Lo que depara el futuro para Honeywell tras la publicación de resultados del cuarto trimestre

Honeywell International Inc. (HON) está programada para reportar los resultados del cuarto trimestre de 2025 el 29 de enero, antes de la apertura del mercado, y la comunidad inversora observa de cerca para ver si el conglomerado industrial puede continuar su racha de superar las expectativas. La verdadera historia radica en entender qué impulsa estos resultados y si la trayectoria de crecimiento de la compañía sigue en camino hacia 2026.

Los Números que Importan: Ingresos y BPA que los Inversores Deben Conocer

El consenso del mercado apunta a ingresos del Q4 de 10.160 millones de dólares, lo que representa un modesto crecimiento del 0.7% interanual, una expansión más contenida de lo que algunos esperarían. Sin embargo, se espera que las ganancias cuenten una historia diferente. La estimación consensuada para las ganancias por acción se sitúa en 2.54 dólares, un aumento del 2.8% respecto al trimestre del año anterior, a pesar de una revisión a la baja del 1.2% en los últimos meses. Lo más impresionante es el historial constante de Honeywell: la compañía ha entregado resultados mejores de lo esperado en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio en ganancias del 8.7%. Solo en el trimestre más reciente, la utilidad superó el consenso en un 10.2%, un margen que sugiere una ejecución operacional sólida debajo de la superficie.

Segmentos de Negocio: Dónde Reside el Verdadero Crecimiento

La historia de crecimiento en las divisiones de Honeywell presenta un panorama de impulso desigual. Se espera que su segmento de Tecnologías Aeroespaciales sea un claro punto brillante. La fuerte demanda en servicios de posventa de aviación comercial, combinada con cadenas de suministro en mejora y un gasto en defensa resistente, debería impulsar los ingresos del segmento a aproximadamente 4.310 millones de dólares, un aumento sustancial del 19% interanual. Esto representa uno de los motores de crecimiento más dinámicos de la compañía.

El segmento de Automatización de Edificios también está posicionado para un rendimiento sólido. La actividad creciente en construcción en Norteamérica, Oriente Medio e India, junto con la demanda en aumento de proyectos de centros de datos, salud y hospitalidad, se anticipa que impulse los ingresos a 1.920 millones de dólares, reflejando un crecimiento anual del 6.7%. Este segmento demuestra cómo las tendencias estructurales en infraestructura digital están remodelando los patrones de demanda.

Se espera que Industrial Automation Solutions enfrente vientos en contra. Se proyecta que genere 2.300 millones de dólares en ingresos, un aumento del 10.2% que podría decepcionar dada la incertidumbre económica general. La debilidad en soluciones de productividad, debido a menores pagos por liquidaciones de licencias y menor demanda en tecnologías de detección y seguridad, está pesando en las perspectivas.

El segmento de Energy and Sustainability Solutions presenta el desafío más severo. Se espera que esta división se contraiga significativamente, con una caída del 29.9% en los ingresos interanual, hasta apenas 1.220 millones de dólares. La caída proviene del negocio UOP, donde los retrasos en licencias y la reducción en envíos de catalizadores están creando un obstáculo temporal.

Adquisiciones Estratégicas: Construyendo Impulso a través de la Integración Estratégica

Lo que subyace en la narrativa de crecimiento de Honeywell son adquisiciones importantes completadas a lo largo de 2025. En junio, la compañía cerró la adquisición de Sundyne, añadiendo soluciones avanzadas de bombeo y compresión a su portafolio industrial. La integración de los productos de Sundyne con la tecnología Honeywell Forge se espera que mejore las capacidades en múltiples mercados.

Durante el verano, Honeywell completó la adquisición del negocio Li-ion Tamer de Nexceris en julio, ampliando su portafolio de seguridad contra incendios y vida, además de abrir puertas a los mercados de almacenamiento de energía y centros de datos. Luego, en agosto, la compañía adquirió tres plataformas de servicios públicos de SparkMeter—incluyendo Praxis para análisis de datos, GridScan para monitoreo de redes y GridFin para gestión de costos energéticos. Estos movimientos demuestran la estrategia de Honeywell de usar fusiones y adquisiciones para llenar vacíos en su portafolio y promover un crecimiento sinérgico.

El Desafío de la Inversión: Rumores de Ganancias y Predictibilidad

Aquí es donde la perspectiva se vuelve más confusa. Honeywell tiene un Earnings ESP (Estimación vs. Sorpresa) de -0.56%, lo que significa que la estimación más precisa de 2.53 dólares por acción está ligeramente por debajo del consenso de 2.54 dólares. Este ESP negativo, junto con la clasificación actual de Zacks en 3 (Mantener), sugiere que el modelo predictivo no favorece una sorpresa en ganancias en este ciclo. La combinación de un ESP positivo y una clasificación Zacks más alta ha aumentado históricamente la probabilidad de superar las expectativas—una condición que no se cumple aquí.

Presiones Operativas: La Compresión de Margen

Más allá de los desafíos en los ingresos, Honeywell enfrenta presiones de costos que podrían reducir los márgenes. Costos mayores de materiales directos e indirectos, junto con inversiones sustanciales en infraestructura digital y actividades de integración empresarial, se espera que eleven los gastos operativos. La dirección tendrá que demostrar un fuerte poder de fijación de precios y eficiencia operativa para proteger la rentabilidad en un entorno donde los costos de insumos permanecen elevados.

Oportunidades Comparables: Otros Nombres a Seguir

Para los inversores que buscan alternativas con mayor potencial de sorpresa en ganancias durante este ciclo de reporte, varios pares merecen atención:

Dover Corporation (DOV) reporta resultados del Q4 de 2025 el 29 de enero, el mismo día que Honeywell. Con un Earnings ESP de +0.70% y Zacks Rank de 3, Dover ha superado las expectativas en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 3.9%.

Kennametal Inc. (KMT) está programada para publicar resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 el 4 de febrero. La compañía cuenta con un impresionante Earnings ESP de +8.57% y Zacks Rank de 1 (Compra fuerte), sugiriendo una mayor probabilidad de superar expectativas. KMT ha superado las expectativas en cuatro trimestres consecutivos, con una sorpresa promedio del 26.9%, superando ampliamente el historial de Honeywell.

Watts Water Technologies (WTS) reporta resultados del Q4 de 2025 el 11 de febrero. Con un Earnings ESP de +0.59% y Zacks Rank de 2 (Comprar), la compañía también ha superado el consenso en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 10.9%. La combinación de ESP positivo y Zacks Rank más alto aumenta considerablemente las probabilidades de superar expectativas para esta firma.

La divergencia en Earnings ESP y Zacks Rank entre estos pares industriales resalta un principio importante: aunque Honeywell sigue siendo una franquicia de calidad, el ciclo actual de ganancias puede pertenecer a competidores mejor posicionados para sorprender al alza. Los inversores deberán evaluar si la ejecución constante y las adquisiciones estratégicas de Honeywell justifican mantener la acción ante un trimestre potencialmente decepcionante, o si el riesgo-recompensa se encuentra en otro lugar del sector industrial de cara a los últimos meses del primer trimestre de 2026.