La Ley Genius Act Crypto Reformula la Supervisión de Activos Digitales en EE. UU.

A mediados de junio de 2025, el Senado de EE. UU. aprobó oficialmente la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE. UU. (Genius), marcando el primer proyecto de ley importante sobre criptomonedas que avanza bajo la administración de Trump. Esta legislación representa un momento decisivo en la regulación de activos digitales, introduciendo un marco federal integral diseñado específicamente para gobernar las stablecoins, uno de los segmentos de mayor crecimiento en el mercado de criptomonedas. Con el proyecto de ley ahora en la Cámara y se espera su aprobación presidencial antes de que termine el verano, los participantes del mercado e inversores están reevaluando sus estrategias en el espacio de activos digitales.

Por qué este proyecto de ley sobre criptomonedas representa un hito regulatorio importante

El proyecto de ley sobre las stablecoins, la Ley Genius, tiene una importancia mucho más allá de los titulares legislativos habituales. Anteriormente, las acciones relacionadas con criptomonedas por parte de la administración de Trump se habían llevado a cabo únicamente mediante órdenes ejecutivas, como la creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin. Este es el primer iniciativa legislativa sustantiva, que señala un cambio hacia estructuras regulatorias formales en lugar de ajustes de política ad hoc.

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, destacó el potencial transformador de la tecnología de las stablecoins, sugiriendo que estos activos digitales podrían representar eventualmente una oportunidad de mercado de 2 billones de dólares en unos pocos años. Actualmente valoradas en aproximadamente 250 mil millones de dólares, un aumento impresionante desde solo 20 mil millones en 2020, las stablecoins ya han demostrado una adopción de mercado extraordinaria. La ley sobre criptomonedas establece la base legal para esta expansión continua, además de ofrecer claridad a las empresas e inversores que navegan en el panorama regulatorio.

Según los defensores, la legislación posiciona a Estados Unidos como líder mundial en innovación en activos digitales. Al crear un entorno regulatorio definido a través de esta ley, los responsables políticos buscan evitar la fuga de capitales hacia jurisdicciones competidoras, al tiempo que fomentan el desarrollo doméstico de servicios financieros basados en blockchain.

Comprendiendo las stablecoins: las monedas digitales que impulsan la ley de criptomonedas

Para quienes son nuevos en los mercados de criptomonedas, las stablecoins representan una categoría distinta de moneda digital diseñada para mantener una valoración constante. Por definición, estos tokens mantienen un anclaje 1:1 con un activo subyacente, en aproximadamente el 90% de los casos, el dólar estadounidense, aunque hipotéticamente podrían seguir otras monedas como el yen japonés.

Este mecanismo de estabilidad cumple varias funciones. Las stablecoins facilitan el comercio internacional al permitir transacciones transfronterizas sin fricciones, apoyan el creciente ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) y permiten pagos digitales sin la volatilidad de precios asociada a activos como Bitcoin o Ethereum. El Departamento del Tesoro incluso ha insinuado aplicaciones a largo plazo, incluyendo el uso de stablecoins como herramientas para gestionar la deuda federal de 37 billones de dólares y fortalecer la dominancia del dólar en los mercados globales.

La ley sobre criptomonedas aborda las lagunas regulatorias que anteriormente dejaban a los emisores de stablecoins en un territorio legal ambiguo. Al establecer mecanismos claros de supervisión, la legislación reduce la incertidumbre tanto para los emisores corporativos como para los usuarios individuales.

Caminos de inversión que surgen tras la aprobación de la ley de criptomonedas

La aprobación de esta ley sobre criptomonedas ha abierto varias vías de inversión distintas para los participantes del mercado que buscan exposición al crecimiento de las stablecoins.

El enfoque más directo consiste en mantener stablecoins en sí mismas. Actualmente, dos actores principales—Tether (USDT) y USDC—comandan aproximadamente el 85% del mercado de stablecoins, valorado en 250 mil millones de dólares. Sin embargo, los inversores potenciales deben reconocer que las stablecoins están diseñadas para mantener un valor constante respaldado en reservas en efectivo. Esta estabilidad elimina el potencial de apreciación de precios; los inversores que posean estos activos mantendrían valoraciones constantes de 1 dólar, a menos que participen en estrategias DeFi que generen rendimiento.

Un enfoque secundario se centra en los emisores de stablecoins que cotizan en bolsa. Circle Internet Group (CRCL), que emitió la stablecoin USDC, completó su oferta pública inicial a principios de junio de 2025 y ha atraído un interés considerable de inversores como la única empresa de stablecoins que cotiza en bolsa y que se dedica exclusivamente a este segmento. Más allá de Circle, varias grandes corporaciones han ingresado o planean ingresar en el espacio de las stablecoins: PayPal lanzó su propia stablecoin en agosto de 2023, y se reporta que tanto Amazon como Walmart están explorando el desarrollo de stablecoins a medida que la ley avanza en el Congreso.

Riesgos y desafíos críticos en la era post-ley de criptomonedas

A pesar del optimismo que rodea esta ley sobre criptomonedas, existen riesgos importantes que merecen una consideración seria. Las stablecoins, a pesar de su nombre, han demostrado ser susceptibles a eventos catastróficos de despegue de su paridad. El ejemplo más destacado ocurrió cuando TerraUSD perdió repentinamente su anclaje al dólar durante el ciclo previo del mercado cripto, destruyendo miles de millones en valor para los inversores y provocando fallas en cascada en todo el ecosistema. Este episodio contribuyó directamente a la prolongada caída del mercado cripto en 2022.

Más allá de los riesgos técnicos, persisten preocupaciones sobre gobernanza y conflictos de interés. World Liberty Financial, una empresa de criptomonedas con vínculos con la familia Trump, lanzó recientemente su propia stablecoin. Este desarrollo ha generado escrutinio por parte de legisladores—incluidos algunos senadores que votaron en contra de esta misma ley de criptomonedas—quienes cuestionan si los riesgos de captura regulatoria podrían socavar la integridad del mercado y la protección de los inversores.

La legislación representa un avance, pero la industria de las stablecoins sigue siendo incipiente y vulnerable a interrupciones imprevistas. Los participantes deben abordar esta clase de activos emergentes con escepticismo adecuado, además de entusiasmo.

Evaluando tu exposición al crecimiento de las stablecoins

La aprobación de la ley Genius sobre criptomonedas marca un punto de inflexión real para la adopción de stablecoins y la participación institucional. Los observadores del sector, tanto en Wall Street como en Washington, ven cada vez más la infraestructura de stablecoins como fundamental para el futuro del sistema financiero.

El momento de la aprobación de esta ley coincide con un interés acelerado de empresas y gobiernos en sistemas de pagos y liquidaciones basados en blockchain. Para los inversores a largo plazo, una exposición temprana a esta tendencia podría generar retornos sustanciales a medida que el mercado de stablecoins potencialmente escale hacia los 2 billones de dólares que los funcionarios del Tesoro visualizan.

Dicho esto, los inversores que evalúan oportunidades relacionadas con stablecoins deben realizar una diligencia debida exhaustiva. El precedente histórico importa: Netflix, recomendado a finales de 2004, generó retornos superiores a 689,000 dólares sobre una inversión de 1,000 dólares. Nvidia, recomendada en 2005, produjo múltiplos similares. Sin embargo, no toda tecnología emergente ofrece retornos desproporcionados. La ley de criptomonedas crea oportunidades, pero la oportunidad por sí sola no garantiza el éxito en la inversión. Considera si tu horizonte de inversión, tolerancia al riesgo y construcción de cartera están alineados con mercados emergentes volátiles antes de comprometer capital en activos relacionados con stablecoins.