Mantenerlo o no: Resultados del cuarto trimestre de Uber y lo que los inversores deben saber

Uber Technologies se prepara para compartir sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2025, y con ello llegan decisiones críticas para los inversores. La pregunta central que muchos se hacen: ¿deberías mantenerla o considerar hacer un movimiento? Antes de sacar conclusiones, vale la pena entender qué está impulsando realmente esta narrativa en torno a las perspectivas a corto plazo del gigante del transporte compartido.

Números del Q4 de Uber: Qué esperar

La estimación consensuada de Zacks para el trimestre sitúa las ganancias en 83 centavos por acción y los ingresos en 14.280 millones de dólares. Las expectativas de ingresos reflejan un aumento saludable del 19,4% en comparación con el cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, el panorama de ganancias cuenta una historia diferente: las estimaciones sugieren una caída del 74,1% respecto al mismo período del año anterior. Aunque esto suena alarmante, el impulso de las estimaciones de ganancias a 60 días muestra un ligero aumento de un centavo, lo que indica cambios sutiles en el sentimiento de los inversores.

Para todo el año 2025, los analistas esperan que Uber genere 51.900 millones de dólares en ingresos (crecimiento del 18% interanual) y ganancias por acción de 5,4 dólares (crecimiento del 18,4%). El historial de la compañía refuerza la postura de una cautelosa optimismo: en los cuatro trimestres anteriores, Uber superó las expectativas de ganancias en todos los casos, con un promedio de superación del 242,6%.

La marca consensuada para las reservas brutas del cuarto trimestre—una métrica clave que refleja el volumen total de transacciones—se sitúa en 53.100 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 20,1% respecto al mismo trimestre del año pasado. La dirección guió reservas brutas entre 52.250 millones y 53.750 millones de dólares, lo que implica un crecimiento constante en moneda constante del 17% al 21%. Se anticipa que tanto los segmentos de movilidad como de entregas ofrecerán aumentos de dos dígitos.

La cuestión de los vehículos autónomos: una amenaza real

El obstáculo más importante que enfrenta Uber no es regulatorio ni operativo—es competitivo. Waymo, la filial de vehículos autónomos de Alphabet, ha acelerado su despliegue de vehículos autónomos a un ritmo que sorprendió a muchos observadores. La compañía recientemente superó las 450,000 carreras pagadas semanales, casi duplicando las 250,000 reportadas solo meses antes, en abril de 2025. Para contextualizar, Waymo se lanzó como la unidad de autos autónomos de Google en 2009 antes de convertirse en una entidad independiente bajo el paraguas de Alphabet. Hoy en día, opera flotas completamente sin conductor en varias ciudades de EE. UU. sin conductores de seguridad.

La rápida expansión de los viajes autónomos representa un desafío directo al negocio principal de Uber. Aunque Uber ha estado invirtiendo fuertemente en tecnología de vehículos autónomos y planea ofrecer actualizaciones sobre este frente durante la próxima llamada de resultados, el mercado claramente está preocupado por el impulso de Waymo para robar cuota de mercado. Esta presión competitiva ha afectado significativamente las acciones de Uber—las acciones han caído más del 15% en los últimos tres meses, rindiendo por debajo tanto de la industria de servicios en línea como de su rival Lyft.

Valoración: ¿Está Uber razonablemente valorada?

Desde el punto de vista de valoración, Uber presenta un panorama mixto. Cotiza a un múltiplo de precio-ganancias futuro de 22.15, por debajo del promedio de la industria de servicios en línea, que es de 29.5. Solo con esta métrica, Uber parece más barata que sus pares. Lyft, por su parte, cotiza a un P/E futuro aún más bajo de 11.37, aunque eso refleja preocupaciones específicas de los inversores sobre su posición competitiva.

La capitalización de mercado de Uber, de 201.080 millones de dólares, le proporciona ventajas de escala sustanciales. La puntuación de valor para Uber es calificada como C, lo que sugiere un atractivo de valoración moderado. Dado el modelo de negocio diversificado de la compañía, que abarca movilidad, entregas y segmentos emergentes, la valoración no parece excesiva en comparación con competidores especializados.

La postura de mantener: equilibrando crecimiento con obstáculos

Entonces, ¿deberías mantenerla? La respuesta depende del plazo y la tolerancia al riesgo. Los esfuerzos de diversificación de Uber merecen elogios. A través de adquisiciones, expansión geográfica e innovación en productos, la compañía ha logrado reducir con éxito el riesgo de depender de un solo negocio. La expansión en mercados internacionales ha aportado beneficios de diversificación geográfica, mientras que la innovación continua mantiene a la empresa competitiva.

Sin embargo, varios factores aconsejan cautela. Los altos costos operativos siguen presionando los márgenes, y los niveles elevados de deuda representan una preocupación importante. Más críticamente, el espacio de robotaxis y conducción autónoma se está volviendo concurrido, con Waymo demostrando ser un competidor formidable.

Las dificultades relacionadas con tarifas, mencionadas por la dirección, también merecen atención—podrían afectar la rentabilidad a corto plazo. En lugar de realizar movimientos agresivos antes del anuncio de resultados, los inversores deberían mantenerla y esperar los comentarios de la dirección. La orientación del cuarto trimestre será particularmente reveladora, ofreciendo una visión de las perspectivas para 2026 y cómo la dirección se está adaptando a las presiones competitivas.

En resumen: Uber sigue siendo una empresa fundamentalmente sólida, con una escala impresionante, ejecución probada y un historial de superar expectativas. Sin embargo, el panorama competitivo está cambiando. Hasta que la dirección aclare su estrategia en vehículos autónomos y proporcione orientación futura en medio de la incertidumbre tarifaria, la postura prudente es mantenerla y observar desde la línea lateral, reevaluando una vez que emerja el panorama completo.