Dos Magníficos Siete Gigantes presentan casos de inversión resistentes en medio de los cambios del mercado en 2026

Cuando los inversores temen una caída del mercado, el instinto es retirarse hacia posiciones defensivas. Pero para aquellos con un horizonte de inversión de varios años, la volatilidad a menudo enmascara oportunidades genuinas. Los Magníficos Siete—las siete mayores empresas tecnológicas del S&P 500—ejemplifican este principio. Meta Platforms y Microsoft destacan como oportunidades particularmente atractivas, especialmente cuando se analizan desde la perspectiva de la creación de valor a largo plazo. Sus enfoques divergentes hacia la inteligencia artificial revelan por qué el capital paciente puede ser recompensado a pesar de la incertidumbre a corto plazo.

El impulso del negocio principal de Meta supera las preocupaciones por la inversión de capital

Meta Platforms publicó el 28 de enero los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025, revelando una compañía en un punto de inflexión. Los gastos operativos aumentaron un 40%, reflejando una inversión agresiva en infraestructura de centros de datos, desarrollo de modelos de IA y mejoras en algoritmos de búsqueda. Sin embargo, esta intensidad de gasto enmascara una realidad subyacente: la división Family of Apps de la compañía sigue generando retornos excepcionales.

La Family of Apps—que incluye Facebook, Instagram, Messenger y WhatsApp—aportó 102,5 mil millones de dólares en ingreso operativo durante 2025, con un crecimiento interanual de 15,4 mil millones, o 17,6%. Para contextualizar este rendimiento, un solo año de crecimiento de la Family of Apps casi compensa un año completo de pérdidas operativas de Reality Labs.

Reality Labs sigue siendo un lastre importante, generando solo 2,2 mil millones de dólares en ingresos frente a pérdidas operativas de 19,19 mil millones durante 2025. Wall Street ha tolerado este rendimiento dado la rentabilidad central de Meta, pero los anuncios recientes brindan mayor tranquilidad. El informe de ganancias de enero confirmó que las pérdidas de Reality Labs en 2026 se aproximarán a los niveles de 2025, deteniendo una tendencia de varios años de pérdidas crecientes. Más significativamente, Meta está redirigiendo su enfoque hacia Meta Superintelligence Labs, que aprovecha modelos de IA para desarrollar sistemas de IA orientados al consumidor.

Este cambio estratégico es importante. Mientras Reality Labs ha perseguido ambiciones de metaverso a través de dispositivos hardware como las gafas Ray-Ban Meta y los cascos Meta Quest, Meta Superintelligence Labs opera en un dominio donde la compañía ha demostrado capacidad de ejecución. La Family of Apps ya se beneficia de herramientas de creación de contenido impulsadas por IA y de una segmentación de audiencia más refinada. Con una fuerte generación de efectivo y una estrategia equilibrada de asignación de capital, Meta cotiza a solo 22,5 veces las ganancias futuras—una valoración razonable para su perfil de crecimiento y calidad de ganancias.

La fase de inversión de Microsoft justifica una apreciación paciente del capital

Microsoft enfrentó una narrativa diferente al reportar resultados el 28 de enero. La acción cayó hasta un 10% tras los resultados, principalmente por el escepticismo de los inversores respecto a la intensidad de capital en infraestructura de IA. Los gastos de capital del segundo trimestre fiscal 2026 alcanzaron los 37,5 mil millones de dólares, un aumento del 65,9% respecto al año anterior. El crecimiento de ingresos del 17% y del 21% en ingreso operativo parecen sólidos en aislamiento, pero quedan rezagados respecto a la trayectoria de gasto, generando preocupaciones comprensibles entre los inversores.

Sin embargo, este análisis pasa por alto la fortaleza financiera de Microsoft. La compañía cerró su último trimestre con 89,55 mil millones de dólares en efectivo y inversiones a corto plazo frente a 35,4 mil millones en deuda a largo plazo. La actividad de recompra de acciones y las distribuciones de dividendos aumentaron un 32% en comparación con el mismo trimestre de 2025. Actualmente, Microsoft distribuye más dividendos que cualquier otra empresa del S&P 500, demostrando la confianza de la dirección en la generación futura de efectivo a pesar del elevado despliegue de capital.

El gasto en IA de la compañía apunta a una infraestructura multinivel: chips de Nvidia y Advanced Micro Devices forman la base, mientras que el acelerador Maia 200 propio representa un intento de independencia tecnológica. Este enfoque implica retrasos inevitables en la monetización y riesgos de ejecución, especialmente dado el importante grado de dependencia de la trayectoria tecnológica de OpenAI. Sin embargo, la compañía cuenta con la capacidad financiera para absorber retrasos en la implementación y ajustes estratégicos.

El análisis histórico sugiere que los inversores con visión a largo plazo se benefician de fases de inversión como esta. Considere que quienes respaldaron a Netflix el 17 de diciembre de 2004—una apuesta arriesgada en ese momento—vieron cómo sus 1000 dólares invertidos se apreciaron hasta 450,256 dólares en febrero de 2026. De manera similar, los 1000 dólares colocados en Nvidia el 15 de abril de 2005 crecieron hasta 1,171,666 en ese mismo período. Estos ejemplos ilustran cómo las empresas innovadoras a menudo requieren paciencia durante fases intensivas en inversión antes de ofrecer retornos desproporcionados.

Los inversores a largo plazo pueden ver la debilidad del mercado como una oportunidad de asignación

La distinción filosófica entre la volatilidad cíclica del mercado y las tendencias de crecimiento secular se vuelve crucial en entornos de incertidumbre. Meta y Microsoft pueden experimentar retrocesos durante correcciones más amplias del mercado, especialmente si esas correcciones apuntan a la narrativa de crecimiento impulsada por IA. Sin embargo, sus características fundamentales—modelos de negocio probados, balances sólidos y una asignación de capital disciplinada—siguen intactas.

Ambas empresas enfrentan riesgos legítimos de ejecución. La dependencia de Microsoft en OpenAI requiere una vigilancia continua, especialmente si ocurren cambios organizacionales. La apuesta de Meta en Superintelligence Labs representa una estrategia que necesita validación mediante el éxito en producto y mercado. Sin embargo, la combinación de fortaleza en el negocio principal, flexibilidad financiera y valoraciones razonables sugiere que estos representantes de los Magníficos Siete merecen posiciones en carteras a largo plazo.

Para los inversores con horizontes de inversión de tres, cinco o diez años, las caídas del mercado han presentado históricamente las condiciones ideales para comprar y potenciar la riqueza durante décadas. La clave es identificar empresas con suficiente fortaleza fundamental para sobrevivir a la volatilidad—un criterio que tanto Meta como Microsoft parecen cumplir.