#我在Gate广场过新年 ¿Tus altcoins podrán recuperarse después de 13 meses consecutivos de venta unilateral?✿

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una diferenciación estructural significativa. Además de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), las altcoins han enfrentado ventas continuas, alcanzando una presión de venta que no se veía en casi cinco años.
Según los datos del análisis en cadena de la plataforma CryptoQuant, el saldo neto de compra y venta de las altcoins ha caído a -2090 millones de dólares, una cifra calculada y publicada por el analista de CryptoQuant IT Tech, y verificada por varios medios del sector, convirtiéndose en el indicador principal más alertante del mercado actual.
Los datos históricos muestran que enero de 2025 fue el último punto de equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de altcoins, cuando el saldo neto de compra y venta estuvo cerca de cero, indicando una fuerza de compra y venta relativamente equilibrada. Desde entonces, el mercado se ha desplazado completamente hacia una tendencia de venta neta unilateral, manteniéndose en esta tendencia durante 13 meses consecutivos hasta febrero de 2026, sin rebotes o cambios claros, formando un patrón de salida de capital sostenido durante más de un año.
Desde la perspectiva de la estructura del mercado, esta venta no es una corrección provocada por fluctuaciones a corto plazo, sino una presión de venta neta continua en el mercado spot. Los datos de CryptoQuant muestran que los inversores minoristas prácticamente han salido del mercado, la actividad de negociación ha disminuido drásticamente y las posiciones especulativas de pequeños y medianos inversores han sido completamente retiradas. Al mismo tiempo, el capital ha rotado, con una gran cantidad de fondos que fluyen desde las altcoins hacia activos principales como BTC y ETH. No hay señales de que fondos institucionales estén concentrando capital en las altcoins en este momento, y la fuerza de compra sigue ausente.
Comparando con ciclos históricos, esta presión de venta en las altcoins supera con creces la intensidad de las ventas durante el mercado bajista de 2022 y la crisis de FTX. La escala de venta neta de 2090 millones de dólares significa que en los últimos 13 meses, las ventas en el mercado de altcoins han superado ampliamente las compras, agotando la liquidez. Incluso si algunos tokens impulsados por narrativas experimentan rebotes temporales, será difícil revertir la tendencia bajista general, ya que el índice de temporada de altcoins se mantiene en niveles bajos a largo plazo y la confianza del mercado ha llegado a su punto más bajo.
La causa principal de esta situación radica en el cambio radical en la percepción del riesgo en el mercado de criptomonedas. Con la entrada de fondos institucionales, la lógica de inversión en activos digitales ha cambiado de especulación a asignación de valor. BTC y ETH, gracias a su base de consenso, liquidez y ventajas regulatorias, se han convertido en las opciones preferidas de los fondos, mientras que las altcoins sin fundamentos sólidos y con poca liquidez continúan siendo vendidas. Además, la reacción en cadena provocada por liquidaciones de apalancamiento agrava aún más la situación, ya que los inversores priorizan la venta de altcoins con baja liquidez, intensificando la presión de venta y creando un ciclo negativo de “caída—liquidación—presión de venta agravada”.
En este momento, los 2090 millones de dólares en ventas netas no son una señal de que el mercado haya tocado fondo, sino una manifestación clara de la falta de fuerza de compra. Con los inversores minoristas fuera del mercado y sin entrada institucional, las altcoins seguirán enfrentando una presión de venta sostenida. Solo cuando proyectos con fundamentos sólidos y aplicaciones reales logren captar fondos, y cuando los fondos institucionales comiencen a invertir en el sector de altcoins, el mercado podrá salir gradualmente de la crisis de liquidez y poner fin a este ciclo de ventas que ha durado cinco años, el más severo en la historia reciente.(✿︶‿︶)