La propuesta de banca cripto de la Reserva Federal busca desmantelar las barreras de eliminación bancaria

En una medida muy observada por los mercados de activos digitales, la Reserva Federal de EE. UU. ha presentado una propuesta sobre banca en criptomonedas que podría transformar la forma en que los prestamistas trabajan con la industria.

La Reserva Federal apunta a acabar con las prácticas de desbancarización

La Reserva Federal ha abierto un período de 60 días para comentarios públicos sobre una nueva norma que impediría a los bancos citar “riesgo reputacional” como motivo para negar servicios a las empresas de criptomonedas. Este paso, anunciado a principios de 2025, busca ampliar el acceso bancario para las empresas de criptomonedas que durante mucho tiempo han tenido dificultades para conseguir socios financieros estables.

La propuesta pretende eliminar una de las mayores barreras entre las empresas de criptomonedas y la banca tradicional. Durante años, algunas instituciones han cerrado cuentas o rechazado la incorporación debido a preocupaciones sobre su imagen, incluso cuando los riesgos financieros eran limitados o bien entendidos. Sin embargo, bajo la propuesta, los bancos deberán justificar sus decisiones usando métricas claras y medibles de riesgo financiero.

La autoridad central enfatizó en su comunicado que la supervisión no debe estar impulsada por preocupaciones vagas sobre la percepción pública. En cambio, subrayó que los bancos deben basarse en una gestión de riesgos sólida, requisitos de capital y evaluaciones de cumplimiento. Además, la medida busca garantizar que las empresas de activos digitales que cumplen con la ley tengan el mismo acceso justo a los servicios que otros sectores legales.

Retroalimentación pública y el fin de “Operación Chokepoint 2.0”

En su comunicación oficial, la Reserva Federal confirmó que invita a bancos, participantes del mercado, responsables políticos y al público en general a comentar antes de finalizar la norma. El enfoque está en aclarar que la orientación supervisora no puede usarse informalmente para desalentar relaciones con sectores legales pero políticamente sensibles.

Este movimiento es visto ampliamente en la industria como un esfuerzo por poner fin a lo que muchos han llamado Operación Chokepoint 2.0, un patrón percibido en el que los reguladores presionaban informalmente a los bancos para que cortaran vínculos con empresas de activos digitales. Dicho esto, el nuevo marco aún requerirá una supervisión estricta contra el lavado de dinero, la prevención del fraude y la protección del consumidor.

La Fed ya había señalado un cambio el año pasado. Se instruyó a los supervisores a no presionar a los bancos para cerrar cuentas únicamente por preocupaciones de reputación. En su lugar, se indicó que los prestamistas deben evaluar a los clientes mediante análisis crediticios tradicionales, impacto en la liquidez y métricas de cumplimiento. Además, esta orientación previa sentó las bases para el proceso actual de formulación de reglas.

Reacción política e industrial ante la propuesta

La senadora Cynthia Lummis, una voz destacada en política de activos digitales, acogió con entusiasmo el cambio de política y lo calificó como muy necesario. Argumentó que los reguladores no deberían restringir injustamente el acceso a servicios bancarios a las empresas de activos digitales, siempre que cumplan con las leyes y controles de riesgo existentes.

Sus comentarios subrayan un reconocimiento bipartidista creciente de que la claridad en las reglas bancarias y de criptomonedas es esencial para la innovación y la protección de los inversores. Sin embargo, algunos responsables políticos probablemente exigirán salvaguardas estrictas para asegurarse de que cualquier expansión de relaciones bancarias no debilite los regímenes contra el lavado de dinero.

Los defensores de la industria dicen que formalizar estos principios podría reducir la incertidumbre que ha disuadido a varios bancos regionales y comunitarios de trabajar con empresas de activos digitales. Además, una norma clara podría nivelar el campo de juego entre las grandes instituciones globales y los prestamistas más pequeños que han sido reacios a involucrarse en el sector.

Por qué la Fed está cambiando su postura ahora

El cambio de política de la Fed llega en un momento en que las criptomonedas están cada vez más integradas en el sistema financiero global. En EE. UU., la aprobación de ETFs de Bitcoin al contado ha permitido a grandes gestoras como BlackRock, Fidelity y Franklin Templeton obtener exposición regulada a activos digitales.

Estas firmas dependen en gran medida de una infraestructura bancaria confiable para la custodia, liquidaciones y operaciones de fondos. Sin embargo, la incertidumbre sobre el riesgo reputacional ha hecho que algunos bancos sean reacios a atender a todo el ecosistema que respalda productos ETF, intercambios y custodios.

Al eliminar el factor de riesgo reputacional de la supervisión, la Reserva Federal busca ofrecer límites más claros. Los bancos que cumplan con los estándares regulatorios tendrían mayor confianza para establecer o mantener relaciones con clientes de activos digitales. Además, esta claridad podría apoyar el crecimiento de la adopción institucional de criptomonedas a medida que más actores tradicionales exploran la tokenización y las finanzas en cadena.

Impacto en las empresas de criptomonedas y bancos

Para muchas empresas de criptomonedas, mantener cuentas bancarias estables ha sido un desafío operativo persistente. Algunas reportaron cierres de cuentas repentinos o rechazos en la incorporación de última hora, a pesar de contar con marcos de cumplimiento sólidos. En varios casos, las instituciones citaron cambios amplios en la apetencia de riesgo en lugar de violaciones específicas.

Paralelamente, un número creciente de bancos globales ha avanzado en la dirección opuesta, desarrollando activamente capacidades en activos digitales. BNY Mellon ahora ofrece servicios de custodia de criptomonedas para clientes institucionales, mientras que Standard Chartered ha lanzado custodia de activos digitales a través de su plataforma Zodia Custody. Estas iniciativas indican una apuesta estratégica de que los activos tokenizados y la infraestructura basada en blockchain serán características a largo plazo de las finanzas.

En EE. UU., JPMorgan y Goldman Sachs han ampliado sus ofertas relacionadas con blockchain y criptomonedas, incluyendo redes de liquidación y productos estructurados. Además, bancos como HSBC y Citi están desarrollando infraestructura para activos digitales, difuminando aún más la línea entre los mercados tradicionales y las actividades en cadena.

Posibles resultados de la nueva norma

Si la norma propuesta se aprueba tras el período de comentarios de 60 días, las empresas de criptomonedas podrían encontrar más fácil abrir y mantener cuentas bancarias con instituciones que cumplan con las regulaciones. Estándares más claros también podrían reducir la incertidumbre legal y regulatoria que ha disuadido a los bancos de ingresar en este espacio.

Los defensores argumentan que un acceso más predecible a la banca mejorará las operaciones comerciales, la gestión de nóminas, las plataformas fiat y las funciones de tesorería para las empresas de activos digitales. Sin embargo, también esperan que los supervisores sigan aplicando estrictamente las reglas de sanciones, verificaciones de identidad y obligaciones contra el lavado de dinero.

Para los bancos, la norma podría abrir nuevas oportunidades de tarifas y depósitos, además de exigir modelos de riesgo más sofisticados adaptados a los activos digitales. Además, el cambio podría acelerar el desarrollo de soluciones bancarias en criptomonedas que integren datos en cadena con sistemas tradicionales de riesgo y cumplimiento.

Qué significa esto para el futuro de la banca en criptomonedas

El debate sobre la banca en criptomonedas a menudo se ha centrado en si las empresas de activos digitales deben ser tratadas de manera diferente a otras industrias de alto riesgo. La propuesta de la Fed sugiere que, siempre que los riesgos sean cuantificables y gestionados, las exclusiones generales basadas solo en la reputación ya no son aceptables.

Con el tiempo, un enfoque más estandarizado de la supervisión podría ayudar a normalizar las relaciones entre bancos y empresas de activos digitales. Dicho esto, el impacto final dependerá de cómo se implemente la norma, cómo la interpreten los supervisores en la práctica y qué tan decididos estén los bancos a adoptar el sector.

En resumen, la iniciativa de la Reserva Federal marca un paso importante hacia la formalización de cómo las finanzas tradicionales interactúan con los activos digitales, potencialmente transformando el acceso a los servicios bancarios y apoyando un crecimiento más sostenible de la industria.