El momento de auge de los dispositivos hardware: por qué el próximo auge de la IA pertenece a los fabricantes de dispositivos, no a los fabricantes de chips

Durante meses, Wall Street ha perseguido con entusiasmo la recuperación del sector de semiconductores. Pero una mirada más cercana a la dinámica del mercado revela una oportunidad más convincente escondida a simple vista. El verdadero momento de auge—el ciclo de crecimiento explosivo que definirá la próxima fase de inversión en IA—no pertenece a los fabricantes de chips, sino a las empresas que construyen los dispositivos reales. El mercado está experimentando un cambio fundamental, pasando de entrenamientos de IA en la nube en centros de datos centralizados a inferencias de IA localizadas en dispositivos edge. Esta transición está creando un superciclo de hardware sin precedentes, y los datos apuntan a tres empresas posicionadas para capitalizarlo: SanDisk, Dell Technologies y HP Inc.

La señal de la memoria flash: las ganancias de SanDisk revelan la demanda de IA en el edge

El informe de ganancias reciente de SanDisk sirve como un indicador crucial para todo el sector de hardware. El 29 de enero, la compañía reportó ingresos de 3.030 millones de dólares, lo que representa un aumento del 61% interanual. Más significativamente, los márgenes brutos se expandieron al 51,1%—un logro notable que indica un poder de fijación de precios sustancial en el mercado.

Esta expansión de márgenes no es casualidad. refleja una realidad económica específica: las empresas en todo el mundo están enfrentando una grave escasez de almacenamiento de alta velocidad, y están dispuestas a pagar precios premium para asegurar el suministro. La razón es sencilla: los modelos de IA en el edge requieren cantidades masivas de almacenamiento local y rápido para funcionar eficazmente. A diferencia del procesamiento en la nube tradicional, el procesamiento local de IA elimina la necesidad de conexión constante a internet y ofrece tres ventajas críticas:

Velocidad: Procesar datos directamente en los dispositivos elimina la latencia y el retraso inherentes a la transmisión en la nube. Privacidad: Los datos sensibles de las empresas permanecen tras los firewalls corporativos en lugar de viajar a infraestructuras en la nube pública. Costo: Las organizaciones evitan tarifas recurrentes de suscripción en la nube por cada consulta y operación de IA.

La capacidad de SanDisk para cobrar precios premium mientras vende volúmenes récord confirma que las empresas están actualizando agresivamente su infraestructura de hardware. Están comprando componentes a granel—lo que significa que los servidores y ordenadores personales que incorporan estos componentes están en la siguiente fase de actualización. El momento de auge para los fabricantes de equipos ha llegado oficialmente.

La cartera de pedidos récord de Dell: cuando los pedidos confirman la estrategia de la fábrica de IA

Si las ganancias de SanDisk suenan la alarma, la cartera de pedidos de Dell Technologies confirma la señal. Dell ha asegurado silenciosamente una posición dominante como proveedor preferido de infraestructura para operaciones de IA en empresas privadas. La compañía reportó una cartera de pedidos impresionante de 18.400 millones de dólares para servidores de IA, con pedidos acumulados en lo que va del año por 30.000 millones de dólares.

Estas cifras no son solo métricas financieras—representan capital comprometido que se traduce en flujos de ingresos garantizados. Una cartera de pedidos de esta magnitud proporciona una visibilidad excepcional para los próximos trimestres y protege a la empresa de la volatilidad económica a corto plazo. A diferencia de los proveedores de software que luchan por monetizar funciones de IA, Dell está vendiendo con éxito la infraestructura fundamental necesaria para construir capacidades de IA en las empresas.

A medida que las corporaciones trasladan sus operaciones de IA internamente para proteger la propiedad intelectual, necesitan los servidores PowerEdge de alto rendimiento que fabrica Dell. Este cambio estratégico en la forma en que las empresas abordan la IA crea un ciclo de renovación de hardware de servidores de varios años. La posición dominante de la compañía en el mercado comercial, junto con un libro de pedidos en auge, la posiciona como un vehículo de crecimiento estable respaldado por una demanda tangible y confirmada—no por hype o especulación.

El valor oculto de HP: rendimiento por dividendos más potencial de renovación de PC

Mientras Dell representa crecimiento, HP Inc. ofrece una propuesta de valor diferente basada en fundamentos sólidos. La acción ha caído aproximadamente un 30% en los últimos tres meses, una caída principalmente provocada por la renuncia del CEO Enrique Lores para unirse a PayPal. Sin embargo, los inversores experimentados reconocen que las salidas ejecutivas a menudo crean oportunidades de compra cuando la estrategia empresarial subyacente sigue siendo sólida.

La verdadera historia no es el cambio en el liderazgo—es el plan de reestructuración agresivo que se está implementando. HP lanzó su Plan Fiscal 2026, que apunta a reducir su fuerza laboral en 4.000 a 6.000 empleados con el objetivo de generar 1.000 millones de dólares en ahorros de costos brutos anuales para el año fiscal 2028. Esta disciplina en costos importa mucho.

A medida que los costos de componentes aumentan debido a la creciente demanda de memoria flash y semiconductores avanzados, los fabricantes de dispositivos enfrentan una compresión de márgenes. Al reducir los gastos operativos en 1.000 millones de dólares, HP crea un colchón para proteger la rentabilidad a pesar de los mayores costos de insumos. Al mismo tiempo, la compañía ha aumentado su dividendo trimestral a 30 centavos por acción. Con un precio de acción cercano a los 19 dólares, esto representa aproximadamente un 6,5% de rendimiento—una fuente de ingresos significativa mientras se espera el catalizador empresarial.

Ese catalizador es el inevitable ciclo de renovación de PC. A medida que Microsoft lanza actualizaciones compatibles con IA que requieren unidades de procesamiento neural (NPUs), millones de ordenadores de oficina envejecidos en todo el mundo necesitarán ser reemplazados. HP, como fabricante líder de PC con disciplina en costos y un alto rendimiento por dividendo, representa la opción más pura en esta próxima ola de renovación de hardware. Los inversores pacientes pueden obtener ingresos mientras se posicionan para un crecimiento sustancial cuando el ciclo de renovación se acelere.

El superciclo de hardware: de los fabricantes de chips a los fabricantes de dispositivos

El argumento de inversión en hardware se basa en una tesis sencilla: el capital está rotando de los fabricantes de chips a las empresas que construyen dispositivos terminados. Las ganancias de SanDisk demostraron que la demanda de componentes de almacenamiento ha creado poder de fijación de precios y expansión de márgenes. La cartera de pedidos récord de Dell confirma que las corporaciones están comprando activamente infraestructura de servidores a gran escala. La combinación de mejoras en eficiencia, rendimiento por dividendo y exposición al ciclo de renovación de PC de HP completa el panorama.

La revolución de la inferencia de IA—que traslada el procesamiento desde las nubes centralizadas a los bordes de la red—está creando un auge de hardware como ningún ciclo de mercado reciente. Los fabricantes de componentes han tenido su momento. Ahora, el foco se desplaza hacia los fabricantes de equipos originales que ensamblan, integran y distribuyen los dispositivos que impulsarán esta próxima fase de avance en IA. Al redirigir capital desde las sobrevaloradas acciones de semiconductores hacia las empresas que construyen la infraestructura de hardware completa, los inversores pueden acceder a la temática de inversión en IA con valoraciones mucho más razonables, respaldando una demanda genuina, visible y confirmada por órdenes de compra firmadas y carteras de pedidos.