Perspectivas del mercado de grafito 2026: reestructuración de la cadena de suministro en medio de un exceso de oferta y auge en el almacenamiento

El panorama de noticias sobre el grafito de cara a 2026 revela un mercado en un punto de inflexión crítico. A lo largo de 2025, el exceso de oferta y las tensiones comerciales geopolíticas crearon vientos en contra que llevaron los precios a mínimos plurianuales, pero debajo de esta presión se encuentra una historia de demanda estructural que los analistas esperan que transforme todo el ecosistema de suministro. Mientras las economías occidentales luchan contra el dominio abrumador de China en el grafito de grado batería—que controla aproximadamente el 80 por ciento de la capacidad de producción global hasta 2035—la industria enfrenta un reconocimiento urgente: construir alternativas o permanecer vulnerable.

La base de la crisis actual del grafito proviene de un desajuste clásico entre oferta y demanda. La producción de grafito natural ha aumentado de 966,000 toneladas métricas en 2020 a 1.6 millones de toneladas métricas en 2024, con China capturando prácticamente todo el crecimiento reciente. Esta ola de producción chocó con una demanda industrial debilitada en 2025, especialmente en la producción de acero en Asia y Europa. Por otro lado, el grafito sintético ganó terreno competitivo no por un rendimiento superior, sino mediante una reducción agresiva de costos, ya que los productores recurrieron cada vez más a materias primas de menor calidad para reducir precios.

Desequilibrio del mercado: por qué los precios del grafito enfrentan presión a la baja

En la conferencia Benchmark Week de noviembre de 2025, Adam Webb, jefe de materias primas energéticas en Benchmark Mineral Intelligence, articuló la paradoja central que afecta al mercado del grafito: pronósticos de demanda a largo plazo sólidos coexistiendo con una debilidad de precios a corto plazo. “La demanda ha crecido muy fuerte, pero el crecimiento de la oferta en realidad ha superado al crecimiento de la demanda”, explicó Webb. “Los mercados están en superávit, y eso presiona los precios.”

La competencia entre grafito natural y sintético ha agudizado considerablemente esta dinámica. El grafito sintético mantiene la mayor cuota de mercado a corto plazo, impulsado por capacidades superiores de carga rápida, durabilidad y compatibilidad con electrolitos. Sin embargo, el grafito natural ofrece ventajas convincentes: costos de producción más bajos, mayor densidad de capacidad y menor intensidad energética. Pero estos beneficios no compensan las desventajas de precio cuando la demanda industrial se debilita.

En particular, para el grafito en escama—el segmento premium esencial para aplicaciones en baterías—la presión se intensificó durante 2025. La capacidad de producción china se desconectó precisamente cuando los precios colapsaron, creando un ciclo vicioso. Como señaló Fastmarkets en septiembre, la menor demanda de acero continuó repercutiendo en el segmento industrial, mientras aumentaban las expectativas de que la producción china disminuiría aún más hacia fin de año. Este segmento sigue siendo especialmente vulnerable a vientos en contra cíclicos fuera de las aplicaciones en baterías.

Las políticas comerciales amplificaron estas presiones. Una investigación en EE. UU. sobre las importaciones chinas de ánodos, junto con aranceles y derechos antidumping, inicialmente crearon incertidumbre en la cadena de suministro que afectó a los productores norteamericanos. Un acuerdo comercial entre EE. UU. y China a finales de 2025 proporcionó cierto alivio al revertir restricciones de exportación planificadas sobre grafito y materiales relacionados, pero los analistas advierten que las barreras comerciales existentes permanecen firmemente en su lugar. Como observó Andrew Saucer de Fastmarkets, el acuerdo “deja muchas barreras comerciales existentes en vigor, lo que debería solidificar cambios en cómo China y EE. UU. buscan alternativas entre sí en sus cadenas de suministro de natural y sintético.”

Revolución en almacenamiento de energía: el nuevo motor de la demanda a largo plazo de grafito

Por debajo del ruido a corto plazo se encuentra un potente motor de demanda: los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS). El mercado de BESS registró aproximadamente un 44 por ciento de crecimiento en 2025—casi el doble de la tasa de expansión de la demanda total de baterías de ion de litio. Este aumento elevó el almacenamiento de energía a aproximadamente una cuarta parte de la demanda total de baterías en 2025, transformando fundamentalmente el perfil de demanda de grafito.

Las dinámicas regionales subrayan este cambio. Europa desplegó una capacidad de almacenamiento de energía que superó los 100 gigavatios en noviembre, con las baterías representando la gran mayoría de las nuevas instalaciones. China experimentó un aumento particularmente pronunciado tras las reformas políticas bajo el “Documento No. 136”, que cambió el impulso de las energías renovables hacia precios de mercado y eliminó los requisitos obligatorios de almacenamiento, permitiendo que los proyectos de baterías compitan en mérito comercial. Norteamérica mostró un impulso desigual, con proyectos de almacenamiento a gran escala aún atractivos, pero los integradores de BESS enfrentando presión por la limitada oferta doméstica de celdas de batería y márgenes en disminución.

Benchmark Mineral Intelligence proyecta que la demanda de grafito se expandirá aproximadamente un 9 por ciento anual entre 2025 y 2035, con BESS y vehículos eléctricos como los principales impulsores del crecimiento. Esta perspectiva contrasta marcadamente con la debilidad de precios de 2025, destacando la idea clave de Webb: “Los precios del grafito en escama subirán a pesar del mercado sobreabastecido porque satisfacer la demanda creciente requiere poner en línea oferta de alto costo. Esa estructura de costos irá empujando gradualmente el soporte de precios con el tiempo.”

Los ánodos de grafito siguen siendo la tecnología dominante para las baterías de ion de litio, y el consenso de la industria espera que esta posición perdure al menos hasta 2035. Aunque emergen alternativas como ánodos de silicio y materiales de litio metálico, el rendimiento probado, la trayectoria de costos y la escalabilidad del grafito lo hacen indispensable para la próxima década de expansión de baterías.

Construcción de alternativas occidentales: el desafío de la cadena de suministro

El desafío más importante que enfrenta la industria del grafito es estructural: más del 90 por ciento del material de ánodo de grado batería proviene de China, una concentración que los fabricantes occidentales de automóviles y de celdas de batería ya no pueden tolerar. La seguridad del suministro ha pasado de ser un objetivo estratégico a una necesidad operativa inmediata.

Sin embargo, sustituir el suministro chino presenta obstáculos formidables. La calificación de ánodos requiere años de co-desarrollo y pruebas rigurosas para garantizar un rendimiento consistente a lo largo de toda la vida útil de una batería. Michael O’Kronley, CEO de Novonix, enfatizó esta realidad en Benchmark Week: “Los materiales para baterías no se califican de la noche a la mañana. Se necesitan años de co-desarrollo y capital paciente.”

El costo es el principal obstáculo. Construir una planta de producción de ánodos en Norteamérica requiere de tres a diez veces más inversión de capital que una capacidad equivalente en China. Los clientes siguen siendo reacios a aceptar precios premium, creando un ciclo de financiamiento circular. Como advirtió O’Kronley, “una nueva cadena de suministro tiene que ser pagada en algún lugar,” subrayando el papel esencial del apoyo gubernamental para habilitar la diversificación a escala significativa.

Los productores de grafito natural enfrentan obstáculos similares. La financiación se ha secado a pesar de las expectativas de demanda a largo plazo, debido a los precios débiles. Patrice Boulanger, de Nouveau Monde Graphite en Quebec, destacó una solución emergente: los acuerdos de compra por parte del gobierno están convirtiéndose en catalizadores críticos para desbloquear capital privado. Estos acuerdos esencialmente transfieren el riesgo de demanda a largo plazo de las empresas privadas a los presupuestos públicos, permitiendo a los productores asegurar financiamiento de proyectos que de otra forma no estarían disponibles.

Madagascar y Mozambique representan posibles vías de diversificación de suministro, pero la capacidad de refinamiento de grafito sigue concentrada geográficamente—principalmente en China—dejando al mercado expuesto estructuralmente a interrupciones en el suministro. Este cuello de botella ilustra por qué la reestructuración de la cadena de suministro va mucho más allá de la minería; la infraestructura de refinamiento debe expandirse proporcionalmente para crear alternativas genuinas.

Viren Hira, de Syrah Resources, expresó de manera contundente el consenso de la industria: “El grafito claramente ha llegado para quedarse,” con materiales naturales y sintéticos sustentando el crecimiento de baterías al menos durante la próxima década. Sin embargo, hacer realidad esta visión requiere superar obstáculos sustanciales de capital, calificación y política. Mientras las economías occidentales corren para reducir su dependencia del dominio chino en grafito, la intersección de la dinámica de suministro de grafito, la tecnología de baterías y el despliegue de almacenamiento de energía definirá el panorama competitivo de cara a 2026 y más allá.

Las noticias sobre grafito para los participantes del mercado: prepárense para una transformación estructural, plazos de capital paciente y la participación gubernamental que darán forma al próximo capítulo de las cadenas de suministro de baterías.