El impulso de la manufactura redefine la dinámica del mercado mientras las noticias de manufactura en EE. UU. alimentan el optimismo económico

El sector manufacturero de EE. UU. impulsó significativamente los mercados de acciones después de que datos económicos sólidos desencadenaran un rally generalizado en varias clases de activos. Los principales índices bursátiles aprovecharon las noticias recientes sobre la manufactura en EE. UU., que mostró la actividad más fuerte en más de tres años, con el S&P 500 avanzando un 0,54 %, el Dow Jones Industriales subiendo un 1,05 % y el Nasdaq 100 creciendo un 0,73 %. Los mercados de futuros reflejaron un impulso similar, con los futuros del E-mini S&P 500 de marzo subiendo un 0,57 % y los futuros del E-mini Nasdaq de marzo ganando un 0,76 %.

Datos sólidos del ISM de manufactura reavivan el optimismo de crecimiento

El catalizador del rally se centró en el índice de manufactura del ISM de enero, que se expandió a 52,6, un aumento de 4,7 puntos que superó ampliamente la previsión consensuada de 48,5. Esto marcó el ritmo de expansión más impresionante en la actividad manufacturera en más de tres años, señalando que la resistencia económica se extiende más allá de los servicios hacia el sector industrial crítico. La lectura más fuerte de lo esperado elevó inmediatamente el sentimiento de los inversores sobre la trayectoria económica general, sugiriendo que la demanda interna sigue siendo robusta a pesar de las preocupaciones previas sobre el impulso.

Más allá de los datos de actividad manufacturera, las empresas de semiconductores y de infraestructura de inteligencia artificial lideraron la subida. Sandisk (SNDK) subió más del 15 % para liderar las ganancias del S&P 500 después de que CTBC Securities iniciara cobertura con calificación de compra y un objetivo de precio de 660 dólares. Western Digital (WDC) avanzó más del 7 % para liderar las ganancias del Nasdaq 100, mientras que Seagate Technology Holdings (STX), Micron Technology (MU) e Intel (INTC) subieron más del 5 %. La fortaleza adicional en semiconductores provino de Texas Instruments (TXN) y Advanced Micro Devices (AMD), que cerraron con más del 4 % de subida, junto con ganancias superiores al 2 % en Microchip Technology (MCHP) y NXP Semiconductors (NXPI).

Datos de manufactura presionan las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal

Sin embargo, las noticias robustas del sector manufacturero en EE. UU. también complicaron la narrativa sobre las tasas de interés. Los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, pesaron en los mercados de renta fija, ya que reiteró que la Fed debería mantener su tasa de política en una postura “ligeramente restrictiva” y señaló que no se proyectan recortes de tasas para 2026. Estas declaraciones, combinadas con el impulso manufacturero más fuerte de lo esperado, empujaron el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años al alza en 3,2 puntos básicos, hasta 4,269 %, alcanzando un máximo de 1,5 semanas tras llegar a 4,281 % intradía.

Los datos de manufactura han disipado efectivamente las expectativas de mayor flexibilización monetaria que anteriormente respaldaban los mercados de bonos. La presión bajista adicional sobre los bonos del Tesoro vino de la nominación del presidente Trump de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. Los participantes del mercado ven a Warsh como más hawkish que otros candidatos, debido a su énfasis constante en los riesgos de inflación durante su anterior mandato como gobernador de la Fed de 2006 a 2011. Mientras tanto, la valoración del mercado ahora refleja solo un 12 % de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política de la Fed, programada para el 17-18 de marzo.

Divergencia en la manufactura global señala recuperación desigual

Contrastando marcadamente con el impulso de la manufactura en EE. UU., los datos internacionales mostraron un panorama claramente más débil. El sector manufacturero de China se deterioró significativamente, con el PMI manufacturero de enero cayendo inesperadamente 0,8 puntos hasta 49,3, decepcionando las expectativas de estabilidad en 50,1. Más preocupante aún, el PMI no manufacturero de enero colapsó 0,8 puntos hasta 49,4, por debajo de las previsiones de un aumento a 50,3, marcando la contracción más pronunciada en tres años. Esta divergencia entre la actividad manufacturera robusta en EE. UU. y las señales económicas debilitadas en China generó corrientes cruzadas en los mercados bursátiles globales.

El índice compuesto de Shanghai cayó más del 2 % hasta un mínimo de cuatro semanas tras los decepcionantes datos de manufactura chinos, reflejando las preocupaciones de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento global. En contraste, el Euro Stoxx 50 cerró con una subida del 1,00 %, mientras que el Nikkei 225 de Japón cayó un 1,25 % desde los máximos recientes. El PMI manufacturero de enero de la zona euro se revisó ligeramente al alza hasta 49,5, sugiriendo una estabilización en la actividad industrial europea, aunque aún por debajo del umbral de expansión de 50 puntos.

Sector energético capitula ante colapso en precios del petróleo

Las acciones del sector energético retrocedieron bruscamente, ya que los precios del petróleo crudo cayeron más del 4 % debido a la relajación de las tensiones geopolíticas. La declaración del presidente Trump de que EE. UU. está en conversaciones diplomáticas con Irán, junto con las expectativas del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán de que los esfuerzos diplomáticos podrían evitar un conflicto militar, provocaron una reducción significativa en las primas de riesgo incorporadas en los precios de la energía. Diamondback Energy (FANG) y Occidental Petroleum (OXY) cayeron más del 3 %, mientras que ConocoPhillips (COP), Exxon Mobil (XOM) y Halliburton (HAL) bajaron más del 2 %. La debilidad adicional se vio en APA Corp (APA) y Chevron (CVX), que cerraron con más del 1 % de caída.

Los productores de gas natural sufrieron pérdidas aún mayores, ya que los futuros del gas natural cayeron más del 25 %. Antero Resources (AR) bajó más del 6 %, Range Resources (RRC) cayó más del 5 %, y EQT Corp (EQT), Expand Energy (EXE), CNX Resources (CNX) y Coterra Energy (CTRA) registraron caídas superiores al 3 %.

Acciones relacionadas con criptomonedas capitulan ante debilidad de Bitcoin

Las acciones relacionadas con criptomonedas sufrieron un golpe importante tras una fuerte venta en el mercado de criptoactivos. Bitcoin cayó más del 7 % hasta un mínimo de 9,75 meses, cotizando en 68,89 mil dólares en medio de una mayor volatilidad en los activos digitales. Según datos de Coinglass, cerca de 590 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin fueron liquidadas durante el fin de semana anterior. Galaxy Digital Holdings (GLXY) cayó más del 7 %, MicroStrategy (MSTR) bajó más del 6 %, Marathon Digital Holdings (MARA) y Coinbase (COIN) cayeron más del 3 %, mientras que Riot Platforms (RIOT) cerró con una caída del 0,84 %.

Acciones de aerolíneas se benefician por caída del petróleo y momentum económico

Beneficiadas por la fuerte caída en los precios del petróleo y el impulso en la manufactura, las acciones de aerolíneas subieron en general. United Airlines Holdings (UAL), Delta Air Lines (DAL), Southwest Airlines (LUV) y Alaska Air Group (ALK) cerraron con más del 4 % de subida, mientras que American Airlines Group (AAL) avanzó más del 3 %. La combinación de menores costos de combustible y el optimismo económico respecto a la demanda de los consumidores respaldó el rendimiento superior del sector.

Movimientos individuales en acciones reflejan narrativa impulsada por manufactura

Varias acciones industriales subieron tras las noticias de manufactura y señales económicas. Caterpillar (CAT) cerró con más del 5 % de subida para liderar las ganancias en el sector industrial, beneficiándose directamente de la recuperación del sector manufacturero. Teradyne (TER) avanzó más del 4 % tras que Alethia Capital iniciara cobertura con recomendación de compra y un objetivo de 400 dólares. Autodesk (ADSK) subió más del 1 % tras una mejora a overweight desde neutral por parte de JPMorgan Chase, con un objetivo de 319 dólares.

En la parte negativa, Walt Disney (DIS) cayó más del 7 % para liderar las caídas del Dow Jones después de que varios analistas citaran una guía decepcionante para el segundo trimestre. IDEXX Laboratories (IDXX) bajó más del 4 % tras reportar márgenes brutos del 60,3 % en el cuarto trimestre, por debajo de las expectativas de consenso del 61 %. Humana (HUM) cayó más del 4 % tras una rebaja de Morgan Stanley a underweight con un objetivo de 174 dólares. Tesla (TSLA) cerró con una caída del 2 % debido a la debilidad en ventas en Europa, ya que las ventas de Tesla en Francia colapsaron un 42 % interanual y las ventas en Noruega cayeron un 88 % interanual.

Cierre del gobierno y calendario económico próximo

El cierre parcial del gobierno de EE. UU., que ya lleva tres días, sigue generando incertidumbre entre los inversores mientras los mercados esperan la aprobación en la Cámara de un acuerdo de gasto negociado entre el presidente Trump y los demócratas. Se anticipa que el regreso de la Cámara de su receso llevará a una votación sobre la medida de financiamiento en pocos días. Esta interrupción temporal añade otra capa de complejidad al contexto económico que respalda la recuperación bursátil impulsada por la manufactura.

La próxima semana se centrará en varios datos económicos clave que podrían reforzar o desafiar la narrativa del impulso manufacturero. Se espera que el informe de empleo ADP de enero se publique el miércoles, con un aumento proyectado de 45,000 puestos, mientras que se anticipa que el índice de servicios del ISM de enero se contraiga 0,3 puntos hasta 53,5. Las solicitudes iniciales de desempleo se pronostican en 212,000, un aumento de 3,000, para el jueves. El viernes se dará a conocer el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de enero, que se espera disminuya 1,5 puntos hasta 54,9.

La temporada de resultados ofrece soporte fundamental

El fuerte impulso de la manufactura llega en medio de informes sólidos de ganancias corporativas. Aproximadamente 150 empresas del S&P 500 están programadas para reportar resultados esta semana. Hasta ahora, el 78 % de las 167 empresas del S&P 500 que han publicado resultados han superado las expectativas de ganancias, proporcionando un refuerzo positivo fundamental para las acciones. Bloomberg Intelligence proyecta que las ganancias del S&P 500 aumentarán un 8,4 % en el cuarto trimestre, marcando el décimo trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Excluyendo las mega-cap de tecnología conocidas como las Magnificent Seven, se espera que el crecimiento de ganancias en el cuarto trimestre sea del 4,6 %, sugiriendo una expansión de beneficios generalizada más allá de las mega-cap.

Las publicaciones de resultados programadas incluyen a Advanced Micro Devices (AMD), AMETEK (AME), Amgen (AMGN), Archer-Daniels-Midland (ADM), Atmos Energy (ATO), Ball Corporation (BALL), Broadridge Financial Solutions (BR), Chipotle Mexican Grill (CMG), Chubb (CB), Clorox (CLX), Corteva (CTVA), Eaton (ETN), Electronic Arts (EA), Emerson Electric (EMR), Gartner (IT), Hubbell (HUBB), Illinois Tool Works (ITW), Jack Henry & Associates (JKHY), Jacobs Solutions (J), Marathon Petroleum (MPC), Match Group (MTCH), Merck (MRK), Mondelez International (MDLZ), PayPal Holdings (PYPL), Pentair (PNR), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Prudential Financial (PRU), Skyworks Solutions (SWKS), Super Micro Computer (SMCI), Take-Two Interactive (TTWO), TransDigm (TDG), Veralto (VLTO), Willis Towers Watson (WTW) y Grainger (GWW).

Perspectiva: noticias de manufactura preparan el escenario para la próxima fase

Las sólidas noticias del sector manufacturero en EE. UU. representan un punto de inflexión importante que probablemente moldeará la dinámica del mercado en las próximas semanas. Con la actividad manufacturera más fuerte en más de tres años, que revierte las preocupaciones económicas anteriores, los inversores en acciones han recuperado la confianza en la resistencia económica a pesar de la resistencia de la Reserva Federal a recortes de tasas. La divergencia entre la fortaleza manufacturera en EE. UU. y la debilidad en China subraya la importancia de monitorear las trayectorias económicas globales, mientras que la normalización en los precios del petróleo proporciona alivio a las industrias intensivas en energía y respalda la rentabilidad de las aerolíneas. A medida que la semana avanza con más datos económicos e informes de resultados, la narrativa impulsada por la manufactura probablemente seguirá influyendo en la rotación sectorial y en la amplitud del mercado.