La vuelta de Powell a la postura hawkish provocará una venta global de materias primas, incluyendo petróleo, oro y plata

El último evento significativo en los mercados de materias primas evidenció cómo las decisiones de la Reserva Federal afectan a todo el ecosistema de commodities. Cuando los inversores percibieron una postura más restrictiva por parte de Jerome Powell, comenzaron a liquidar masivamente posiciones en petróleo, oro, plata y metales industriales. El petróleo, uno de los principales recursos energéticos en los mercados mundiales, junto con la plata y el oro, experimentó una caída drástica en su valor a principios de semana.

Cambio en el ánimo de los inversores: de riesgo a cautela

Vivek Dhar, estratega de materias primas del Commonwealth Bank of Australia, observó un cambio significativo en el comportamiento de los inversores. El mercado vendía simultáneamente metales preciosos y acciones de EE. UU., lo que indicaba un cambio en la percepción respecto a la política a largo plazo de la Fed. Los inversores cada vez más esperaban que Powell mantuviera una postura restrictiva por un período prolongado. Esta caída paralela en los precios del oro y la plata en medio de un mercado bursátil en descenso señalaba un aumento en la aversión al riesgo entre los participantes del mercado.

Dólar en fortalecimiento: una carga invisible para las materias primas

Dhar señaló que el fortalecimiento del dólar estadounidense ejercía una presión adicional sobre todas las materias primas, incluido el petróleo como recurso energético clave para las exportaciones. Un dólar más fuerte hace que las mercancías denominadas en USD sean más caras para los compradores extranjeros, lo que reduce la demanda. Este efecto de la moneda agravó la caída en los precios de los metales industriales, la energía y los metales preciosos, creando un amplio frente de ventas.

¿Es esto el comienzo de una caída estructural o solo un ajuste técnico?

A pesar de la gravedad de los movimientos recientes en el mercado, Dhar advirtió contra interpretaciones apresuradas de los eventos. Sugirió que existe una diferencia fundamental entre una corrección temporal y una transformación estructural del mercado de materias primas. “Es un ajuste y una posible oportunidad de entrada, no una señal de cambios fundamentales”, subrayó el estratega. Su enfoque indica una distinción entre ruidos de mercado a corto plazo y tendencias a largo plazo.

Perspectivas a largo plazo a pesar de las turbulencias actuales

Es importante destacar que, a pesar de las “sacudidas épicas” en el mercado de metales preciosos, Dhar mantiene pronósticos alcistas para el oro en el horizonte del cuarto trimestre, anticipando alcanzar los 6000 USD. Esta consistencia en su enfoque sugiere que, incluso con correcciones tan dramáticas en el mercado del petróleo y los metales preciosos, las condiciones fundamentales podrían respaldar un aumento de precios a largo plazo.