Los futuros de trigo caen mientras la fortaleza del dólar pesa en los mercados

Los mercados de trigo retrocedieron en las principales bolsas de comercio tras un aumento significativo de 0.893 en el índice del dólar el viernes. La apreciación de la moneda suele presionar las materias primas denominadas en dólares, y el complejo de cereales sintió esta resistencia de inmediato al finalizar la semana de operaciones. La debilidad fue generalizada, afectando diferentes variedades de trigo y meses de contrato con distintas intensidades, lo que indica un mercado sensible a las fuerzas macroeconómicas en lugar de preocupaciones fundamentales de oferta.

Retroceso de precios en las principales bolsas

Los futuros de trigo SRW (Soft Red Winter) de Chicago experimentaron las caídas más pronunciadas, cayendo entre 3 y 4.25 centavos durante la sesión del viernes, aunque los contratos de marzo se mantuvieron con mayor firmeza, con una ganancia semanal de 8.5 centavos. Los futuros de trigo HRW (Hard Red Winter) de Kansas City vieron una presión más modesta, perdiendo entre 2 y 3 centavos al cierre, mientras que marzo mantuvo un avance de 4 centavos en la semana. El trigo de primavera de Minneapolis también siguió la tendencia con pérdidas de 3 a 4 centavos en el día, aunque la posición de marzo aún registró una ganancia de 3.25 centavos semana a semana.

Las caídas diarias contrastaron con las ganancias semanales en los contratos del mes próximo, ilustrando el patrón típico donde las posiciones a corto plazo muestran mayor estabilidad que los meses lejanos. Los futuros de marzo de Chicago SRW cerraron en 5.38 dólares por bushel (bajando 3.5 centavos), en mayo en 5.46 (bajando 4.25 centavos). Los de marzo de Kansas City se situaron en 5.44.75 (bajando 2.25 centavos), en mayo en 5.55 (bajando 2.75 centavos). El trigo de marzo de Minneapolis concluyó en 5.78.25 (bajando 3.25 centavos), en mayo en 5.92.50 (bajando 3 centavos).

Cambios en la posición de los operadores y el impulso de las exportaciones

Los datos del Commitment of Traders (CoT) hasta el 27 de enero revelaron que las estrategias de los fondos gestionados estaban reduciendo la exposición bajista en los mercados de trigo. El trigo de Chicago vio a los especuladores reducir 15,957 contratos cortos, llevando su posición neta corta a 94,743 contratos, una reducción significativa en las apuestas especulativas bajistas. Los operadores de trigo de Kansas City recortaron 2,689 contratos cortos, bajando su posición neta corta a 10,329 contratos. Estos ajustes en las posiciones sugieren que los operadores estaban reevaluando las perspectivas bajistas o tomando ganancias en las posiciones cortas existentes.

En cuanto a las exportaciones, los compromisos acumulados de venta de trigo alcanzaron los 21.595 millones de toneladas métricas (MMT), posicionando al mercado un 18% por delante de la semana comparable del año anterior. Este ritmo representa el 88% del pronóstico de temporada completa del USDA y se acerca al promedio histórico del 89%, lo que indica una demanda de exportación saludable que respalda los fundamentos del trigo a largo plazo a pesar de la debilidad del día.