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La mayor apuesta privada en la historia de las criptomonedas
$500 mil millones de dólares. Plazo de dos semanas. Y la industria lo observa cada movimiento.
Durante más de una década, Tether ha operado en silencio como la stablecoin más utilizada del mundo, generando miles de millones de dólares en beneficios y enfrentándose a todas las demandas de transparencia. Esa era termina ahora. Tether ejecuta ahora el plan de recaudación de fondos institucional más agresivo en la historia de las criptomonedas, buscando una valoración privada de $500 mil millones de dólares con una fecha límite que se da a los inversores para que confirmen su compromiso.
Qué ocurre realmente en la recaudación:
Tether, la empresa detrás de USDT, impulsa una ronda de financiación privada que busca desde $15 hasta $20 mil millones de dólares, estructurada como una oferta privada con una valoración anunciada de $500 mil millones de dólares. La operación es asesorada por Cantor Fitzgerald, uno de los mayores traders del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., una firma que ya posee activos de bonos del Tesoro de EE. UU. en nombre de Tether.
Detalles estructurales clave:
Objetivo de recaudación: 15–20 mil millones de dólares mediante una oferta privada
Valoración requerida: $500 mil millones de dólares
Plazo establecido: los inversores tienen aproximadamente dos semanas para confirmar los compromisos
Condición de aplazamiento: si las solicitudes no cumplen con las expectativas, Tether podría aplazar completamente en lugar de aceptar una valoración más baja
Asesor: Cantor Fitzgerald
Si se logra, esta valoración colocará a Tether por encima de Bank of America, convirtiéndola en una de las instituciones financieras más valiosas del planeta, aunque sea de propiedad privada.
Números: cómo luce Tether hoy:
Posición en el mercado de USDT:
Valor de mercado de USDT: aproximadamente 184–187 mil millones de dólares
Participación de mercado de las stablecoins: 58–61% del mercado total de stablecoins
Tamaño del mercado total de stablecoins en el primer trimestre de 2026: aproximadamente $318 mil millones de dólares
El volumen de transacciones de USDT superó a Visa y PayPal juntas
Composición de las reservas:
Exposición a bonos del Tesoro de EE. UU.: $141 mil millones de dólares
Tenencias de oro: $24 mil millones de dólares ( aproximadamente 140 toneladas)
Tenencias de Bitcoin: 8.4 mil millones de dólares
Reserva excedente: 6.3 mil millones de dólares
Tether Gold (XAUT) respaldado por 16 toneladas de oro, con una valoración de mercado de 3.2 mil millones de dólares
Rentabilidad:
Beneficio neto de 2024: superó $13 mil millones de dólares
Beneficio neto de 2025: superó $10 mil millones de dólares
La emisión de USDT aumentó en $50 mil millones de dólares en una nueva emisión solo en 2025
Tether obtuvo mayores beneficios netos en 2024 que Goldman Sachs con menos empleados. Su modelo de emisión de tokens vinculados al dólar y la obtención de rendimiento sobre las reservas del Tesoro es uno de los márgenes más altos estructuralmente entre las operaciones financieras existentes.
Cambio hacia la transparencia: KPMG y PWC:
Tether contrató a KPMG para realizar una auditoría completa de sus estados financieros, el paso más importante en transparencia de su historia de doce años.
Por qué importa:
Desde 2022, Tether solo ha publicado datos de verificación trimestrales mediante revisiones limitadas realizadas por BDO Italia, no auditorías completas. Las auditorías de KPMG cubrirán activos, pasivos, pasivos de stablecoins tokenizadas y sistemas de informes. PwC fue contratado por separado para mejorar los sistemas internos antes de que comience el trabajo de campo de KPMG. La opinión de auditoría de las Big Four es clara y responde directamente a la mayor preocupación de los inversores institucionales: la incapacidad de verificar de forma independiente la calidad de las reservas.
El anuncio de KPMG por sí solo hizo que la acción de Circle cayera hasta su peor día de la historia, lo que indica cómo los mercados de capitales ven directamente a los dos emisores de stablecoins como competidores para la misma porción de financiación institucional.
USAT y la ley GENIUS: el papel de Tether en EE. UU.:
El 27 de enero de 2026, Tether lanzó USAT, una stablecoin compatible con la ley GENIUS, emitida a través del banco digital Anchor, una institución cripto con licencia federal. Esto es independiente de USDT y está diseñado específicamente para operar dentro del marco regulatorio de stablecoins federal de EE. UU.
La ley GENIUS exige que los emisores mantengan una supervisión estricta de las reservas, estándares de supervisión, requisitos de liquidez y marcos de lucha contra el lavado de dinero. USAT es la respuesta directa de Tether y su entrada oficial al sistema financiero regulado en EE. UU. después de años operando solo fuera del país.
La combinación del lanzamiento de USAT, la auditoría de KPMG y la preparación de los sistemas de PwC cuenta una sola historia clara: Tether está diseñando su legitimidad completa como una institución estadounidense, y la recaudación de $500 mil millones de dólares es la cima financiera de esta estrategia.
¿Se puede defender una valoración de $500 mil millones de dólares?
Argumento de la subida:
Más de $10 mil millones de dólares en ganancias anuales sobre costos marginales cercanos a cero por cada USDT emitido, con un modelo ligero en capital y escalable sin límites. Con una valoración de $500 mil millones, se estima que el múltiplo precio/ganancias es de aproximadamente 40–50 veces, una cifra agresiva pero similar a la de negocios basados en redes profundas. Se espera que el mercado total de stablecoins supere los $500 mil millones para 2027; y el valor de Tether por sí solo podría alcanzar todo el valor de mercado actual.
Preocupaciones institucionales:
La auditoría de KPMG aún no se ha completado, y los inversores valoran la transparencia que no ha sido verificada oficialmente. S&P Global advirtió sobre la exposición creciente de las reservas en Bitcoin de Tether como un riesgo de estabilidad y describió USDT como “débil”. La historia regulatoria en EE. UU. crea una carga de reputación persistente para algunos de sus asignadores. La condición de aplazamiento añade riesgos de ejecución que pueden interpretarse como confianza o presión negociadora, según el inversor.
Resumen final:
Tether no busca verificación. Es una empresa de 12 años que obtiene beneficios anuales mayores que la mayoría de los bancos más grandes del mundo, emite la criptomoneda más utilizada en la Tierra y tiene una mayor participación en bonos del Tesoro de EE. UU. que la mayoría de los fondos soberanos.
La recaudación de $500 mil millones de dólares es un anuncio: que la era en la que Tether operaba en la zona gris regulatoria ha terminado, y que la empresa que emerja al otro lado—verificada por KPMG, compatible con la ley GENIUS y respaldada por instituciones estadounidenses—será estructuralmente impenetrable.
¿Cumplirán los inversores el plazo establecido dentro de dos semanas al precio requerido? Esa será la decisión de la recaudación privada más importante en la historia de las criptomonedas.

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Fecha límite: 15 de abril
Detalles: https://www.gate.com/announcements/article/50520