¿Vale la pena tu inversión en Intuitive Surgical? Un análisis financiero profundo en robótica quirúrgica

Al evaluar si agregar acciones de Intuitive Surgical a su cartera, la pregunta clave no es si la empresa está funcionando bien—claramente lo está. Más bien, los inversores deben hacer un juicio intuitivo sobre si el precio actual refleja un valor justo para la construcción de riqueza a largo plazo. Los últimos resultados de la compañía ofrecen pistas importantes para tomar esa decisión.

Fuertes señales de despliegue de robots a principios de 2026

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Intuitive Surgical demostraron impulso de cara a 2026. La compañía desplegó 532 robots quirúrgicos da Vinci en el último trimestre de 2024, un aumento respecto a las 493 unidades en el mismo período del año anterior. Esto representa un crecimiento constante en las colocaciones de hardware. Más significativamente, la base instalada global de sistemas da Vinci ha alcanzado las 11,106 unidades, un aumento del 12% en comparación con el total del año anterior.

Sin embargo, las cifras de ventas de hardware, aunque positivas, solo cuentan una parte de la historia. Lo que realmente emociona a los analistas es lo que sucede después de que se instala cada robot.

El verdadero motor de ingresos: ingresos recurrentes de sistemas en uso

Al examinar cuidadosamente el estado de resultados de Intuitive Surgical, descubrirá que las ventas reales de hardware de robots representan solo alrededor del 25% de los ingresos anuales—una cifra que ha permanecido constante año tras año. En 2024, el hardware da Vinci constituyó aproximadamente el 24% del ingreso total.

El resto proviene de lo que los inversores deben prestar mucha atención: las fuentes de ingresos recurrentes integradas en el modelo de negocio. Los servicios representan aproximadamente el 15% de los ingresos, mientras que la pieza más grande—alrededor del 60% del total de ventas—proviene de instrumentos y accesorios. Combinados, estos elementos recurrentes representan cerca del 75% de los ingresos totales de la empresa.

Esta estructura de ingresos recurrentes funciona como una anualidad para los inversores. Cada nuevo sistema da Vinci instalado genera un flujo de ingresos multianual, ya que las instalaciones de salud requieren mantenimiento continuo, reemplazo de instrumentos y compras de accesorios. Por eso, una métrica crítica importa muchísimo: en 2025, las procedimientos realizados con sistemas da Vinci aumentaron un 18% respecto a 2024. Esta tasa de crecimiento superó significativamente la expansión del 12% de la base instalada, lo que indica una fuerte demanda y tasas de utilización por parte de los usuarios finales. La compañía actualmente proyecta hasta un 15% de crecimiento en cirugías para 2026.

Integración de IA: la próxima frontera para Intuitive

Mirando más allá de las operaciones actuales, la inteligencia artificial representa una oportunidad sustancial para el futuro de Intuitive Surgical. La compañía está incorporando activamente capacidades de IA en su ecosistema de productos para mejorar el rendimiento del cirujano. Un hito notable ocurrió a finales de 2025 cuando la compañía obtuvo la aprobación de la FDA para una herramienta de IA diseñada para proporcionar mejoras visuales en tiempo real durante procedimientos de biopsia pulmonar.

Este avance puede parecer incremental, pero aborda un desafío quirúrgico real. Debido a que los pulmones están en constante movimiento, cualquier imagen preoperatoria queda desactualizada en el momento en que comienza la cirugía. La visualización en tiempo real impulsada por IA crea esencialmente imágenes en vivo mejoradas para los médicos. Mirando más adelante, aunque aún en el ámbito de la especulación, la tecnología de IA podría eventualmente respaldar capacidades quirúrgicas autónomas—una posibilidad transformadora para toda la industria.

Realidad de la valoración para inversores en crecimiento

A pesar de los sólidos fundamentos y las oportunidades futuras de Intuitive Surgical, Wall Street ha valorado la acción en consecuencia. La compañía cotiza actualmente a un ratio precio-beneficio (P/E) cercano a 67x. Para contextualizar, el índice S&P 500, que cotiza cerca de máximos históricos, tiene un P/E de aproximadamente 28 veces. Para los inversores enfocados en valor, esta valoración presenta una señal de alerta inmediata.

La perspectiva histórica ofrece una modesta tranquilidad para los inversores en crecimiento. En los últimos cinco años, el P/E promedio de Intuitive Surgical rondó las 72x. Comparado con ese promedio histórico, la valoración actual parece algo más razonable. Sin embargo, en comparación con el universo más amplio de acciones de crecimiento—representado por el ETF Vanguard Growth, con un P/E justo por debajo de 40x—Intuitive Surgical sigue siendo cara. La compañía cotiza con una prima, aunque no tan pronunciada como en sus picos históricos.

Tomando tu decisión de inversión

Intuitive Surgical parece estar posicionada para una oportunidad sustancial a largo plazo a medida que la tecnología de robótica quirúrgica continúa avanzando y las capacidades de IA se expanden. Sin embargo, los participantes del mercado ya han reconocido estos prospects y los han incorporado en los precios actuales. Cualquier persona que considere una posición en Intuitive Surgical debe comprometerse con un horizonte de inversión verdaderamente a largo plazo, o correr el riesgo de decepción. La acción ha experimentado caídas superiores al 30% en el pasado—un nivel de volatilidad que requiere una fuerte convicción.

Para los inversores con paciencia y convicción en la dirección de la empresa, el enfoque más prudente podría ser esperar una caída significativa del mercado antes de iniciar una posición. La oportunidad no desaparece, pero los puntos de entrada son muy importantes para los retornos a largo plazo.

Antes de tomar tu decisión final, debes reconocer que los expertos que identifican oportunidades de inversión de primer nivel no siempre señalan las opciones más obvias. Las empresas que eventualmente generan retornos que cambian vidas, a menudo, provienen de identificar negocios de calidad antes de que el mercado en general reconozca su verdadero potencial.