Cómo la demanda explosiva de la IA impulsó un aumento récord del 143% en las acciones de Sandisk en enero

Cuando las acciones de Sandisk subieron un 143% durante enero de 2026, el mundo de los semiconductores prestó atención. La extraordinaria subida del fabricante de chips de memoria no fue impulsada por un solo anuncio espectacular, sino por una confluencia de fuerzas del mercado que de repente hicieron que los productos de Sandisk fueran indispensables. En el centro de esta subida había una realidad simple pero poderosa: las aplicaciones de inteligencia artificial están consumiendo chips de memoria más rápido de lo que los fabricantes pueden producirlos.

La tormenta perfecta: escasez de NAND Flash y auge de la IA

La base para el mes de explosión de Sandisk fue una aguda escasez de memoria NAND flash, la tecnología central detrás de los dispositivos de almacenamiento de datos que alimentan los sistemas de IA. A medida que empresas como Intel y Apple señalaban el aumento de los costos de la memoria durante sus llamadas de resultados, el mercado finalmente comprendió la magnitud del problema. No era una interrupción temporal en el suministro; era una creación estructural de demanda impulsada por la revolución de la IA.

El mayor catalizador de Sandisk llegó el 6 de enero, cuando el CEO de Nvidia, Jensen Huang, declaró que el almacenamiento de IA era un “mercado completamente desatendido” que estaba a punto de convertirse en el mayor sector de almacenamiento de datos del mundo. Proveniente del director ejecutivo de la compañía que impulsa el auge de la IA, esta declaración electrificó a los inversores. En pocos días, la firma de investigación TrendForce publicó proyecciones que mostraban que los precios de los contratos de NAND flash se esperar que subieran entre un 33% y un 38% solo en el primer trimestre. Wall Street empezó a conectar los puntos: los precios crecientes de la memoria significaban márgenes en explosión para empresas como Sandisk.

El impulso se aceleró cuando el analista Nomura predijo que Sandisk duplicaría los precios de sus productos de memoria NAND 3D de alta capacidad para unidades de estado sólido en ese trimestre. Esto no era especulación — reflejaba lo que ya estaba ocurriendo en los mercados spot, donde los chips de memoria se estaban negociando con primas no vistas en años.

Explosión de ganancias de Sandisk: cuando los precios de la memoria se duplican

Cuando Sandisk reportó los resultados del segundo trimestre al final del mes, los números validaron completamente la tesis alcista. Los ingresos aumentaron un 31% secuencialmente y un 61% interanual hasta alcanzar los 3.03 mil millones de dólares, superando la estimación consensuada de 2.69 mil millones. Pero la verdadera sorpresa llegó en la línea de beneficios.

Las ganancias ajustadas por acción se dispararon a 6.20 dólares, más de cinco veces el valor de 1.23 dólares del año anterior. Este crecimiento del 405% interanual en las ganancias no resultó de aumentos en volumen — vino del poder de fijación de precios. El margen bruto ajustado de Sandisk casi se duplicó, pasando del 32.5% al 51.1%. El CEO David Goeckeler enfatizó “el papel crítico que juegan nuestros productos en el impulso de la IA”, una señal del momento de mercado que la compañía estaba capturando.

La explosión de beneficios demostró que esto no era temporal. Las empresas no están dispuestas a pagar primas de 3x-4x por chips de commodities a menos que la escasez sea severa y la demanda esté asegurada. En el caso de la IA, ambas condiciones se cumplen.

Qué sigue para Sandisk ahora que el almacenamiento de IA se convierte en el mercado más caliente

De cara al futuro, Sandisk guió ingresos para el tercer trimestre entre 4.4 y 4.8 mil millones de dólares, con ganancias ajustadas por acción de 12 a 14 dólares. Eso representa otra duplicación respecto al segundo trimestre, sugiriendo que el entorno de precios sigue siendo robusto y que la oferta continúa limitada. Aunque los mercados de memoria son históricamente cíclicos, este ciclo alcista podría persistir durante al menos varios trimestres a medida que el gasto en infraestructura de IA se acelera globalmente.

La pregunta no es si las acciones de Sandisk seguirán subiendo, sino hasta qué nivel pueden llegar los precios antes de que entre en línea una nueva oferta o los clientes encuentren alternativas. Por ahora, la compañía opera en una posición rara: un mercado de productos tan ajustado que los aumentos de precios impulsan la demanda en lugar de destruirla. Esa dinámica no durará para siempre, pero para los inversores que observan cómo se desarrolla la revolución de la IA, el aumento de enero de Sandisk ofreció una lección clara sobre dónde se encuentran los verdaderos cuellos de botella en la implementación de infraestructura de IA.