerza lo lejos que está la curva de suministro de Bitcoin. Estamos en la recta final de los días de minería fácil. Para enero de 2035, el 99% del suministro total de Bitcoin ya habrá sido minado. Después de eso, todo se trata de la economía de tarifas y los efectos de red.