Bitcoin ve la "venta institucional más agresiva" de la historia, dice el analista

El fundador de Capriole Investments ha destacado que Bitcoin actualmente enfrenta la mayor presión de ventas netas por parte de instituciones en la historia.

Bitcoin Está Saliendo de Entidades Institucionales

En una nueva publicación en X, Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, ha analizado la última tendencia en el comportamiento de las entidades institucionales en la red de Bitcoin. Para medir la actividad institucional, Edwards ha utilizado los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado y las empresas de tesorería como proxy.

Los ETFs al contado son vehículos de inversión que operan en mercados tradicionales y permiten una exposición indirecta a BTC. De manera similar, las empresas de tesorería mantienen BTC en su balance, haciendo que su precio de acción esté ligado a los movimientos de la criptomoneda. Las entidades institucionales tradicionales suelen ser reacias a la infraestructura blockchain, por lo que tienden a optar por rutas reguladas e indirectas hacia el activo.

Ahora, aquí está el gráfico compartido por el analista que muestra cómo la tasa de cambio mensual (ROC) combinada de los holdings en ETFs y tesorería ha fluctuado en los últimos años:

Como se muestra en el gráfico anterior, la ROC mensual de estas entidades ha caído recientemente en territorio negativo, indicando una salida de capital. Solo las empresas de tesorería todavía están en territorio positivo, probablemente debido a la acumulación continua por parte de Strategy, pero los ETFs al contado han caído profundamente en la zona roja.

En el mismo gráfico, Edwards también ha adjuntado los datos de otro indicador: Compra Institucional Neta. Esta métrica compara la ROC combinada en el saldo de los ETFs al contado y las empresas de tesorería con los BTC minados por los validadores de la blockchain.

Durante la recuperación de enero, este indicador mostró un breve giro a verde, lo que implicaba que las entidades institucionales estaban acumulando más rápido de lo que los mineros podían producir nueva oferta. Sin embargo, con la salida de capital que ha ocurrido recientemente, la Compra Institucional Neta se ha desplomado a un valor altamente negativo de -319%.

Un nivel tan bajo en el indicador no se había visto antes en la historia de la criptomoneda. “La venta neta institucional más agresiva de Bitcoin de TODA LA HISTORIA en la última semana,” señaló el fundador de Capriole.

En cuanto a la razón detrás de este cambio entre los inversores institucionales, Edwards ha señalado la amenaza cuántica para Bitcoin. La Computación Cuántica es una tecnología emergente que podría usarse para vulnerar billeteras BTC antiguas y vulnerables, al menos en teoría. El analista publicó la semana pasada un artículo de investigación sobre cómo este riesgo podría “descontar” el valor del activo digital.

“Cuando consideras las estadísticas sobre cuándo se espera que ocurra el Día Cuántico (Q-Day), el inversor racional está descontando el valor justo de Bitcoin en un 20% hoy,” explicó Edwards. A continuación, un gráfico que muestra cómo este descuento aumentará cada año que la red BTC no sea actualizada contra la amenaza cuántica.

Precio de BTC

Al momento de escribir, Bitcoin ronda los $62,300, con una caída de casi el 7% en los últimos siete días.