Arabica y Robusta muestran tendencias divergentes en medio de la dinámica global de suministro

Los mercados de café entregaron señales mixtas el lunes, con el café arábica subiendo por cobertura técnica y el robusta cayendo a un mínimo de 4 semanas. Esta divergencia entre las dos variedades de café refleja sus perspectivas de oferta fundamentalmente diferentes, con el arábica beneficiándose de soporte técnico incluso cuando la producción robusta aumenta en otros lugares, y el robusta enfrentando presiones crecientes de exportación por parte del mayor productor mundial.

El arábica se recupera técnicamente a pesar de las amplias existencias brasileñas

El café arábica de marzo cerró con una subida de +1.00 puntos (+0.30%) el lunes, impulsado por una cobertura técnica moderada tras no poder romper por debajo del mínimo de 5.5 meses alcanzado el viernes pasado. Aunque esta recuperación marca un alivio a corto plazo, la presión a largo plazo sobre los precios del arábica persiste por las expectativas de abundantes suministros en Brasil, principal productor mundial de arábica.

La situación de las lluvias en la región de Minas Gerais, la mayor zona productora de arábica en Brasil, presenta un panorama mixto. Según el informe de Somar Meteorologia publicado el lunes, la región recibió 69.8 mm de lluvia durante la semana que terminó el 30 de enero, representando el 117% del promedio histórico. Aunque tal humedad abundante favorece cosechas saludables, en última instancia presiona los precios al señalar cosechas amplias en el horizonte.

Las previsiones oficiales de producción subrayan esta abundancia de oferta. Conab, la agencia de agricultura de Brasil, elevó su estimación de producción de café para 2025 en un 2.4%, a 56.54 millones de sacos en diciembre, desde los 55.20 millones de sacos estimados en septiembre. Esta revisión al alza sugiere que la cosecha de arábica en Brasil seguirá siendo robusta, manteniendo una presión estructural a la baja en los precios a pesar de rebotes técnicos ocasionales como el del lunes.

El robusta lucha contra el auge de exportaciones de Vietnam

En contraste, el café robusta se debilitó más severamente, con el robusta de ICE de marzo cayendo -84 puntos (-2.04%) hasta tocar un mínimo de 4 semanas. Esta caída más pronunciada refleja la vulnerabilidad específica del robusta: las exportaciones de café de Vietnam están en auge, inundando los mercados globales con suministros más baratos.

Vietnam, el mayor productor mundial de robusta, reportó que las exportaciones de café de 2025 aumentaron un 17.5% interanual hasta 1.58 millones de toneladas métricas, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicados el 5 de enero. De cara al futuro, se proyecta que la producción de café en Vietnam para 2025/26 suba un 6% interanual a 1.76 millones de toneladas métricas (29.4 millones de sacos), alcanzando un máximo de 4 años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam añadió en octubre que la producción del país podría ser un 10% mayor que la cosecha anterior si las condiciones climáticas acompañan.

Esta avalancha de robusta vietnamita es fundamentalmente diferente del panorama de oferta del arábica. Mientras el arábica se beneficia de al menos algunas incertidumbres en la producción en Brasil, el robusta enfrenta un crecimiento implacable de oferta desde una fuente dominante, creando una presión a la baja persistente en los precios.

Las existencias globales se recuperan, poniendo a prueba ambas variedades

Un obstáculo notable para el arábica y el robusta es la recuperación de las existencias monitoreadas en los intercambios. Las existencias de arábica en ICE cayeron a un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos el 18 de noviembre, pero se recuperaron hasta un máximo de 3.25 meses de 461,829 sacos el 7 de enero. De manera similar, las existencias de robusta bajaron a un mínimo de 13 meses de 4,012 lotes el 10 de diciembre, antes de recuperarse a un máximo de 2 meses de 4,662 lotes el lunes pasado.

Este rebote en las existencias sugiere que los suministros abundantes están llegando al mercado, limitando las perspectivas de recuperación de precios a corto plazo para cualquiera de las variedades.

La caída de exportaciones de Brasil frente al auge de Vietnam: la división entre arábica y robusta

Un posible punto positivo surge de los datos de exportación de café de Brasil. Según el último informe de Cecafe, las exportaciones de café verde de Brasil en diciembre cayeron un 18.4%, a 2.86 millones de sacos, con el arábica específicamente bajando un 10% interanual a 2.6 millones de sacos y el robusta cayendo drásticamente un 61% interanual a 222,147 sacos.

Esta contracción en las exportaciones de Brasil podría, en teoría, apoyar los precios del arábica al reducir los suministros del mayor productor mundial. Sin embargo, este beneficio parece modesto en comparación con la presión a la baja derivada de las expectativas de grandes cosechas brasileñas y los explosivos envíos de robusta de Vietnam.

Previsiones de producción: una historia de dos cafés

El Servicio de Agricultura Exterior del USDA presentó en su informe del 18 de diciembre un panorama de caminos divergentes para el arábica frente al robusta en su previsión de producción para 2025/26. La producción mundial de café en general aumentará un 2.0% interanual hasta un récord de 178.848 millones de sacos, pero la composición importa.

La producción de arábica enfrentará obstáculos, con una caída del 4.7% interanual a 95.515 millones de sacos. Se espera que la producción de arábica en Brasil disminuya un 3.1%, a 63 millones de sacos. En contraste, la producción de robusta aumentará un 10.9% interanual a 83.333 millones de sacos, con Vietnam proyectada a subir un 6.2% interanual a 30.8 millones de sacos, alcanzando un máximo de 4 años.

Esta divergencia estructural explica las diferentes trayectorias de precios para el arábica frente al robusta. Mientras las existencias finales globales de café disminuirán un 5.4%, hasta 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones en 2024/25, la reducción en realidad oculta un cambio crítico: los suministros de arábica se están ajustando, mientras que los de robusta se expanden dramáticamente.

Mirando hacia adelante: arábica y robusta en posiciones distintas

La Organización Internacional del Café informó el 7 de noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron un 0.3% interanual, a 138.658 millones de sacos, señalando un mercado global ligeramente más ajustado. Sin embargo, esta tensión global oculta dinámicas muy diferentes para el arábica y el robusta.

El arábica enfrenta un equilibrio precario: abundantes suministros brasileños y la recuperación de las existencias en ICE presionan a la baja los precios, aunque la fortaleza técnica y las posibles restricciones de exportación de Brasil ofrecen apoyo ocasional. El robusta, por su parte, enfrenta una avalancha de suministros vietnamitas que mantendrán la presión a la baja implacable durante toda la temporada. Para los traders, la división entre arábica y robusta es la clave: no toda la presión sobre los precios del café es igual.