Informe semanal de comercio OTC (1/30 - 2/12): Bitcoin enfrenta presión multinivel a medida que cambia el sentimiento de riesgo

Las últimas dos semanas han presentado un panorama complejo para los operadores over-the-counter. Mientras los metales preciosos alcanzaron máximos históricos consecutivos, Bitcoin y el mercado cripto en general absorbieron crecientes vientos en contra provenientes de múltiples frentes—resultados corporativos, tensiones geopolíticas y liquidaciones aceleradas. Este análisis semanal OTC explora cómo el sentimiento de aversión al riesgo reconfiguró las posiciones en distintas clases de activos.

Sorpresa en el mercado del jueves: Microsoft, geopolítica y la cascada cripto

A finales de enero, se produjo una confluencia de catalizadores que al mismo tiempo elevaron algunos activos y aplastaron otros. La caída de aproximadamente un 10% de Microsoft tras sus resultados del jueves—a pesar de superar las expectativas en ingresos y EPS—desencadenó una venta masiva en acciones relacionadas con la inteligencia artificial. La causa: preocupaciones de los inversores por las elevadas previsiones de gasto de capital y la incertidumbre en los retornos de inversión en IA. Meta fue una excepción notable, logrando una relativa resiliencia.

Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán provocó una clásica huida hacia la seguridad. El petróleo se disparó, mientras que el oro tocó brevemente los 5600 dólares y la plata superó los 120 dólares—ambos reminiscentes de la volatilidad en cripto. Sin embargo, estos movimientos eufóricos resultaron ser de corta duración. Ambos metales preciosos retrocedieron entre un 8 y un 10% en las sesiones siguientes, sumándose a la presión en el mercado general que pesó sobre las posiciones en cripto en las mesas OTC.

Bitcoin y el ecosistema de activos digitales en general soportaron la mayor parte de estas corrientes cruzadas. El nivel de soporte de 84,000 dólares—destacado previamente como crítico—fue roto de manera decisiva, abriendo riesgos a la baja hacia los 80,000 dólares e incluso el mínimo de abril de 2025 en 74,600 dólares. La acción actual del precio muestra a BTC negociándose cerca de los 66,000 dólares (a mediados de febrero), lo que representa una caída de -30.05% en 30 días. La incapacidad de recuperarse rápidamente de estas caídas indica una presión de venta sostenida en OTC.

La caída técnica de Bitcoin: niveles de soporte quebrados y liquidaciones aceleradas

El panorama técnico se ha deteriorado notablemente. Desde mediados de noviembre, Bitcoin ha probado repetidamente el límite inferior de su canal establecido tras su retroceso por debajo del umbral psicológico de 100,000 dólares. Aunque estas pruebas generaron en ocasiones rebotes a corto plazo, fallaron consistentemente en catalizar reversales sostenidas. La reciente caída por debajo de 84,000 dólares representa un deterioro sustancial de ese patrón de negociación.

Las liquidaciones largas se han acelerado, con BTC mostrando una correlación notablemente elevada con las acciones tecnológicas de EE. UU. durante periodos de aversión al riesgo. Esta dinámica de correlación representa un cambio estructural para los operadores de cripto acostumbrados a ver a Bitcoin como un diversificador de cartera. Sumado a estas presiones, las salidas de fondos de los ETF cripto han persistido, reflejando una rotación marcada hacia inversiones centradas en IA en lugar de activos digitales.

Un desarrollo que a menudo pasa desapercibido: varios mineros de Bitcoin están reutilizando activamente infraestructura para cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento. Esta reasignación de capital y narrativa se refleja en una caída superior al 4% en la dificultad de minería en los últimos 30 días—la primera erosión significativa en meses. Para los operadores OTC que monitorean la dinámica en cadena, esto indica un cambio temporal en la asignación de capital de minería fuera de las criptomonedas.

La anomalía de los metales preciosos: por qué el oro sube mientras el cripto se estanca

La divergencia entre los metales preciosos y Bitcoin merece un análisis más profundo. El oro y la plata han entregado retornos excepcionales en los últimos dos meses, alcanzando máximos históricos consecutivos con patrones de volatilidad que recuerdan a los activos cripto. Sin embargo, este sentimiento alcista y la inercia impulsada por el FOMO no se ha extendido a Bitcoin—a pesar de su frecuente caracterización como “oro digital”.

La explicación radica en parte en los vientos en contra macroeconómicos específicos del cripto: los anuncios de aranceles del presidente Trump dirigidos a socios comerciales de la UE y Canadá han pesado en el sentimiento de riesgo en general, siendo Bitcoin particularmente sensible a estos cambios macro. Mientras tanto, los flujos tradicionales hacia refugios seguros han favorecido las materias primas físicas sobre las alternativas digitales, sugiriendo que los operadores OTC permanecen segmentados en sus preferencias de cobertura.

Perspectivas de trading: obstáculos a corto plazo, vientos favorables a largo plazo

Desafíos a corto plazo

Las condiciones actuales presentan obstáculos formidables para posiciones alcistas. Las liquidaciones largas están acelerando la venta, mientras que la correlación entre BTC y las acciones de EE. UU. sugiere riesgos a la baja adicionales si las acciones tecnológicas continúan cayendo. Las salidas sostenidas de fondos de los ETF cripto refuerzan una rotación significativa fuera de los activos digitales, al menos temporalmente. Para los operadores OTC semanales, la tendencia a corto plazo sigue siendo cautelosa, con niveles de soporte técnico siendo puestos a prueba en serio.

Visión constructiva a largo plazo

A pesar de la turbulencia a corto plazo, varios vientos de cola estructurales respaldan una postura optimista a largo plazo. La mejora en las condiciones de liquidez global eventualmente debería restablecer los flujos de capital hacia las criptomonedas. Las aplicaciones innovadoras en PayFi y activos del mundo real siguen ganando tracción entre los participantes institucionales. La posible repercusión del impulso en metales preciosos—a medida que persiste la debilidad del dólar—podría beneficiar eventualmente a Bitcoin. Lo más importante, el avance significativo en los marcos regulatorios en EE. UU. e internacionalmente está reduciendo la incertidumbre política, un factor clave que ha disuadido históricamente la participación OTC.

Estos vientos de cola sugieren que la debilidad actual es una dislocación cíclica temporal y no una ruptura estructural en la demanda de criptoactivos.

Resumen macro de la semana: resiliencia económica en medio de una política estable

La semana del 22 al 28 de enero de 2026 reveló un panorama macro complejo:

Datos económicos de EE. UU. - El PIB creció un 4.4% intertrimestral en el tercer trimestre de 2025, superando las estimaciones de consenso del 4.3% y acelerándose desde el 3.8% del segundo trimestre. Las solicitudes iniciales de desempleo totalizaron 200,000, por debajo de las 209,000 previstas, mientras que las solicitudes continuas descendieron a 1,849,000 desde 1,875,000—señalando resiliencia en el mercado laboral tras la reciente reducción de tasas de la Reserva Federal. La inflación PCE fue del 2.8% interanual en noviembre, cumpliendo con las expectativas.

Japón y desarrollos globales - El IPC núcleo de Japón subió un 2.4% interanual en diciembre, moderándose desde el 3.0% de noviembre. El Banco de Japón mantuvo su tasa de política en 0.75% y revisó al alza su pronóstico de crecimiento para el FY2025 a 0.9% desde 0.7%, elevando la guía para el FY2026 al 1.0% desde 0.7%. Los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. aceleraron un 5.3% mensual en noviembre, superando el 3.1% previsto.

Decisiones de política y cambios en el sentimiento - La confianza del consumidor cayó significativamente, con el índice de confianza del Conference Board bajando a 84.5 en enero desde 94.2 en diciembre, por debajo del estimado de 90.6. Tanto el Banco de Canadá como la Reserva Federal mantuvieron las tasas en 2.25% y 3.75%, respectivamente. Notablemente, el presidente de la Fed, Powell, evitó ofrecer orientación específica sobre la trayectoria de tasas, evitó comentarios sobre la volatilidad del USD y se abstuvo de abordar temas administrativos—una postura que dejó a los mercados interpretando las intenciones de política a través de los datos económicos en lugar de comunicación oficial.

Este panorama macro—crecimiento sólido, inflación moderada pero persistente, e incertidumbre política—ha reforzado el sentimiento de aversión al riesgo que pesó sobre las criptomonedas durante toda la semana.