Un arrepentimiento de un emisor de stablecoins: cómo casi colapsamos en 2025

Soy cofundador de un proyecto de stablecoin (código “Perla”). En el verano de 2025, lanzamos una stablecoin algorítmica, vinculada a 1 dólar, respaldada doblemente por bonos del gobierno y criptomonedas. Los primeros tres meses todo fue normal, y la capitalización alcanzó los 500 millones de dólares.

Septiembre de 2025 Primera despegadura
Debido a que la Reserva Federal subió las tasas de interés de repente, los precios de los bonos del gobierno cayeron, y nuestras garantías se redujeron. Los usuarios comenzaron a retirar fondos, y la stablecoin cayó a 0.97 dólares. Nos vimos en la necesidad de inyectar 30 millones de USDC de emergencia para devolverla a 1 dólar. La empresa se armó de un caos, el CTO dijo “el algoritmo tiene fallas”, y el CEO dijo “es un problema de sentimiento del mercado”.

Noviembre de 2025 Segunda despegadura
Trump anunció aranceles del 50% sobre importaciones de acero y aluminio, causando turbulencias en los mercados globales. Nuestra garantía en criptomonedas (principalmente ETH) cayó un 15% en un día, y la stablecoin volvió a despegársele a 0.92. En esta ocasión, ya no teníamos fondos para salvarla. El CEO tomó una decisión loca: emitir una nueva moneda “Perla 2.0”, con intercambio forzado 1:1, y cancelar la antigua.

Consecuencias
La comunidad explotó. Los usuarios en Gate Plaza nos acusaron de “pirámide” y “estafadores”, e incluso reportaron a la policía. Fuimos eliminados de los exchanges, y el equipo se disolvió. Me escondí en casa durante tres meses sin salir.

Abril de 2026 Reflexión
Ahora vuelvo a escribir en Gate Plaza con un perfil anónimo. Quiero decir: las stablecoins algorítmicas son un falso problema. Sin respaldo 100% completo, sin auditorías independientes, sin regulación, al final colapsarán. Lo que los usuarios necesitan no es “algoritmo”, sino “transparencia”. Si ves una stablecoin con un rendimiento anual superior al 20%, recuerda mi historia.

En el desafío de abril, escribí mi arrepentimiento con un seudónimo. No para limpiar mi nombre, sino para que nadie repita el error.