Las ambiciones lunares se encuentran con las capacidades de lanzamiento: dos acciones del sector espacial están redefiniendo el transporte espacial comercial

La industria del espacio comercial ha experimentado una transformación drástica. Aunque muchas empresas espaciales respaldadas por SPAC no lograron cumplir sus promesas en los últimos años, dos sobrevivientes han emergido con más fuerza: Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) y Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR). Ambos se están posicionando como proveedores diversificados de transporte espacial, con la luna convirtiéndose en un centro cada vez más importante para sus estrategias de crecimiento a largo plazo.

La Era del Aterrizaje Lunar impulsa nuevos modelos de negocio

Intuitive Machines se ha consolidado como líder en exploración lunar, marcando un hito histórico. Su módulo de aterrizaje Nova-C, Odysseus (IM-1), logró el primer aterrizaje lunar exitoso de EE. UU. desde 1972 en febrero de 2024, seguido por una segunda misión, Athena (IM-2), en marzo de 2025. Estos logros aseguraron a la compañía múltiples contratos con la NASA: el programa Commercial Lunar Payload Services (CLPS), contratos para vehículos de terreno lunar (LTV), acuerdos de servicios de red en cercanía al espacio (NSNS) y soluciones logísticas lunares.

Para fortalecer su posición como proveedor integral de servicios espaciales, Intuitive Machines adquirió recientemente Lanteris Space Systems, un desarrollador de sistemas satelitales y de defensa espacial. Este movimiento estratégico amplía las capacidades de la compañía más allá de los módulos de aterrizaje lunar hacia satélites orbitales y aplicaciones de defensa. Los analistas proyectan que los ingresos de Intuitive aumentarán de 219 millones de dólares en 2025 a más de 1,000 millones en 2027, con rentabilidad prevista para 2026 y un ingreso neto que crecerá más de cinco veces para 2027.

Lo más destacado es la valoración de Intuitive: con solo el doble de las ventas del próximo año, la compañía cotiza con un descuento significativo en comparación con sus pares, ofreciendo puntos de entrada atractivos para inversores de crecimiento que buscan exposición a la floreciente economía lunar.

Dominio en lanzamientos de Rocket Lab y su trayectoria de crecimiento

Mientras Intuitive Machines domina el lado de carga útil lunar, Rocket Lab controla la capa de infraestructura de lanzamiento. La compañía opera el cohete Electron, que ha completado 81 lanzamientos orbitales exitosos desplegando más de 248 satélites para una base diversa de clientes, incluyendo NASA, la Fuerza Espacial de EE. UU., la Agencia Espacial Nacional de Suecia, Kinéis y BlackSky Technology (NYSE: BKSY).

Rocket Lab se prepara para lanzar este año el cohete Neutron, un vehículo mucho más grande diseñado para transportar cargas útiles mucho más pesadas que Electron. Esta expansión en vehículos de lanzamiento apoya directamente la creciente demanda de despliegue de satélites y soporte para misiones lunares—infraestructura crítica para una economía espacial en expansión.

La diversificación de la compañía hacia la fabricación de satélites representa un punto de inflexión importante. Rocket Lab aseguró recientemente un contrato de 816 millones de dólares con la Agencia de Desarrollo Espacial de EE. UU. para diseñar y fabricar 18 satélites para una constelación de defensa contra misiles. Este contrato, el más grande de la compañía hasta la fecha, cambia su modelo de negocio de servicios de lanzamiento puros a un proveedor de transporte espacial integrado de extremo a extremo.

Wall Street proyecta que los ingresos de Rocket Lab se duplicarán de 600 millones en 2025 a 1,29 mil millones en 2027, con rentabilidad prevista para 2027. Sin embargo, con una valoración de 33 veces las ventas del próximo año, Rocket Lab cotiza con una prima que refleja sus ambiciones de crecimiento y su dominio en el mercado de lanzamientos pequeños y medianos.

Comparación de valoraciones: crecimiento vs. valor

Las dos empresas presentan perfiles de inversión contrastantes. Intuitive Machines ofrece una valoración atractiva con solo el doble de las ventas futuras y tasas de crecimiento más altas, atrayendo a inversores de valor enfocados en el crecimiento. Rocket Lab exige una valoración premium, pero proporciona exposición a un mercado de lanzamiento más consolidado, con flujos de ingresos recurrentes y una ejecución probada.

Ambas compañías se benefician del aumento en la demanda de infraestructura espacial. A medida que aumentan las misiones a la luna y se expanden las constelaciones de satélites, crece exponencialmente la necesidad de capacidades de lanzamiento confiables y vehículos especializados. La transición de programas espaciales gubernamentales a ventures comerciales crea un impulso de varios años para ambos actores.

Por qué estos dos son importantes para los inversores en espacio

Rocket Lab e Intuitive Machines representan la evolución del transporte espacial comercial, pasando de ser proveedores de servicios únicos a operadores de sistemas integrados verticalmente. Su supervivencia tras la caída de las SPAC valida sus modelos de negocio subyacentes. Más importante aún, su diversificación agresiva—Rocket Lab en fabricación y Intuitive Machines en sistemas de defensa—los posiciona para captar múltiples fuentes de ingreso del creciente mercado espacial.

La economía lunar, que alguna vez fue ciencia ficción, se está convirtiendo en realidad comercial. Ambas empresas están construyendo la infraestructura y los servicios capa por capa. Ya sea lanzando satélites o aterrizando cargas útiles en cuerpos celestes, estas dos compañías merecen una consideración seria para inversores que buscan exposición a la tendencia secular de crecimiento a largo plazo en el espacio comercial.