La evolución de los TGE: Cómo los proyectos de criptomonedas ponen en circulación sus tokens

En el mundo de las criptomonedas, un evento de generación de tokens (TGE) desempeña un papel crucial como el momento en que los tokens digitales se ponen a disposición de los usuarios por primera vez. Esto es más que un simple momento técnico—marca el inicio de muchos proyectos cripto y de la comunidad que los rodea.

Un TGE se diferencia de muchos otros modelos financieros porque se enfoca en distribuir llamados utility-tokens: tokens funcionales que no sirven principalmente como reserva de valor, sino como llave para participar en un proyecto. Estos tokens se programan mediante contratos inteligentes y pueden cumplir diversos propósitos, desde derechos de voto hasta transacciones dentro del ecosistema.

Resumen Rápido: La Esencia de los TGE

• Los TGE emiten utility-tokens a los usuarios que acceden al ecosistema y funciones de un proyecto cripto
• La diferencia entre un TGE y una Oferta Inicial de Monedas (ICO) tradicional es sutil pero importante: los TGE se centran en la distribución de tokens, mientras que las ICOs principalmente en la recaudación de fondos
• Muchas aplicaciones descentralizadas (DApps) se construyen en torno a estos tokens, lo que explica por qué los momentos de TGE atraen gran atención en la comunidad cripto
• Ejemplos conocidos son la emisión de UNI de Uniswap en septiembre de 2020, BLAST en junio de 2024 y ENA de Ethena en abril de 2024

Cómo Funcionan los TGE en el Mundo Cripto

Cuando un proyecto cripto realiza un TGE, los tokens se generan en la blockchain del proyecto y luego se asignan a los usuarios elegibles. Esto abre la puerta a nuevos participantes para ingresar al ecosistema.

Los usuarios pueden involucrarse incluso antes de un TGE oficial, por ejemplo, adquiriendo tokens a través de pre-ventas, futuros de mercado u otros canales de distribución. Pero en cuanto los tokens se ponen en circulación oficialmente, esto transforma drásticamente el alcance y la liquidez del proyecto.

Los tokens distribuidos mediante un TGE suelen funcionar a través de contratos inteligentes y pueden programarse para gobernanza (derechos de voto), pagos, staking para recompensas y mucho más. Esta funcionalidad es la diferencia principal con las monedas tradicionales.

TGE versus ICO: Matices en los Métodos de Distribución Cripto

Aunque los TGE y las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) parecen tener objetivos similares a simple vista, los matices son significativos.

Las ICOs generalmente se enfocan en la recaudación de fondos para un proyecto—un modelo comparable a las ofertas públicas en finanzas tradicionales. Los tokens o monedas distribuidos en una ICO pueden estar sujetos a regulaciones e incluso clasificarse como valores. Esto afecta la conformidad legal y la estrategia de mercado.

Por otro lado, los TGE ponen énfasis en la distribución de utility-tokens. Aunque pueden contribuir a la recaudación de capital, su objetivo principal es atraer usuarios y apoyar actividades del ecosistema. Algunos proyectos cripto eligen conscientemente el término “TGE” en lugar de “ICO” para evitar que su token sea considerado un valor.

El Rol Estratégico de los TGE en los Proyectos Cripto

Los TGE cumplen varias funciones y son hitos cruciales en la hoja de ruta de cualquier proyecto cripto.

Fomentar una mayor participación: La creación y lanzamiento de tokens motiva a nuevos usuarios a unirse. Al emitir tokens, los usuarios obtienen acceso directo al proyecto y pueden contribuir de valor. Los poseedores de tokens tienen derechos de voto proporcionales a su participación y pueden hacer staking para obtener recompensas, lo que puede hacer crecer su capacidad.

Ampliar la comunidad cripto: Un TGE próximo genera atención y atrae nuevos inversores. La fuerza de una comunidad activa es un factor clave de éxito para cualquier proyecto cripto. Más usuarios y desarrolladores pueden impulsar innovaciones y aumento de valor.

Mejorar la liquidez y la formación de mercado: Los tokens distribuidos en un TGE pueden negociarse posteriormente en exchanges de criptomonedas. Esto aumenta la liquidez, estabiliza la formación de precios entre compradores y vendedores, y hace que el token sea más accesible para un público más amplio.

Facilitar la recaudación de fondos: Aunque no siempre es su objetivo principal, los TGE pueden ayudar a atraer capital para el desarrollo del proyecto. Esto puede impulsar el crecimiento y la innovación. La tecnología blockchain hace que este proceso sea más rápido y seguro que los métodos tradicionales.

Cómo Evaluar un TGE: Una Guía para Inversores Cripto

Antes de participar en un TGE, siempre se recomienda investigar a fondo. Aquí algunos pasos esenciales para tu due diligence.

Estudia la whitepaper: Este documento contiene toda la información sobre los objetivos del proyecto, tecnología clave, hoja de ruta, equipo y tokenómica. Es la base para investigar más y proporciona contexto sobre el segmento específico de Web3 en el que opera el proyecto.

Investiga al equipo: Fundadores con experiencia y conocimientos amplios tienen más probabilidades de éxito. Revisa sus antecedentes, proyectos anteriores y talento que han atraído. Estas preguntas ofrecen insights valiosos.

Consulta opiniones de la comunidad: Buscar en plataformas sociales como X o en grupos de Telegram proporciona perspectivas honestas, hechas por usuarios. Participar activamente en estas comunidades puede darte una visión completa de fortalezas y debilidades.

Analiza el panorama de riesgos: Entiende tanto la regulación específica del proyecto como la legislación sectorial más amplia. Estudia a la competencia para evaluar qué tan saturado está el mercado y quiénes son los principales rivales. Esto determinará si participar en un TGE se ajusta a tu perfil financiero.

TGE en el Mundo Real: Uniswap, Blast y Ethena

Uniswap (2020): La plataforma descentralizada lanzó en septiembre de 2020 su token de gobernanza UNI. Se emitieron mil millones de tokens con un período de distribución de cuatro años (que finalizó en septiembre de 2024). Los poseedores de UNI tuvieron influencia directa en la gobernanza del proyecto. La emisión coincidió con un programa de minería de liquidez, donde los participantes recibían recompensas depositando fondos en pools de liquidez seleccionados.

Blast (2024): Esta solución Layer-2 de Ethereum lanzó su TGE el 26 de junio de 2024. Antes de eso, los tokens BLAST se pre-geminaron en la red principal de Blast. Los tokens se distribuyeron mediante airdrops a usuarios que bridgieron Ether o USDB a la red Blast y a quienes interactuaron con dApps en Blast. El 17% del total de la reserva de BLAST se distribuyó mediante estos airdrops.

Ethena (2024): Este proyecto DeFi, conocido por su dólar sintético USDe, lanzó su TGE el 2 de abril de 2024. Distribuyó 750 millones de ENA (su token de gobernanza) entre los poseedores de shards—tokens de recompensa por completar diversas actividades en el ecosistema Ethena.

Reflexiones Finales: TGE y el Futuro de las Criptomonedas

Los eventos de generación de tokens son fases cruciales en la madurez de los proyectos cripto. Funcionan como catalizadores para una adopción más amplia, mejor liquidez de los tokens y, posiblemente, recaudación de fondos. Los TGE recompensan a los primeros usuarios que contribuyen lealmente al ecosistema.

Muchos proyectos cripto usan los TGE como momento estándar para escalar. Si te interesan proyectos específicos y su potencial a largo plazo, es recomendable mantener un ojo en futuros TGE. Esto te brinda oportunidades para participar y apoyar activamente su desarrollo.

¿Quieres profundizar en cómo funcionan los activos digitales? Consulta nuestras guías sobre memecoins o tokens de gobernanza para más contexto.

Preguntas Frecuentes

¿Cuál es la diferencia principal entre un TGE y una ICO?

La diferencia clave es que en los TGE los usuarios reciben principalmente utility-tokens para gobernanza y participación, mientras que las ICOs se enfocan en la recaudación de fondos. Muchos proyectos cripto usan el término “TGE” precisamente para evitar que su token sea considerado un valor.

¿Qué riesgos implica participar en un TGE?

Un riesgo importante es un rug pull: un creador del proyecto distribuye tokens, eleva el precio, luego vende su posición y desaparece. Esto deja a otros poseedores con pérdidas. Es fundamental investigar la legitimidad del proyecto y la confiabilidad del equipo.

¿Participar en un TGE garantiza rentabilidad?

No. La cripto siempre conlleva incertidumbre. Los TGE son principalmente para dar utility-tokens y atraer más usuarios. Se trata de fortalecer el ecosistema, no de asegurar ganancias automáticamente. Sé realista con tus expectativas.

¿Todos los proyectos cripto realizan un TGE?

No. No todos los proyectos necesitan tokens para funcionar. Sin embargo, la mayoría utiliza tokenización en su modelo, por lo que los TGE y las ICOs son fenómenos comunes en el sector.