Woodward presenta un trimestre espectacular como potencia en aeroespacial e industrial

Woodward, Inc. (WWD) superó las expectativas de Wall Street en sus resultados del primer trimestre fiscal 2026, señalando un fuerte impulso que se extiende bien hacia el próximo año. El fabricante de componentes aeroespaciales e industriales reportó ganancias ajustadas de 2,17 dólares por acción, superando las estimaciones de los analistas en un notable 31,5% y creciendo un 60,7% interanual. Los ingresos trimestrales alcanzaron los 996 millones de dólares, reflejando un sólido aumento del 29% en comparación con el mismo período del año pasado y superando la previsión consensuada en un 10,1%. La acción respondió con entusiasmo, subiendo un 15% en las operaciones posteriores a la bolsa inmediatamente después del anuncio.

El crecimiento de doble motor de Woodward impulsa el rendimiento superior

El rendimiento destacado provino de una fortaleza generalizada en los dos principales segmentos de negocio de Woodward. La división aeroespacial generó 635 millones de dólares en ventas, un aumento del 29% interanual, impulsado por una actividad acelerada en servicios comerciales, una demanda saludable de OEM comerciales y compras robustas en defensa. Los servicios comerciales demostraron ser particularmente dinámicos, con un aumento del 50% en comparación con el año anterior, mientras que las ventas de OEM de defensa y OEM comerciales avanzaron un 23% y un 22%, respectivamente. Las ganancias del segmento aumentaron a 148 millones de dólares desde 95 millones, con márgenes de beneficio ampliándose en 420 puntos básicos hasta el 23,4%, lo que demuestra el poder de fijación de precios y la eficiencia operativa de Woodward.

La división industrial reflejó este éxito, con ventas que subieron un 30% hasta los 362 millones de dólares. El transporte lideró el crecimiento con un aumento del 55%, seguido por los mercados de petróleo y gas con un 28%. La generación de energía creció modestamente un 7%, en parte debido a la venta de la división de combustión del año anterior. Sin esa venta, la generación de energía habría registrado un crecimiento porcentual en torno al 20%. Las ganancias del segmento aumentaron a 67 millones de dólares desde 40 millones, con márgenes principales ampliándose en 410 puntos básicos hasta el 18,5%, reflejando la capacidad de Woodward para impulsar un crecimiento rentable a pesar de los vientos inflacionarios en curso.

Woodward aumenta agresivamente las perspectivas para 2026

Impulsada por el impulso del primer trimestre, Woodward aumentó significativamente su orientación para todo el año, señalando confianza en una demanda sostenida. La compañía ahora proyecta un crecimiento consolidado de ingresos del 14% al 18%, frente a la previsión anterior del 7% al 12%. Se espera que el sector aeroespacial avance entre un 15% y un 20%, en comparación con la expectativa previa del 9% al 15%, mientras que el industrial se espera que crezca entre un 11% y un 14%, frente al rango anterior del 5% al 9%. La dirección enfatizó que Woodward planea eliminar por completo su negocio en China para vehículos en carretera para fin de año, optimizando su cartera para oportunidades de mayor margen.

La orientación de ganancias también recibió un impulso sustancial. Woodward elevó su previsión de EPS ajustado para todo el año a un rango de 8,20 a 8,60 dólares desde 7,50 a 8,00 dólares. La compañía mantuvo su objetivo de flujo de caja libre en 300 a 350 millones de dólares, con márgenes en el segmento aeroespacial aún previstos en un 22% a 23% y márgenes industriales proyectados en un 16% a 17%, frente a la estimación previa del 14,5% al 15,5%.

La generación de efectivo se acelera mientras invierte en capacidad futura

La salud financiera de Woodward se fortaleció considerablemente, con un flujo de caja operativo que alcanzó los 114,4 millones de dólares en el trimestre, casi triplicando los 34,5 millones del mismo período del año anterior. El flujo de caja libre se disparó a 70 millones de dólares frente a solo 1 millón previamente, impulsado por los sólidos ingresos de servicios comerciales aeroespaciales y una actividad robusta en el segmento industrial. La compañía mantuvo niveles de producción estables durante todo el trimestre a pesar de la típica desaceleración estacional, lo que subraya la disciplina operativa.

La inversión en capital aumentó a 44 millones de dólares, frente a 34 millones, principalmente para apoyar la construcción en curso de la planta de Spartanburg y las iniciativas de automatización. La dirección indicó que el gasto en capex se acelerará de manera significativa en los próximos trimestres a medida que avancen estos proyectos estratégicos. A pesar de las inversiones para el crecimiento, Woodward devolvió una cantidad sustancial de capital a los accionistas—146 millones de dólares en total, incluyendo 17 millones en dividendos y 129 millones en recompra de acciones.

Posición en el mercado y perspectivas de Woodward

El éxito del primer trimestre catapultó a Woodward a un territorio elevado entre sus pares en aeroespacial e industrial. En los últimos 12 meses, las acciones de WWD han subido un 78,3% en comparación con un aumento del 39,9% en la industria de Equipamiento Aeroespacial y de Defensa en general, demostrando el rendimiento superior de Woodward. Zacks Investment Research asignó a Woodward una calificación de #2 (Compra), reflejando confianza en las capacidades de ejecución y en la posición de mercado de la compañía.

De cara al futuro, Woodward parece bien posicionada para aprovechar una demanda sostenida en ambos segmentos. El mercado aeroespacial continúa beneficiándose de la recuperación de la aviación comercial y del aumento en el gasto en defensa, mientras que la cartera industrial se beneficia de tendencias favorables en generación de energía, electrificación del transporte e infraestructura energética. Con potencial de expansión de márgenes aún por delante y una estrategia optimizada en China, Woodward se ha consolidado como una historia de inversión atractiva para los inversores enfocados en el crecimiento en un entorno económico actual.