JPMorgan señala 19 nombres de software como resistentes a la IA en medio de la caída del mercado

Las turbulencias recientes del mercado han llevado a las acciones de software a territorio bajista, pero los estrategas de JPMorgan argumentan que los inversores pueden estar descontando demasiado la disrupción de la IA. El análisis del banco sugiere que ciertos negocios de software poseen ventajas estructurales que los hacen resistentes a la disrupción por inteligencia artificial, creando una posible oportunidad de compra para inversores astutos.

Los miedos del mercado pueden estar exagerados

Según el equipo de Estrategia de Mercados Globales de JPMorgan, la actual posición del mercado y el extremo pesimismo sobre el impacto de la IA en el sector de software han creado una valoración distorsionada. “Dado el posicionamiento excesivo, la perspectiva demasiado pesimista sobre la disrupción de la IA en el software y los fundamentos sólidos, creemos que el equilibrio de riesgos se inclina cada vez más hacia una recuperación”, explica Dubravko Lakos‑Bujas, jefe de Estrategia de Mercados Globales del banco.

Los estrategas sostienen que los mercados están valorando escenarios de disrupción por IA a corto plazo que parecen desconectados de la realidad. La fuerte venta ha generado lo que consideran una configuración atractiva para una rotación hacia nombres de software de mayor calidad, con demostrada resistencia a la transformación impulsada por IA.

Los 19 resistentes: constructores de fortalezas empresariales

JPMorgan señala 19 empresas de software con resistencia particular a la disrupción relacionada con IA. El banco identifica a Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) y CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) como ejemplos principales—empresas posicionadas para beneficiarse de mejoras en los flujos de trabajo impulsadas por IA, mientras mantienen barreras protectoras alrededor de sus bases de clientes empresariales.

¿Qué crea esta durabilidad competitiva? Altos costos de cambio y contratos plurianuales con clientes corporativos reducen significativamente el riesgo de una disrupción repentina. Estos factores estructurales proporcionan la base para una estabilidad sostenida en los ingresos.

Más allá de los nombres destacados, JPMorgan señala otras 17 empresas de software con resistencia comparable: Twilio Inc. (NYSE:TWLO), Okta Inc. (NASDAQ:OKTA), ServiceNow Inc. (NYSE:NOW), Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW), Zscaler Inc. (NASDAQ:ZS), Check Point Software Technologies Ltd. (NASDAQ:CHKP), SentinelOne Inc. (NYSE:S), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW), Datadog Inc. (NASDAQ:DDOG), Veeva Systems Inc. (NYSE:VEEV), Guidewire Software Inc. (NYSE:GWRE), CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP), Tyler Technologies Inc. (NYSE:TYL), JFrog Ltd. (NASDAQ:FROG), SailPoint Inc. (NYSE:SAIL), Netskope Inc. (NASDAQ:NTSK) y Q2 Holdings Inc. (NYSE:QTWO).

La expansión de beneficios ya en marcha

Kriti Gupta, estratega de inversión global de JPMorgan, observa que las ventas han sido indiscriminadas, afectando incluso a empresas posicionadas para beneficiarse de la demanda de infraestructura de IA. Sin embargo, destaca una tendencia contraria clave: la adopción corporativa de IA ya está mejorando la rentabilidad en todo el mercado.

Las empresas del S&P 500 que han integrado herramientas de IA están experimentando una expansión del margen neto aproximadamente de 2 a 3 puntos porcentuales más que sus pares no adoptantes y que el índice en general. Estos datos sugieren que la IA ya está entregando ganancias tangibles en productividad, en lugar de representar solo un riesgo de disrupción especulativa.

Aspectos técnicos del mercado

La presión vendedora ha sido sustancial. El State Street SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) ha caído un 20.58% en lo que va del año hasta principios de 2026, reflejando la reevaluación generalizada en el sector. Aunque las preocupaciones sobre la IA agentica que podría hacer obsoletos ciertos productos de software han impulsado parte de esta reacción, JPMorgan argumenta que el mercado ha corregido en exceso—y señala que con poder de fijación de precios, consolidación empresarial y mejoras comprobadas en rentabilidad, estos valores ofrecen una propuesta atractiva en los niveles actuales.