Acciones del sector salud que ofrecen un crecimiento sólido de dividendos: AbbVie y Medtronic lideran el camino

Entre las acciones del sector salud, las oportunidades de dividendos siguen siendo limitadas en comparación con otros sectores. La acción típica de gran capitalización en salud rindió solo un 1,67% al cierre de 2025, lo que la convierte en el sexto sector con mejor rendimiento para los inversores en ingresos. Esta realidad refleja una restricción empresarial fundamental: los fabricantes de medicamentos y dispositivos médicos deben dedicar constantemente una cantidad sustancial de capital a investigación y desarrollo (I+D). Cuando expiran las protecciones de patente de medicamentos blockbusters, las alternativas genéricas competidoras erosionan las ventas; por lo tanto, las empresas deben financiar continuamente pipelines de innovación para mantener el crecimiento. Los fabricantes de equipos enfrentan presiones similares: deben priorizar la inversión en productos de próxima generación sobre las distribuciones inmediatas a los accionistas.

Sin embargo, un grupo selecto de acciones del sector salud ha demostrado ser capaz de ofrecer retornos excepcionales mientras mantiene dividendos en aumento constante. Dos ejemplos destacados son AbbVie y Medtronic, ambos con un historial envidiable de expansión de dividendos respaldada por una sólida generación de flujo de caja libre. Estas empresas demuestran que las acciones del sector salud pueden funcionar efectivamente como acciones de servicios públicos—combinando un crecimiento confiable de ingresos con aumentos en las distribuciones a los accionistas.

Dos líderes emergentes en acciones del sector salud con modelos de pago sostenibles

¿Qué distingue a AbbVie y Medtronic de sus pares? Tamaño y diversificación. Ambas empresas han alcanzado una escala suficiente para afrontar desafíos en productos individuales. Cuando los ingresos de un área terapéutica o categoría de dispositivo enfrentan dificultades, otros segmentos intervienen para impulsar el crecimiento. Este enfoque de cartera—combinado con una generación de efectivo excepcional—permite a la dirección financiar agendas de I+D ambiciosas, mientras recompensa a los accionistas con dividendos crecientes. Ninguna de las dos opera con un apalancamiento excesivo, y ambas mantienen la flexibilidad financiera para resistir disrupciones del mercado.

AbbVie: navegando con éxito más allá de su antiguo éxito en blockbusters

AbbVie ofrece un rendimiento por dividendo del 2,98% y califica como un Rey del Dividendo—una de las solo 56 empresas cotizadas que han aumentado sus distribuciones trimestrales durante al menos 50 años consecutivos. Incluyendo su período como parte de Abbott Laboratories (antes de su escisión en 2013), la organización ha incrementado su dividendo durante 54 años consecutivos. Solo este año, la dirección aprobó un aumento del 5,5%, llevando el pago anual a 1,73 dólares por acción.

Los resultados financieros del tercer trimestre resaltan la fortaleza operativa de la compañía. Los ingresos totalizaron 15,8 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 9% respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de 1,86 dólares, aunque esta cifra cayó un 38% respecto al trimestre del año anterior, principalmente por un gasto elevado en I+D y pagos relacionados con hitos vinculados al desarrollo de pipelines.

La compañía ha logrado una transición exitosa más allá de su dependencia histórica de Humira, que generaba el 63% de los ingresos totales antes de la expiración de la patente. Hoy, dos terapias inmunológicas lideran: Skyrizi generó 4,7 mil millones de dólares en ventas del tercer trimestre, mientras Rinvoq aportó 2,2 mil millones. Humira, ahora enfrentando competencia genérica, cayó a 993 millones de dólares en ventas trimestrales, pero sigue siendo un contribuyente importante a los ingresos.

El aumento acelerado en gasto de I+D refleja la intención estratégica de fortalecer su portafolio oncológico. Las adiciones recientes incluyen Elahere (para cáncer de ovario), Emrelis (para cáncer de pulmón de células no pequeñas) y Epkinly (para linfoma), que complementan terapias establecidas para cáncer de sangre como Imbruvica y Venclexta. El segmento oncológico ahora representa casi el 11% de los ingresos de la compañía y es un motor de crecimiento futuro significativo.

El dividendo sigue siendo sostenible a pesar de una ratio de pago del 58%—relativamente elevada pero manejable dado que la generación de flujo de caja libre por acción en los últimos doce meses fue de 11.11 dólares. Las obligaciones anuales de dividendos de 6,92 dólares por acción se cubren fácilmente con la generación operativa de efectivo.

Medtronic: aprovechando la escala y la innovación tecnológica en acciones del sector salud

Medtronic es el mayor fabricante independiente de dispositivos médicos, con una capitalización de mercado cercana a 132 mil millones de dólares. Más allá del hardware tradicional—marcapasos, desfibriladores, válvulas cardíacas, bombas de insulina—la compañía ha expandido estratégicamente su oferta hacia soluciones inteligentes. El sistema GI Genius usa inteligencia artificial para ayudar a los médicos a identificar pólipos durante colonoscopías, mientras PillCam coloca una cámara diminuta dentro de una cápsula ingerible, permitiendo visualizar el tracto digestivo sin invasión.

El segundo trimestre fiscal de 2026 mostró un impulso operativo fuerte. Los ingresos alcanzaron 9 mil millones de dólares, un aumento del 6,6% respecto al año anterior, mientras las ganancias por acción subieron un 8% a 1,07 dólares. La guía de gestión para 2026 prevé un crecimiento de ingresos del 5,5% y una expansión del EPS no-GAAP del 4,5%, lo que indica confianza en un impulso sostenido.

El crecimiento de dividendos sigue siendo una característica distintiva: el aumento del 1,4% del año pasado marcó la 48ª subida anual consecutiva. La rentabilidad actual ronda el 2,75%, con una ratio de pago del 69% que parece sostenible dado el crecimiento proyectado de ingresos. Es importante destacar que la dirección planea separar el negocio de diabetes—su segmento más pequeño y menos rentable, que representa solo el 8% de los ingresos totales—aunque los ejecutivos han indicado que esta escisión no debería afectar negativamente la continuidad del dividendo ni el rendimiento final.

Por qué el tamaño y la diversificación importan en las acciones del sector salud

AbbVie y Medtronic encarnan una realidad crucial: las acciones de salud suficientemente grandes y con verdadera diversificación empresarial pueden generar distribuciones confiables y en crecimiento para los accionistas—similares a las características que los inversores suelen asociar con las utilities. Ambas generan flujos de efectivo extraordinarios que financian esfuerzos de innovación agresivos y soportan dividendos en aumento.

AbbVie ejemplifica este principio con su capacidad de innovación: incluso cuando Humira generaba beneficios desproporcionados, la gestión invirtió mucho en su pipeline, que ahora cuenta con 90 programas en desarrollo, incluyendo 60 candidatos en etapas medias o avanzadas. Este enfoque visionario convirtió lo que podría haber sido una transición vulnerable en una evolución fluida del portafolio de productos. Medtronic también demuestra este equilibrio, combinando su dominio en fabricación de equipos con una expansión estratégica hacia soluciones inteligentes y habilitadas por software.

Desde una perspectiva de riesgo, las fuentes de ingresos diversificadas en ambas organizaciones ofrecen protección contra disrupciones en cualquier mercado o categoría de producto. Si un área terapéutica o segmento de dispositivo enfrenta presión competitiva, las unidades de negocio complementarias mantienen el impulso.

Evaluando acciones del sector salud: un marco para inversores

Para quienes buscan exposición en acciones del sector salud priorizando el crecimiento de ingresos, varios criterios merecen atención. Busque empresas que hayan demostrado una expansión constante de dividendos durante largos períodos—idealmente décadas—pues este compromiso revela confianza de la dirección en la generación futura de efectivo. Verifique que la ratio de pago sea sostenible en relación con la generación de flujo de caja libre. Evalúe la amplitud del portafolio de productos y la profundidad del pipeline de innovación; una verdadera diversificación reduce la vulnerabilidad a la obsolescencia de un solo producto.

La historia de 54 años de crecimiento de dividendos de AbbVie y los 48 años de Medtronic ofrecen evidencia convincente de disciplina financiera y resiliencia. Su capacidad sustancial de generación de efectivo, combinada con posiciones de liderazgo en mercado y la expansión de innovaciones, sientan las bases para un aumento continuo de dividendos.

La lección más amplia va más allá de estas dos empresas: las acciones del sector salud no tienen por qué arrastrar el estigma de rentabilidades de ingreso insuficientes. Cuando las empresas alcanzan una escala suficiente, invierten con disciplina en I+D y mantienen flujos de ingresos diversificados, pueden ofrecer tanto crecimiento como retornos en aumento constante para los accionistas—demostrando que los inversores enfocados en dividendos no deben excluir al sector salud de su análisis.