¿Cuándo comienza la temporada de informes del cuarto trimestre? Los datos preliminares de ganancias indican un fuerte impulso en el mercado

La temporada de resultados del cuarto trimestre de 2025 comenzó oficialmente a mediados de enero, dando inicio a uno de los períodos más esperados por inversores y analistas que siguen el rendimiento corporativo. Los informes de ganancias del cuarto trimestre generalmente comienzan en enero del año siguiente, con las empresas apresurándose a divulgar sus resultados trimestrales finales antes de que el mercado dirija toda su atención al nuevo período fiscal. Hasta mediados de enero de 2026, la primera ola de informes reveló un panorama particularmente sólido para el mercado, estableciendo un tono alentador para lo que está por venir.

Los bancos y las empresas de servicios financieros lideraron la tendencia con resultados impresionantes que superaron las expectativas del mercado. Para el 17 de enero, aproximadamente el 9.5% de la capitalización total del S&P 500 había reportado resultados del cuarto trimestre, con 42 miembros del índice demostrando colectivamente un crecimiento de ganancias del +21.8% junto con aumentos en ingresos del +7.3% en comparación con el mismo período del año anterior. La tasa de superación fue especialmente fuerte: el 81% de estas empresas superaron las estimaciones de ganancias por acción, mientras que el 71.4% superó las expectativas de ingresos. Lo más destacado es que el 66.7% de este grupo de informes logró superar ambas métricas simultáneamente, un rendimiento que supera ampliamente el promedio histórico para este grupo particular de empresas.

Los bancos y servicios financieros lideran la tendencia

El sector financiero emergió como el rendimiento destacado en esta ventana de informes tempranos. Las empresas de servicios financieros reportaron un crecimiento agregado de ganancias del +24.4% junto con un aumento en ingresos del +11%, con un 100% de las empresas superando las estimaciones de EPS y un 81.3% superando las previsiones de ingresos. Estos resultados del sector financiero provinieron del 17.6% de las empresas del sector, representando colectivamente el 35.1% de la capitalización del sector dentro del índice S&P 500. Los gráficos de comparación histórica muestran que esto representa una aceleración respecto a las tendencias trimestrales recientes, sugiriendo un fortalecimiento del impulso empresarial y métricas sólidas de calidad crediticia que repercuten en los proveedores de servicios financieros relacionados.

Los emisores de tarjetas de crédito, incluyendo Capital One Financial, Discover Financial, American Express y Ally Financial, se han beneficiado particularmente de este entorno favorable. Estas acciones experimentaron ganancias sustanciales en el período posterior a las elecciones, y la atención de los inversores se centrará ahora en si pueden mantener este impulso durante los anuncios de resultados programados para esta semana de informes.

Enfoque de resultados de esta semana: anuncios importantes en puerta

Con más de 150 empresas programadas para reportar durante esta semana de informes, incluyendo 36 miembros del S&P 500, el mercado recibirá su evaluación inicial más completa del período trimestral. Para el final de la semana, los resultados de más del 15% de los miembros del S&P 500 estarán disponibles, proporcionando una visión mucho más clara de las tendencias generales de ganancias.

El calendario de informes de esta semana presenta una mezcla diversa de sectores e industrias. Más allá de los operadores del sector financiero, como las mencionadas compañías de tarjetas de crédito, los inversores escucharán a Netflix, 3M, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Texas Instruments y Verizon Communications. Además, operadores ferroviarios como Union Pacific y CSX Corp, junto con aerolíneas como United Airlines y American Airlines, darán a conocer sus resultados trimestrales.

La pregunta clave que muchos participantes del mercado se están haciendo es: ¿Puede el impresionante impulso inicial de ganancias persistir a medida que aumenta el ciclo de informes, o esto refleja una fortaleza específica del sector que no necesariamente se mantendrá en el mercado en general? Los datos preliminares sugieren fortaleza, pero se espera que una muestra verdaderamente representativa de resultados emerja a medida que más empresas reporten esta semana.

El crecimiento de las ganancias va mucho más allá del cuarto trimestre

Mirando el panorama general de las ganancias, las perspectivas parecen particularmente positivas. Las expectativas de ganancias del cuarto trimestre se sitúan en el contexto de un rendimiento fuerte en los cuatro trimestres anteriores y forman parte de una trayectoria positiva más amplia. Las expectativas para el año calendario apuntan a un crecimiento de ganancias de dos dígitos en 2025 y 2026, lo que representa una aceleración significativa respecto a las tendencias recientes.

Lo crucial es que este robusto crecimiento proyectado no está concentrado en uno o dos sectores. Más bien, se espera que los 16 sectores de Zacks entreguen crecimiento de ganancias en 2025, con 10 de esos 16 sectores logrando una expansión de dos dígitos. Esta historia de crecimiento generalizado sugiere que el entorno favorable de ganancias se extiende mucho más allá de cualquier grupo industrial en particular.

Lo que los inversores deben monitorear en adelante

Los informes de ganancias en etapa inicial del sector financiero proporcionaron una confirmación tranquilizadora de que la rentabilidad corporativa sigue en una posición sólida a medida que comienza el año. Sin embargo, hasta que muchas más empresas reporten —especialmente fuera del ámbito de los servicios financieros— el mercado carecerá de la imagen completa necesaria para declarar esta temporada de resultados como un éxito rotundo o una posible decepción.

Al concluir el ciclo de informes de esta semana, con más del 15% del índice habiendo divulgado resultados, los inversores tendrán una visibilidad mucho mejor sobre si el rendimiento del sector financiero representa un indicador para el mercado en general o una sobreperformance temporal que eventualmente se normalizará. Los datos de ganancias acumulados hasta ahora sugieren que la optimismo está justificado, pero la confirmación requerirá los anuncios de los próximos días de múltiples industrias y sectores económicos.