La inflación en los servicios de la zona euro está perdiendo rápidamente impulso

Los analistas de Capital Economics han identificado una tendencia crítica: la inflación en el sector servicios de la eurozona muestra una desaceleración pronunciada y se mueve en una dirección contraria a los modelos de pronóstico del Banco Central Europeo. Los datos se basan en investigaciones de expertos, incluido el análisis de Jack Allen-Reynolds, y representan un cambio sustancial en la dinámica de precios de la región.

Evolución de los procesos de precios: de crecimiento a disminución

Durante el período de verano-otoño (agosto-noviembre), se observó un aumento constante en las presiones de precios en el sector servicios. Sin embargo, con la llegada del invierno, la situación cambió radicalmente. Según Jin10, la inflación en los servicios de la eurozona se redujo: del 3,4% en diciembre del ciclo actual al 3,2% en enero. Esta desaceleración significativa indica un giro en la tendencia alcista, que parecía estable hace apenas unos meses. Este cambio rápido de aumento a descenso señala cambios estructurales profundos en la economía de la región.

Causas de la degradación de la presión inflacionaria

Los principales impulsores de esta disminución actual son la desaceleración en el crecimiento de los salarios y el deterioro de los indicadores económicos adelantados. Cuando la tasa de aumento salarial se desacelera, las empresas pierden la capacidad de trasladar los costos crecientes a los consumidores a través de la fijación de precios. Al mismo tiempo, las señales débiles en el nivel de actividad empresarial indican una reducción en la demanda, lo que naturalmente limita la capacidad de los sectores para mantener niveles de precios elevados.

Trayectoria de la disminución y expectativas del mercado

Los expertos de Capital Economics pronostican que la inflación en los servicios continuará su tendencia descendente en los próximos meses. Además, estiman que la inflación subyacente de la eurozona se ajustará por debajo del 2% en la segunda mitad de este año, y el índice general de precios podría caer por debajo del 1,5%. Estas cifras proyectadas difieren significativamente de las estimaciones conservadoras del BCE, creando una brecha importante entre las expectativas del mercado y la postura oficial del banco central. Como resultado de esta discrepancia, los inversores y analistas están convencidos de que será necesario reducir las tasas de interés antes de fin de año.

La dinámica de la inflación en la eurozona, por lo tanto, muestra un potencial para una revisión de la política monetaria en una dirección más flexible de lo que se había previsto anteriormente.