⚡️ Amiguitos, los 65k dólares en Bitcoin ya están muy justos. El precio se ha estado moviendo de manera repetida entre 65k y 66k, sin poder subir ni bajar con claridad.

Los datos de Glassnode muestran que más de 65k de bitcoins están en pérdida, muy parecido a lo que ocurrió antes de la gran caída de 2022. Por debajo de 65k, hay miles de millones de dólares en posiciones largas presionando, y una ruptura sería una explosión en cadena.
El mercado ahora es muy simple, o aguanta y se desgasta lentamente, o rompe y sigue bajando. Lo que decide ya no son las narrativas del mundo cripto. El precio del petróleo rompe los 100, las expectativas de inflación aumentan, y la Reserva Federal está en jaque. Después de los datos de empleo no agrícola, el mercado ya descarta la expectativa de dos recortes de tasas este año, ahora no queda ninguna. La liquidez no se afloja, sin recortes no hay flujo de fondos sostenido.
El valor total de las stablecoins alcanzó los 315 mil millones de dólares, el dinero no ha salido, pero todo se ha convertido en stablecoins y están en la banca. Todos siguen aquí, solo que no se atreven a mover nada.
En abril, no adivinen la dirección, sino el ritmo. Históricamente, en abril Bitcoin ha subido en promedio más del 30%, pero este año la postura de entrada ha sido muy débil. Al principio del mes, la liquidez es escasa y la volatilidad aumenta; a mediados, CPI y datos de empleo generan disturbios alternos; lo que realmente puede marcar la dirección será la reunión del FOMC del 28-29 de abril. La primera mitad del mes probablemente será de desgaste, volatilidad y resistencia.
Pero no todo son malas noticias. Los mineros pueden aguantar, aunque la recompensa se haya reducido a la mitad, la entrada de Bitcoin en los exchanges ha bajado a niveles mínimos desde junio de 2023. Fidelity ha descubierto que el flujo de fondos está comenzando a volver ligeramente desde los ETFs de oro hacia Bitcoin. La probabilidad de que la Ley de Claridad pase en el Senado de EE. UU. alcanza el 70%, y una vez que la regulación se implemente, los fondos en espera podrían entrar realmente.
El Bitcoin actual no es tanto una frontera entre toro y oso, sino más bien un período de transición guiado por el macroeconómico. Para los jugadores comunes, la dirección no está clara y la volatilidad es alta. Nadie sabe si en abril se podrá definir una tendencia.
Es mejor centrarse en tres señales concretas: qué dice la Reserva Federal, cómo fluye el dinero en los ETFs, y cómo cambia la oferta de stablecoins. Hasta entonces, la paciencia es más importante que la inteligencia.