La rupia india se dispara mientras los mercados bursátiles suben por el acuerdo comercial entre EE. UU. e India

Los mercados de acciones de India lograron un rally poderoso esta semana, impulsados por el optimismo en torno a un acuerdo comercial recién anunciado entre Estados Unidos e India. El acuerdo histórico, negociado a los niveles políticos más altos, ha provocado una reacción positiva en cascada en los mercados financieros indios, con la rupia alcanzando máximos de tres semanas y los índices de mercado general registrando impresionantes ganancias de doble dígito en porcentaje.

El Marco del Acuerdo Comercial y el Alivio del Mercado

El acuerdo comercial entre EE. UU. e India representa un cambio significativo en las relaciones comerciales bilaterales. Bajo el acuerdo, los aranceles estadounidenses sobre bienes indios se han reducido sustancialmente del 50 por ciento al 18 por ciento, una medida que aborda meses de incertidumbre relacionada con aranceles que había presionado a los mercados domésticos. A cambio, India se ha comprometido a detener las compras de petróleo ruso y a eliminar ciertas barreras comerciales. El anuncio, que surgió del diálogo directo entre el presidente Trump y el primer ministro Narendra Modi, ha proporcionado la claridad necesaria a los participantes del mercado, previamente preocupados por la escalada de tensiones comerciales. Sin embargo, los observadores señalan que los detalles sustantivos siguen siendo escasos, con la mayor parte de la información proveniente de comunicados oficiales y redes sociales, en lugar de documentación bilateral formal. Persisten dudas sobre varios componentes críticos, incluyendo la liberalización del sector agrícola, la posibilidad de reducir los aranceles a niveles absolutos de cero y el calendario para detener las importaciones de crudo ruso.

Fortalecimiento de la Rupia y Dinámica del Mercado de Divisas

La rupia india emergió como quizás la mayor ganadora de los desarrollos de esta semana, apreciándose hasta Rs 90.19 frente al dólar estadounidense, marcando su mejor rendimiento en tres semanas. Este aumento de la rupia refleja la confianza del mercado en que la reducción de aranceles fortalecerá la competitividad de las exportaciones de India, especialmente en sectores intensivos en mano de obra. La agencia de calificación crediticia Moody’s enfatizó que los recortes arancelarios son “positivos para la calificación crediticia” en industrias como gemas, joyería, textiles y confecciones, sectores que históricamente han dependido de exportaciones competitivas en precio. La apreciación de la rupia indica la creencia del mercado de que mejores condiciones comerciales respaldarán la posición externa de India. Sin embargo, Moody’s advirtió que es poco probable que India elimine por completo las compras de petróleo ruso en el corto plazo. La agencia señaló que un cambio repentino en la dependencia del crudo ruso podría crear presiones en el suministro en los mercados globales de petróleo, potencialmente provocando picos de precios que, en última instancia, podrían traducirse en una mayor inflación en India, dado que el país es uno de los mayores importadores de petróleo del mundo.

Rendimiento del Mercado: Índices y Acciones Individuales

El entusiasmo se reflejó en los mercados de acciones de India de manera medible. El índice de referencia BSE Sensex subió 2,072.67 puntos para cerrar en 83,739.13, lo que representa una ganancia del 2.54 por ciento, mientras que el índice NSE Nifty más amplio avanzó 639.15 puntos hasta 25,727.55, un aumento del 2.55 por ciento. La amplitud del mercado mostró fortaleza generalizada, con los índices de mediana y pequeña capitalización avanzando un 2.8 por ciento y un 2.9 por ciento respectivamente. Entre los valores individuales, los ganadores superaron ampliamente a los perdedores en el BSE, con 3,299 acciones en alza frente a 991 en baja y 132 sin cambios.

Varias empresas de gran capitalización lideraron el rally, con Adani Ports subiendo más del 9 por ciento, siendo el mejor desempeño entre las principales acciones. Los nombres del sector financiero, Bajaj FinServ y Bajaj Finance, subieron entre un 4 y un 7 por ciento, mientras que Sun Pharma, Power Grid Corp y IndiGo registraron ganancias similares. La participación amplia en diversos sectores—desde infraestructura portuaria hasta farmacéutica y aviación—subraya la percepción del mercado de que los beneficios del acuerdo comercial se distribuirán ampliamente en toda la economía india.

Factores de Apoyo Más Allá del Acuerdo Comercial

Los vientos favorables del mercado se extendieron más allá del propio acuerdo comercial. Los precios del petróleo crudo retrocedieron a medida que se suavizaron las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, proporcionando alivio a una nación importadora de petróleo como India. Al mismo tiempo, los metales preciosos se recuperaron bruscamente tras una reciente venta impulsada por la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de EE. UU., lo que sugiere un cambio en las expectativas sobre las trayectorias de política monetaria. Estos desarrollos positivos complementarios crearon un entorno favorable para activos de riesgo como las acciones indias, con la rupia beneficiándose en múltiples frentes tanto del optimismo comercial como de los flujos en el mercado de divisas.

Mirando hacia Adelante

Se espera que el ministro Piyush Goyal presente declaraciones detalladas en el Parlamento respecto al acuerdo comercial, posiblemente proporcionando el marco completo que actualmente falta en los anuncios públicos. Los participantes del mercado probablemente seguirán de cerca estos desarrollos, especialmente en relación con la mecánica de las compras de petróleo ruso, la liberalización agrícola y la sostenibilidad de las reducciones arancelarias negociadas en estas conversaciones preliminares.