Elegir entre ET Stock y Enterprise Products Partners: Guía para inversores en dividendos 2026

Al evaluar inversiones centradas en ingresos en el sector energético de midstream, comparar el precio de las acciones de ET con las de Enterprise Products Partners (EPD) revela una decisión de inversión importante. Ambas sociedades en comandita de gestión (master limited partnerships) operan modelos de negocio similares, distribuyendo flujos de efectivo confiables provenientes de operaciones de infraestructura energética. Sin embargo, sus perfiles de dividendos cuentan historias muy diferentes sobre tolerancia al riesgo y estabilidad de la inversión.

Rendimientos por dividendo: Comprendiendo la prima de retorno detrás de la acción de ET

Energy Transfer ofrece actualmente un rendimiento de distribución del 7.1%, mientras que Enterprise Products proporciona un 6.3%. En apariencia, el mayor pago de ET parece una elección obvia para quienes buscan ingresos. Sin embargo, esta diferencia en rendimiento refleja algo fundamental sobre la dinámica del mercado: mayores retornos suelen compensar a los inversores por aceptar una mayor incertidumbre.

Ambas compañías se enfocan en un crecimiento estable de distribuciones de un solo dígito bajo o medio, en lugar de una expansión agresiva. Operan en un negocio deliberadamente “poco atractivo”: mover petróleo y gas natural para los clientes, y luego pasar el efectivo. Ese es el punto. Sin embargo, el rendimiento elevado de Energy Transfer existe precisamente porque el mercado ha valorado factores de riesgo adicionales que Enterprise ha logrado evitar.

Por qué la acción de ET conlleva mayor riesgo: Aprendiendo de la historia

La historia de las distribuciones de Energy Transfer proporciona un contexto crucial. Durante la pandemia de coronavirus en 2020, la compañía redujo a la mitad su distribución—una reducción dramática que devastó a los accionistas enfocados en ingresos. Solo cuatro años antes, durante la caída del sector energético en 2016, Energy Transfer abandonó una adquisición planificada en circunstancias tan controvertidas que la protección del dividendo quedó en duda.

Estos no fueron incidentes aislados. Revelan una compañía cuya distribución sigue siendo vulnerable durante períodos de estrés en el sector energético. Cuando los precios del petróleo colapsan o la demanda de gas natural se debilita, la ventaja en rendimiento de ET desaparece precisamente cuando los inversores más necesitan ingresos confiables.

Enterprise: predictibilidad construida a lo largo de décadas

Enterprise Products opera con un enfoque completamente diferente. La compañía cuenta con una racha de 27 años consecutivos de aumentos anuales en sus distribuciones—básicamente toda su historia como una MLP pública. Combinado con un balance con grado de inversión y una sólida ratio de cobertura de distribución de 1.7x, Enterprise se ha posicionado como la definición de “aburrido y confiable”.

Esta estabilidad no es fruto del azar. La gestión financiera conservadora, contratos diversificados con clientes y una asignación de capital disciplinada han producido dos décadas de crecimiento ininterrumpido de distribuciones. Para los ingresos del sector energético, este historial es notable.

La verdadera pregunta: tu tolerancia al riesgo importa más que el rendimiento

El precio de las acciones de ET refleja la evaluación del mercado: ingresos inmediatos más altos, pero con una incertidumbre genuina sobre la seguridad de la distribución durante las recesiones. La menor rentabilidad de Enterprise viene con un perfil de riesgo radicalmente diferente.

Para la mayoría de los inversores en dividendos—especialmente jubilados o aquellos que necesitan pagos trimestrales confiables para cubrir gastos—Enterprise representa la opción superior. La carga psicológica de preocuparse si la distribución de ET sobrevivirá a la próxima recesión del sector energético a menudo supera la diferencia del 0.8% en rendimiento anual adicional.

Sin embargo, los inversores con mayor tolerancia al riesgo y horizontes temporales más largos podrían encontrar atractiva la mayor distribución de ET, siempre que mantengan una diversificación adecuada en su cartera y puedan soportar emocionalmente recortes en las distribuciones sin vender en pánico.

Reflexiones finales: No persigas el rendimiento sin entender el contexto

La diferencia entre el rendimiento del 7.1% de ET y el 6.3% de Enterprise no es un error—es el mercado valorando diferencias reales en la fiabilidad de las distribuciones. Antes de comprometer capital en cualquiera de las dos opciones, asegúrate de que tu elección se alinee con tus circunstancias personales, no solo con tu deseo de obtener ingresos máximos.