La historia muestra que Bitcoin suele ser débil según un ciclo de cuatro años, ¿se repite el mismo escenario en 2026?

En los mercados financieros globales, el concepto de “ciclo de 4 años” de los activos de riesgo ha sido mencionado con mayor frecuencia en los últimos tiempos. Este modelo suele estar asociado con fases de corrección profunda de Bitcoin y los mercados bursátiles, con puntos destacados en los años 2014, 2018 y 2022.
Al entrar en 2026, la volatilidad de activos como Bitcoin, oro y plata está llevando a muchos inversores a cuestionar la repetición de este ciclo. ¿Es esto una señal temprana de advertencia para el mercado bursátil de Vietnam, o simplemente una volatilidad a corto plazo?

Al evaluar el “ciclo de 4 años” de BTC y los activos de riesgo en general, el señor Bùi Văn Huy, director del departamento de investigación de inversiones de FIDT, opina que esto no es una coincidencia, sino un indicador importante de la psicología del mercado global. Según Huy, la caída de Bitcoin refleja claramente un aumento en la aversión al riesgo (risk-off), impulsada por incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas.
Este contexto se vuelve aún más sensible cuando los principales mercados bursátiles del mundo permanecen en niveles altos. En Estados Unidos, el índice Dow Jones acaba de superar oficialmente los 50,000 puntos, mientras que en Japón el mercado también está en niveles históricos máximos. Esto genera un riesgo de corrección significativa si la psicología de los inversores se vuelve más cautelosa.
Mientras tanto, el aumento del oro tras una corrección actúa como confirmación de esta tendencia, reflejando un desplazamiento de fondos hacia refugios seguros. Huy enfatiza que esto no es una fluctuación a corto plazo, sino una señal clara de presión sobre los flujos de capital que el mercado vietnamita podría enfrentar, especialmente a través de la salida de fondos extranjeros.
Por ello, los inversores deben prestar más atención a las variables macroeconómicas globales y a la evolución intermercados en el período actual.

El contexto ha cambiado
En comparación con la fase previa a la fuerte caída de 2022, los expertos consideran que el escenario actual presenta muchas diferencias, siendo la principal la fortaleza interna y la capacidad de gestión activa de la política económica de Vietnam.
Según Huy, la diferencia fundamental es que en 2022 Vietnam estuvo en una posición pasiva frente a la presión de la Reserva Federal, lo que llevó a un aumento de tasas bastante “sorpresivo” para hacer frente a la situación. En cambio, en la actualidad, si las tasas de interés tienden a subir, será un movimiento proactivo, controlado y con una hoja de ruta del Banco Central para anticiparse a la inflación y estabilizar la macroeconomía.
Esta proactividad, según Huy, proviene de una base interna más sólida. Los datos macroeconómicos de enero de 2026 muestran un crecimiento positivo en el índice de producción industrial (IIP), un mantenimiento de las exportaciones en una tendencia impresionante, consolidando la posición de superávit comercial, mientras que la inflación sigue bajo control. Esta base proporciona margen para que las autoridades de política económica sean más flexibles, en lugar de reaccionar de manera pasiva como antes.

Se establece un punto de equilibrio temprano, y el flujo de fondos está a punto de volver
Según el experto de FIDT, la probabilidad de una caída severa repetida no es alta, debido a las diferencias en fortaleza interna y gestión de políticas.
No obstante, ante el riesgo de corrección en los mercados globales, el mercado local aún puede experimentar altibajos. “Las zonas de soporte técnico fuerte alrededor de 1,650–1,700 puntos serán un nivel clave de protección. Además, la determinación de lograr un crecimiento de dos dígitos en el período 2026–2030 se espera que beneficie al mercado bursátil”, enfatiza Huy.
Más importante aún, el flujo de fondos a largo plazo será atraído por la historia propia de Vietnam. Con una macroeconomía estable y perspectivas de mejora en la clasificación del mercado, Vietnam se vuelve más atractivo en términos relativos. El experto confía en que pronto se establecerá un punto de equilibrio en el mercado, y que el flujo de fondos a largo plazo volverá más rápidamente cuando las valoraciones de las empresas de calidad vuelvan a niveles razonables.

En cuanto a la valoración, actualmente, el ratio P/E del mercado ha bajado a aproximadamente 14,2 veces, por debajo de la media histórica. En un entorno de aumento de tasas, el P/E del mercado podría disminuir aún más. Sin embargo, según Huy, un rango de P/E de 13 a 14 veces sigue siendo relativamente atractivo, considerando las altas perspectivas de crecimiento económico en el período 2026–2030.